대성엘텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

차량용 인포테인먼트 제품의 제조 기술 기반으로 애플카 인증 등 글로벌 완성차 업체에 인포테인먼트 시스템 및 ADAS를 공급하는 (주)대성엘텍의 2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

대성엘텍 (025440) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 대성엘텍 (025440)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)대성엘텍 주요 제품 현황

당사는 차량용 전장 부품인 Car Audio와 AMP, Monitor 및 AVNC 등 차량용 인포테인먼트 제품을 개발, 공급하고 있습니다. 지난 1분기 AVNC, Audio 등의 매출은 600억 원으로 전체 매출의 71.48%를 차지했고, AMP는 162억 원으로 19.26%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)대성엘텍 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 840억 원으로 전년 동기 대비 13.7% 증가했고, 영업손실 4억 원, 당기순손실 6억 원으로 적자 지속입니다. 자율주행 핵심 기술 연구 개발 비용, 원자재 가격 상승 등으로 매출 원가 및 고정비 부담이 지속되는 상황입니다.

현금흐름표

(주)대성엘텍 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 34억 원의 현금이 유출되었으며, 차입금 조달 및 주식 선택권 행사 등으로 자금을 조달하여 부채를 상환하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 25억 원을 보유하고 있습니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)대성엘텍 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 말 기준 자산 총계는 전기보다 0.9% 증가한 1,169억 원이며, 부채 총계는 0.3% 증가한 776억 원으로 당기 중 큰 변동은 없었습니다.

대성엘텍 재무상태 비율

2021년 1분기 말 기준 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 111.2%, 부채비율 197.5%, 자기 자본비율 33.6%, 자본 유보율 -32.5%을 기록했습니다. 전반적으로는 당사의 자율주행 핵심기술에 대한 연구개발 비용의 증가, 원자재 가격 상승 및 판가 인하 등으로 실적 부진을 보이면서 전반적인 재무상태도 좋지 않습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

주요 연구 개발 현황 - 자율주행을 위한 핵심 기술 확보

당사는 지난 1분기에도 전체 매출액의 2.3%인 19억 원 규모의 비용을 투입하면서, 자율주행 등 자동차 전장 분야의 핵심 기술 확보를 위한 연구개발을 지속적으로 수행하였습니다. 

당분기 중에는 '차로 가이드 장치 및 차로 가이드 방법'과 '운전 보조 장치 및 이를 이용한 운전 보조 방법' 등의 특허를 획득하였습니다.

최대 주주인 스틱인베스트먼트, 매각 추진

올해 초부터 대성엘텍의 매각설이 꾸준히 나오면서 당사의 지분 25.4%(6월 16일 기준)를 보유하고 있는 사모펀드 운용사인 스틱인베스트먼트는 매각주관사를 선정하고 원매자 물색에 나선 것으로 보도되었습니다. 당분간 관련 소식에 따른 주가 변동성이 예상되며, 지난 1분기 적자에 따라 당사의 매각에 어떤 영향을 미칠지 모니터링이 필요하겠습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

대성엘텍 주가 정보(2021.06.16)

6월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.09% 오른 1,335원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 33.91%이며, 시가 총액 1,348억 원으로 코스닥 시총 775위 종목입니다.

대성엘텍 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.06)

당사의 주가는 지난 2월 2일 장중 최고가인 1,730원을 기록한 이후 지난 5월까지 하락세를 보이다가 5월 말 들어서면서 애플카 생산 기대감에 따라 상승 추세를 보이고 있습니다. 당사는 지난 2016년 애플의 CarPlay 인증을 받으면서 커넥티드 관련 카플레이 인증을 획득한 제품을 생산하고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 외국인의 매수우위에 개인은 매도로 대응하고 있으며, 기관의 참여는 미미한 수준입니다. 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 1,600원으로 설정하였으나, 지난 목표주가인 1,350원에 근접했고 최대 주주의 매각 소식에 따른 단기적 변동성에 대비할 필요가 있겠습니다.

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투자 포인트

1. 최종 고객사인 현대/기아차, 알파인을 통한 도요타/혼다 고객사 확보로 안정적인 매출 견인

2. ADAS 핵심 기술로 아이오닉5 로보 택시 개발 등 자율주행 시장의 성장에 따른 수혜

3. 애플 카 플레이(Car Play)인증 기업으로 향후 애플카에 따른 수혜 전망

4. 현대모비스의 미래 성장동력을 위한 M&A 등 당사 매각 설에 따른 주가 변동성 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***