테스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

 

반도체 증착 및 클리닝 장비로 성장하고 있는 (주)테스의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업현황을 토대로 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

테스 (095610) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 테스 (095610)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)테스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 및 디스플레이, UVC LED의 제조 공정용 장비를 제조, 공급하는 사업을 영위하고 있으며, 이중 반도체 관련 장비의 매출이 전체 매출의 90% 이상을 차지하고 있습니다. 지난 1분기 당사의 반도체 및 디스플레이 등 장비 매출은 전체 매출의 88.1%인 1,361억 원을 차지하였고, 기타 유지보수용 부품 및 용역 서비스가 11.9%로 184억 원을 기록했습니다.

주요 제품의 실적 구분

장비 부문 매출에서 내수는 71.4%, 수출이 28.6%의 비중을 보였으며, 기타 유지보수용 부품 및 서비스 부문에서는 내수 66.6%, 수출 33.3%의 비중을 나타냈습니다. 당사 전반적인 내수와 수출의 비중은 각각 70.8%, 29.2%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)테스 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 2021년 1분기 실적은 매출액 1,544억 원으로 전년 동기 대비 162.1% 증가했고, 영업이익은 330억 원으로 200.8% 증가, 당기순이익은 279억 원으로 567% 증가하였습니다. 반도체 슈퍼사이클 도래에 따른 전방산업의 투자에 대한 수요 증가가 호실적의 요인으로 생각됩니다.

추정 실적 컨센서스

2021년 2분기 컨센서스

당사의 1분기 실적은 컨센서스 대비 매출액 59.7%, 영업이익 39.2%, 당기순이익 52.4% 상회하는 실적을 달성하였습니다. 2021년 2분기 컨센서스는 매출액 880억 원으로 전년 동기 대비 14.5% 증가하고, 영업이익은 186억 원으로 35.8% 증가, 당기순이익은 139억 원으로 6.1% 감소할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

(주)테스 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 순이익의 증가 등으로 전년 동기 대비 36억 원이 증가한 114억 원의 현금이 유입되었습니다. 정부보조금을 수령하였고, 미지급금에 대한 상환이 있었으며, 유동/비유동 당기 손익 인식 금융자산의 처분과 취득 등에 따른 투자활동으로 88억 원의 현금 유출이 있었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 58억 원이 증가한 419억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)테스 재무상태표

2021년 1분기 말 기준 자산총계는 전기보다 19.8%(545억 원) 증가한 3,293억 원으로 실적 증가에 따른 매출 채권의 증가가 주요 요인입니다. 부채는 88.7%(340억 원) 증가한 724억 원으로 매입채무의 증가에 기인합니다. 

(주)테스 2021년 1분기 재무 안정성 비율

지난 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 326.4%, 부채비율 28.2%, 자기자본비율 78%, 자본 유보율 2,650.4%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

5월 13일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3% 하락한 30,700원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 9.8%이며, 시가 총액 6,069억 원으로 코스닥 시총 사위 123위 종목입니다.

(주)테스 주가 정보(2021.05.13)

지난해 10월말 이후 반도체 슈퍼사이클 도래에 따른 관련주로서 당사의 주가도 꾸준히 상승하면서 지난 4월 22일 최고가인 37,700원을 기록한 후 시장 수급 변동과 미국발 인플레이션 우려로 증시가 충격을 받으면서 강한 조정을 받고 있습니다. 현재 주가는 이평선 아래 위치하고 있으며, 최근 기관의 매물을 개인이 받아내고 있는 모습이지만, 전반적인 시장의 수급을 이기지 못하는 상황입니다. 

(주)테스 주가 추이(일봉: 2020.09 ~ 2021.05)

지난 분석글에서 설정한 개인적인 목표주가 39,500원은 변함없으나, 매수 타이밍은 좀 더 시장 외적인 상황을 지켜본 후 판단할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 2019년부터 고객사 NAND 제조 공정에 가스 방식의 Dry Etcher 장비 공급 개시로 꾸준한 매출 성장

2. 고객사 NAND 투자 확대 및 NAND 고단화(Double Stacking)에 따른 수혜 전망

3. 삼성전자, SK하이닉스 2021년 사상 최대 CAPEX에 따른 수혜 

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최근 주요 이슈, 공시

“테스, 올해 영업이익 883억원 → 내년 영업이익 1145억 원으로 사상 최대치 경신”-뉴스투데이

“테스, 올해 영업이익 883억원 → 내년 영업이익 1145억원으로 사상 최대치 경신”

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***