주성엔지니어링 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

 

반도체 및 디스플레이와 신재생에너지 산업의 제조 공정용 장비를 선도하는 기업 주성엔지니어링(주)의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

주성엔지니어링 (036930) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 주성엔지니어링 (036930)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

제조 장비별 매출 현황

지난 1분기 당사의 분야별 장비 매출에서는 반도체 장비가 735억 원으로 전체 매출의 97.6%를 차지하였고, 디스플레이 2.2%, 태양전지 0.2%의 매출 비중을 나타냈습니다.

지역별 매출 현황

지역별 매출에서는 내수가 전체 매출의 59.4%, 중국이 304억 원으로 40.3% 그리고 대만이 1.4억 원으로 0.2%의 매출 비중을 기록했습니다. 

제품 별 실적 구분 현황

당사의 주력 제품인 반도체 제조용 장비에서 내수는 436억 원으로 59.3%, 수출이 299억 원으로 40.7%의 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

주성엔지니어링(주) 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 2021년 1분기 실적은 매출액 753억 원으로 전년 동기 대비 113.9% 증가했고, 영업이익은 161억 원 당기순이익 159억 원으로 흑자 전환했습니다. 지난 2020년 후반기부터 반도체 슈퍼사이클 도래에 따른 전방 고객사의 수요 증가가 지속되면서 큰 폭의 실적 개선을 달성했습니다.

추정 실적 컨센서스

주성엔지니어링 컨센서스(분기)

당사의 2분기 예상 실적은 매출액 773억 원으로 전년 동기 대비 116.9% 증가하고, 영업이익은 139억 원으로 흑자 전환할 것으로 내다봤습니다. 

주성엔지니어링 컨센서스(연간)

연간 실적 컨센서스에서는 매출액 3,350억 원으로 전년 대비 182.6% 증가하고, 영업이익은 730억 원 당기순이익은 540억 원으로 흑자 전환할 것으로 추정했습니다. 1분기 현재 수주잔고(1,298억), 매출액(735억)으로 2,033억 원의 매출을 확보하면서 지난해 코로나 19로 어려웠던 실적을 만회할 것으로 전망합니다.

현금흐름표

주성엔지니어링 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 흑자 전환에 따라 4.4억 원의 현금이 유입되었습니다. 차입금은 없으며, 기계장치 등 설비 투자를 진행하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 240억 원 감소한 128억 원으로 차입금 없이 설비 투자 및 부채 상환으로 인한 감소입니다.

재무 상태표

주성엔지니어링 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 말 기준 자산총계는 전기 대비 2.1% 증가한 5,605억 원으로 매출 채권 및 재고 자산의 증가에 기인합니다. 부채는 1.4% 감소한 3,172억 원입니다. 흑자 전환에 따라 자본총계도 2.1% 증가하여 2,433억 원을 기록했습니다.

주성엔지니어링 2021년 1분기 재무상태 비율

당사의 2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 79.6%, 부채비율 130.4%, 자기자본비율 43.4%, 자본 유보율 812%를 기록하였습니다. 지난해 어려움을 겪으면서 부채비율이 100%를 넘어섰지만 작년 말부터 수주가 증가 추세에 있으므로 올해는 전반적인 재무상태도 개선될 것으로 보고 있습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

OLED 및 10.5세대 대면적 양산라인 확대에 대응하기 위한 신규 증착 장비 개발

당사는 디스플레이 대면적 양산라인 확대에 대응하기 위한 새로운 증착 장비를 개발하였으며, 중소형 TFT Layer 확대 및 TSP(Touch Screen Panel) 신규 장비 공급 등 포트폴리오를 확대하여 디스플레이 사업 부문의 매출 확대를 기대하고 있습니다. 

OLED 분야 신규 진출

당사는 오랜 기간 축적된 디스플레이 제조 공정 장비 기술을 기반으로 OLED 디스플레이용 패널을 제조하는 신 개념 장비를 개발하여 국내 고객사를 대상으로 영업활동을 하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

주성엔지니어링 주가 정보(2021.05.20)

5월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일 대비 2.47% 오른 14,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 11.02%이며 시가총액 6,996억 원으로 코스닥 시총 101위 종목입니다.

주성엔지니어링(주) 주가 추이(일봉: 2020.05 ~ 2021.05)

지난해 코로나 19로 인한 급락 이후에도 그린 뉴딜, 반도체 슈퍼사이클 등으로 관련 종목이 오르는 동안 당사는 실적 부진에 시달리면서 주가의 상승폭도 크지 않았으나, 2020년 말부터 수주가 회복되면서 지난 4월에는 최고가인 15,100원을 기록한 이후 다시 전고점을 노리고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관의 매수우위가 주효하고, 특히 연기금은 지난 6 거래일 연속 순매수를 이어가고 있습니다. 지난 분석글에서 목표주가인 13,900원을 넘어서면서 차트 소견과 예상실적을 기반으로 17,000원으로 새롭게 설정하였으나 진입 시점은 좀 더 지켜보면서 판단할 예정입니다.

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투자 포인트

0. 1분기 수주 잔고 1,298억 원으로 반도체 전방 산업의 수요 증가로 꾸준한 실적 회복 전망

1. 반도체 제조 공정 중 증착 공정용 장비인 CVD/ALD 공정이 모두 가능한 증착장비 상용화

2. 반도체 미세화, 고단화에 따른 당사의 ALD 장비 수요 확대 예상 

3. 디스플레이 분야 중국 업체 신규 진출(2020년)로 고객 다변화 예상 - 미중 무역 분쟁 수혜

4. 중국의 글로벌 디스플레이 기업들의 투자 확대에 따른 수혜 전망 

5. 이종 접합 태양전지의 핵심 공정인 증착 공정용 대면적 ALD 기술 확보한 유일한 기업

6. SK하이닉스 2021년 DDR5 설비 투자 2022년 매출 본격화에 따른 수혜

7. SK하이닉스 2021년 NAND 매출 7.5조 원에서 2022년 13조로 증가에 따른 수혜 전망

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***