켐트로닉스 (089010) - 주가 전망 및 실적 분석

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 켐트로닉스 (089010)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업 부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 크게 전자 부품, 무선 충전 및 자율 주행 관련 통신 및 센서 제품을 개발, 공급하는 전자사업 부문과 반도체 및 디스플레이용 화학재료, 디스플레이 Glass 공정 등을 제공하는 화학 사업부문으로 구분됩니다. 지난해 전자 사업부문의 매출은 전체 매출의 56.6%, 화학 사업부문이 43.4% 비중을 나타냈습니다. 

주요 사업부문 및 제품의 유형별 실적

유형별 실적 현황에서는 전자 사업부문의 내수가 11.2%, 수출이 88.8%의 비중을 나타냈으며, 화학 사업부문에서는 내수 99.6%, 수출 0.4% 비중을 보였습니다. 

손익계산서 - 실적

켐트로닉스 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 5,300억 원으로 전년 대비 31.4% 증가했고, 영업이익은 221억 원으로 16.1% 감소, 당기순이익은 8.5% 증가하면서 180억 원을 기록했습니다. 전자 사업 및 화학 사업(디스플레이) 전 부문이 고른 실적을 보이면서 전반적인 매출 증가가 있었고, 전자부품 및 화학사업의 설비 증설, 베트남 위츠비나 신규공장 설치 및 켐트로비나 기존공장 2배 증설 그리고 KSS-Imagenext 인수로 인한 고정비 증가때문에 영업이익이 감소하였습니다. 

현금흐름표

켐트로닉스 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 정부보조금, 차입금 조달 등을 통하여 전자사업 및 화학사업 부문의 설비를 증설하고, 연구 개발에 투자하고 있습니다. 또한 부채의 상환 및 배당금이 지급되었습니다. 당사의 2020년 당기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 449억 원입니다.

재무 상태표

켐트로닉스 재무상태표

2020년 당기 말 기준 당사의 자산은 3,686억 원으로 전년 대비 25.3% 증가하였으며, 부채는 2,504억 원으로 28.6% 증가하였습니다. 매출 및 당기 순이익 증가에 따른 현금성 자산과 매출 채권이 증가하였고, 설비 투자로 인한 유형자산의 증가가 있었습니다. 부채 증가의 주요 요인은 설비 투자 및 계열회사 인수로 인한 차입금의 조달입니다.

(주)켐트로닉스 재무상태 비율

당사의 주요 재무 안정성 비율면에서는 유동비율 93.6%, 부채비율 211.8%, 자기자본비율 32.1%, 자본유보율 1,430.8%를 기록하였습니다. 적극적인 설비 투자에 따른 부채가 증가하면서 200%대를 넘겼으나, 관련 전방산업의 수요에 따른 목적사업에 대한 투자로서 향후 좋은 흐름을 만들어 갈것으로 예상됩니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

연구개발 실적

자율 주행 (V2X, ADAS)

2020년 당기 중 진행되고 있던 자율주행 관련 연구개발입니다.

1. 세종시 도심 특화형 전용공간 자율주행 셔틀 기반 구축

2. 세종시 주거 단지 연계형 저속 자율주행 셔틀 서비스 실증

3. 세종시 자율주행 셔틀 인프라 구축 및 서비스 HMI 기술개발

4. 차량 후진시 안전운전을 지원하기 위한 자동 제동 시스템 개발

5. 제주도 C-ITS의 교통안전 정보를 기존 버스운행 정보(BIS)가 연동하여 운전자용 단말기, V2X 통신 모듈 개발 및 제작

전자사업

1. 삼성전자 및 LG전자향 자기유도형 무선충전 Set 와 Coil Block 개발

2. TV PBA(PCB Board Assembly) 개발

3. 전자 칠판 개발 및 양산 성공

4. 중남미향 TV Main Board 개발 및 양산

전자재료 사업

1. 디스플레이용 무기 절연막 재료인 실록산 폴리머 개발 중

2. 디스플레이 글라스 보호용 페이스트 개발

3. 반도체 포토레지스트용 용제(PMA)의 국산화 및 양산 평가 진행중 (국책과제_

4. 반도체용 초고순도 전자급 Solvent (PMA) 개발 진행 중

위츠 개발 부문

1. Note20 상품화 과제 개발

2. S21 상품화 과제 개발

3. Wach Active 2 상품화 과제 개발

4. Watch 3 상품화 과제 개발

5. S20 미국 버라이죤 상품화 과제 개발

2020년 주요 투자 사업 현황

설비 투자

2020년 당기 중 설비 투자로는 전자 및 화학 사업부문 등 고른 설비 증설 및 베트남 위츠비나 신규공장 셋업, 켐트로비나 공장 2배 증설 등이 있었습니다. 

기업 인수 M&A - 삼성전지 Wifi 통신 모듈 사업, 비욘드아이

당사는 지난 2020년 자동차 안전 전장에 대한 기술력을 보유하고 있는 비욘드아이(구 KSS Imagenext)를 인수하면서 향후 자율주행 사업의 시너지 효과를 기대하고 있습니다. 

또한 2021년 1월 삼성전기의 Wifi 통신 모듈 사업부를 인수하면서, 무선통신 솔루션 전문업체로서의 입지를 강화하고, 자동차 전장 사업의 시너지를 기대하고 있습니다. 최종 양수 일자는 4월 30일로 예정되어 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

켐트로닉스 주가 정보 (2021.04.20)

4월 20일 장종료 기준 당사의 주가는 전일 대비 1.04% 내린 28,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.62%이며, 시가 총액은 4,235억 원으로 코스닥 시총 상위 223위 종목입니다.

켐트로닉스 주가 추이(일봉:2020.02 ~ 2021.04)

당사의 주가는 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 후 완만하게 상승하다가 10월 들어서면서 가파른 대상승의 초입을 지나기 시작하면서 지난 2월에는 신고가인 34,100원을 기록한 후 최근에는 25,000~30,000원 사이에서 등락을 반복하는 모습입니다. 연초에는 당사의 주가도 현대차 애플카 테마로 상승하기도 했으나, 삼성전기 Wifi 사업부 인수 등 굵직한 자율 주행, 반도체 소재관련 모멘텀으로 비교적 소폭의 조정을 보였습니다. 최근 한달간 수급에서는 개인의 매수우위가 강한 모습이고, 기관의 수급이 침체된 모습을 보이고 있습니다. 차트 소견으로 개인적인 목표주가는 38,000원으로 설정하였고, 30,500원, 33,000원 부근 저항을 예상하고, 조정 시에는 26,000을 1차 지지로 보고 접근할 예정입니다.

켐트로닉스 주가 추이(주봉)

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투자 포인트

1. 자율주행 V2X 통신 제품 판교, 세종, 서울, 제주, 대구 등 대도시 납품이력을 통한 국가 자율주행 인프라 사업 본격화

2. 비욘드아이(구 KSS_Imagenext) 인수로 자체 카메라 내재화 및 해외 고객 확보를 통한 시너지 효과 기대

3. 삼성전기 Wifi 통신 모듈 사업 인수에 따른 자율 주행 사업과 시너지 효과 기대

4. 반도체용 케미컬 전문 제조 기업을 위한 설비 구축으로 초고순도 전자급 케미칼 공급 가시화

5. 전자부품, 디스플레이, 반도체 소재 및 자율주행 사업으로 확장하면서 사업 다각화로 인한 성장

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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켐트로닉스, 현물 배당 결정 공시 - 주당 250원, 배당금 총액 36억 731만

켐트로닉스/현금ㆍ현물배당결정/2021.02.08

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***