테크윙 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

메모리 테스트 핸들러 시장 1위 기업으로 반도체 후공정 장비의 선도기업인 (주)테크윙의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

테크윙 (089030) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 테크윙 (089030)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)테크윙 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 테스트 핸들러, COK(Change Over Kit) 등 반도체 후공정 및 자회사 이엔씨테크놀로지가 영위하는 디스플레이 평가 장비와 종속회사 트루텍을 통한 PCB 설계 사업을 영위하고 있습니다. 지난 1분기 반도체 검사장비 부분의 매출은 전체 매출의 87.47%를 차지하였음, 디스플레이 평가 장비 부문은 4.74%, PCB 설계 부문은 7.79%의 매출 비중을 나타냈습니다.

주요 제품 별 매출 구분 현황

반도체 검사 장비 매출에서 수출과 내수가 차지하는 비중은 각각 89.6%, 10.4%를 기록했으며, 디스플레이 부문은 수출 53.7% 내수 46.3%를 기록했습니다. PCB 부문의 경우 수출 16.3% 내수 83.7%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)테크윙 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

지난 1분기 당사의 실적은 매출액 389억 원으로 전년 동기 대비 28% 감소했고,영업이익은 20억 원으로 79.7% 감소, 당기순손실 25억 원으로 적자 전환했습니다. 주력 사업인 반도체 테스트 핸들러 및 PCB 사업은 꾸준했으나, 디스플레이 검사장비 사업인 이엔씨테크놀로지의 실적이 부진했습니다.

추정 실적 컨센서스

(주)테크윙 컨센서스 (분기)

지난 1분기는 컨센서스 대비 매출액 -107억 원, 영업이익 -61억 원을 기록하면서 예상 실적 대비 하회했습니다. 2분기 예상 실적은 매출액 712억 원으로 전년 동기 대비 20.2% 증가하고, 영업이익 140억 원으로 14.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 

(주)테크윙 컨센서스(연간)

2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 3,042억 원으로 전년 대비 33.4%, 영업이익 596억 원으로 57% 증가할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

테크윙 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 영업활동으로 인한 자산과 부채의 변동으로 전년 동기 대비 75억 원이 늘어난 89억 원의 현금이 유입되었습니다. 장단기 차입금을 통하여 자금을 조달하였고, 부채를 상환하고 유무형 자산의 투자를 진행하고 있습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 244억 원입니다.

재무 상태표

(주)테크윙 2021년 1분기 재무상태표

지난 1분기 말 기준 자산총계는 전기 대비 0.2% 증가한 4,169억 원, 부채는 2,072억 원으로 3.7% 증가하였습니다. 당분기 적자로 인해 자본총계는 3% 감소한 2,097억 원을 기록하였습니다.

테크윙 재무상태 비율

당사의 2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 128.4%, 부채비율 98.8%, 자기 자본비율 50.3%, 자본 유보율 1,998.9%를 기록하였습니다. 2019년 사업 다각화를 위한 신규 사업에 진출하면서 부채비율이 다소 높은 편이지만 점차 감소 추세에 있으며, 매출 다변화를 통해 꾸준한 개선을 예상하고 있습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

신규 사업 진출 현황 

당사는 신규사업으로 현재 Electrical Die Sorting, Burn-In 테스트 장비 등의 신규 시장 진출을 위한 설비를 준비 중에 있습니다. 이미 지난해 시장 진출을 준비해왔으나 코로나 19로 인해 2021년 가시화될 것으로 내다보고 있습니다. 반도체 테스트는 크게 Electrical Die Sorting, Burn-In 그리고 Final Test(최종 테스트)로 구분되는데 당사의 테스트 핸들러 등은 주로 최종 테스트에 집중되어 있었습니다. 또한 당사는 2021년부터 메모리 향에 집중된 매출구조를 다각화하기 위해 비메모리 시장에 진출하겠다는 목표를 세웠습니다.

또한 삼성전자의 자회사인 세메스와 장비군이 겹쳐서 납품을 못하고 있었으나, 삼성전자의 해외협력사에 우회 납품이 이루어지고 있어, 향후 삼성전자의 비메모리 확대 전략에 따라 당사에도 매출 성장이 기대되는 부분입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)테크윙 주가 정보(2021.05.20)

5월 20일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 4.64% 오른 27,050원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 3.13%이며, 시가 총액 5,245억 원으로 코스닥 시총 152위 종목입니다.

테크윙 주가 추이(일봉: 2020.05 ~ 2021.05)

당사의 주가는 지난해 11월 반도체 슈퍼사이클 도래에 따른 수혜 전망으로 올해 1일까지 상승하다가 조정을 받은 후 4월 중순 당사의 다양한 고객사와 범용성 있는 반도체 장비를 확보한 이점이 부각되는 등 꾸준한 실적이 거론되면서 주가가 급등하여 최고가인 29,150원을 기록한 후 최근 다시 전고점을 향해 상승 중에 있습니다. 최근 1개월간 수급에서는 4 거래일 연속 순매수하고 있는 연기금을 위주로 기관이 매수 우위를 보이고 있으며 거래량도 상승 추세를 보이고 있습니다. 지난 분석글에서 설정한 개인적인 목표주가인 29,000원을 달성하였는데, 5월 20일 현재 주가가 27,050원으로 목표주가는 유지할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 글로벌 메모리 테스트 핸들러 1위 기업

2. Micron, SK하이닉스, 삼성전자, Intel, KIOXIA, Analog Device, Amkor, Statschip Pac, Western Digital, Teradyne, Hana Micron 등 글로벌 반도체 기업 들을 고객사로 확보하여 꾸준한 매출 기반 구축

3. 메모리, 비메모리용 테스트 핸들러 등 제품 포트폴리오 확장에 따른 매출 확대 예상

4. 신규 개발된 번인 테스터로서 매출 다변화를 통한 성장 예상

5. 반도체 미세화, 고집적화에 따른 검사 장비의 필요성과 수요 증가

6. 반도체 제조업체의 SSD 제조 관련 투자 본격화에 따른 SSD 검사장비 수혜 전망

7. 폴더블 스마트폰과 마이크로 LED 성장에 따른 디스플레이 검사장비 성장 전망

8. 반도체 부족 상황에 따른 Amkor 등 주요 고객사의 후공정 투자 확대가 진행되면서 최대 수혜 전망

9. 삼성전자 비메모리 확대 전략에 따라 해외협력사와 공급망 구축을 통한 우회 공급망 확대 집중

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

“테크윙, 2분기 비메모리 반도체용 핸들러와 부품 매출 호조 기대” - 뉴스투데이

“테크윙, 2분기 비메모리 반도체용 핸들러와 부품 매출 호조 기대”

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***