시스웍 (269620) - 주가 전망 및 실적 분석

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 시스웍 (269620)

실적 분석 - 2020년

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)시스웍 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사의 주요 사업부문은 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필수적인 클린룸 제어시스템 관련 제품과 신규 사업으로 진출한 의료용 진단키트 사업부문으로 구성됩니다. 지난해 클린룸 제어시스템의 매출은 전체 매출의 61.93%를 차지하였으며, BLDC 모터 23.09%, 공조 제어기 10.55%의 매출 비중을 보였습니다. 

제품별 매출 실적 구분 

지난 2020년 당사의 주력 제품인 클린룸 제어시스템의 내수와 수출의 비중은 각각 80.2%, 19.8%를 기록하였고, 당사의 전체 매출 중 내수는 82.2%, 수출 17.8% 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)시스웍 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 196억 원으로 전년 대비 31.7% 증가했고, 영업이익은 7322만 원으로 89.1% 감소, 당기순이익은 22억 원을 기록하면서 16.5% 증가하였습니다. 코로나19 상황에서도 주력제품인 클린룸 제어시스템의 수요 증가에 따라 매출이 증가했고, 신규사업에 대한 투자와 원자재 가격 상승으로 인해 이익이 감소하였습니다. 당기순이익의 증가는 사채 발행 등에 따른 금융비용 증가 및 복합금융상품의 기말 공정 가치 평가이익이 반영되었습니다.

현금흐름표

시스웍 최근 3년간 현금흐름표

이익의 감소로 인한 영업활동 현금흐름이 감소하였고, 신규 사업에 대한 설비 투자 등으로 256억 원의 현금이 유출되었습니다. 차입금 및 사채의 발행과 유상증자를 통해 자금을 조달하고 있으며, 부채의 상환 및 자기 주식을 취득하였습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 195억 원입니다.

재무 상태표

시스웍 재무상태표

2020년 당기 말 기준 당사의 자사는 전년 대비 93.6% 증가한 956억 원을 기록했습니다. 단기 대여금의 증가로 기타유동수취채권, 신규사업에 대한 시설투자로 건설 중인 자산 증가로 유형자산 증가, 사채 발행으로 인한 파생상품 자산의 증가에 따른 기타비유동금융자산의 증가가 있었습니다. 

부채는 전년 대비 263억 원 늘어난 366억 원으로 종속회사의 신규차입 진행에 따른 차입금 증가, 사채 발행에 따른 사채와 파생상품 부채가 증가하였습니다.

시스웍 재무상태 비율

당사의 주요 재무 안정성 비율에서는 유동비율 156.5%, 부채비율 62.2%, 자기자본비율 61.7%, 자본유보율 708.1%를 기록하면서 신규사업에 대한 투자로 부채가 상승했으나 부담되는 규모는 아니라고 판단되며, 이미 매출처가 확보된 사업에 대한 투자 또는 수요 증가에 따른 투자로 판단되어 전반적으로는 안정적인 재무상태로 생각합니다.

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최근 연구 개발 현황

차세대 무선 클린룸 제어시스템 개발 

당사는 지난 2017년부터 2년간 정부출연 연구과제인 '차세대 무선 클린룸 제어시스템'의 개발을 수행하였습니다. 무선 IoT 기술을 이용한 클린룸 내 환경 모니터링 및 청정도 제어 기술, 무선 기반 클린룸 센서 네트워크 기술, 고정압 FFU/EFU용 고효율 BLDC 모터 개발, 무선 제어기반 고효율 BLDC 모터 제어기 개발이 가능한 기반 기술을 보유하고, 관련 분야의 특허를 획득하여 진입장벽을 구축하였습니다.

최대주주 변경 - (주)비비비

지난 2020년 9월 4일 제3자 배정 유상증자 납입으로 최대주주가 (주)비비비로 변경되었습니다. 비비비는 의료용 기기의 제조 및 판매를 영위하는 기업입니다.

의료용 진단키트 생산시설 구축

당사는 지난 2020년 12월 28일 계열사인 (주)드래곤플라이와 공동으로 의료용 진단키트의 생산시설을 매입 진행하기로 결정하였습니다. 매입 비용은 총 130억 원이며 당사와 드래곤플라이가 각각 50%인 65억 원을 부담하며, 지난 1분기에 완료된 것으로 파악됩니다. 이미 당사는 최대주주인 (주)비비비와 3,500억 원 규모의 진단키트 공급계약을 한 바가 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)시스웍 주가 정보(2021.04.23)

4월 23일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일 대비 5.98% 오른 2,480원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.48%이며, 시가 총액 1,844억 원으로 코스닥 시총 상위 548위 종목입니다.

시스웍 주가 추이(일봉:2020.04 ~ 2021.04)

당사의 주가는 지난해 코로나19로 인한 급락 이후 빠르게 회복하였으나 8월 중순까지는 완만한 상승세를 이어가다 의료기기의 제조 및 판매를 하는 (주)비비비의 인수 소식에 연일 상한가를 기록하면서 약 1주일간 4배 가까이 급등했습니다.  또한 11월 들어서면서 당사의 최대주주가 된 비비비가 셀트리온과 공동 개발한 샘피뉴트 코로나19 신속진단 키트의 수출 계약 (2100억 원 규모) 소식에 따라 최고가인 5,360원까지 올랐습니다. 하지만 이후 셀트리온이 다른 제품을 수출하기로 하면서 상승폭을 모두 반납했고, 이전 상승 분의 절반 이상 조정을 받으면서 2,000원 근처를 횡보하다가 최근 반등세를 보이고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관의 수급은 둔화된 가운데, 개인과 외국인이 공방을 벌이고 있습니다. 차트 관점의 개인적인 목표주가는 단기적으로 2,900원이며, 추가 상승 시 2,600원에서 저항이 예상됩니다.  

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투자 포인트

1. 코로나19 진단키트 생산설비 구축으로 연간 5천만 개 생산 가능

2. 독자 기술 기반의 BLDC 모터 등 클린룸 FFU/EFU 제어 시스템 분야 당사 포함 국내 2개사만 공급 중

3. 클린룸 제어시스템의 모터 등 부품, 제어기 및 소프트웨어까지 일괄 솔루션 제공 기업

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***