상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

슈퍼엔지니어링 플라스틱 기반의 원천기술로 수소차, 반도체 및 디스플레이, 2차전지 등 다양한 산업의 핵심소재를 개발, 공급하는 기업 (주)상아프론테크의 2021년 2분기 실적 분석과 최근 사업 현황의 점검을 통한 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

상아프론테크 (089980) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)상아프론테크 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 플라스틱 대비 강도, 탄성 및 내열성 등이 우수한 슈퍼 엔지니어링 플라스틱(Super Engineering Plastic) 제조 기술을 기반으로 2차전지 개스킷, 프린터용 벨트, 디스플레이 및 반도체 공정용 부품, 자동차 및 전자 부품 등 다양한 사업부문에 제품을 개발, 공급하고 있습니다. 지난 상반기 2차전지 부문 매출액은 172억 원으로 전체 매출의 19.9%를 차지하였으며, 반도체 부문은 139억 원으로 16%, 디스플레이 부문은 136억 원으로 15.7%, 자동차 부품에서는 59억 원의 매출로 6.8%의 매출 비중을 기록하였습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)상아프론테크 2021년 상반기 실적 - 손익계산서

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 463억 원으로 전년 동기 대비 39.1% 증가했고, 영업이익은 38억 원으로 115.4% 증가, 당기순이익은 19억 원으로 39.2% 증가했습니다. 반도체 및 자동차 부문의 수요 증가가 전반적인 상반기 실적을 견인했습니다. 

추정 실적 컨센서스

상아프론테크 컨센서스

당사의 2021년 연간 추정실적에서는 매출액 1,928억 원으로 전년 대비 25.7% 증가하고, 영업이익은 152억 원으로 105.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2차전지 개스킷은 전기차의 저변 확대와 함께 필수요소인 안전성에 중대한 영향을 미치는 부품으로 전기차의 성장과 함께 꾸준한 수요가 예상됩니다. 반도체 부문의 수요도 관련 전방산업의 투자와 수요에 따라 견조한 흐름이 예상되며, 신규 사업인 수소 자동차용 멤브레인의 상용화로 매출이 증대할 것으로 예상합니다. 2021년은 코로나19로 주춤했던 실적을 회복하는 수준으로 판단되며 2022년부터 본격 성장기로 접어들 것으로 보입니다.

현금흐름표

상아프론테크 2021년 상반기 현금흐름표

당사의 지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 매출채권의 감소 등으로 총 104억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 금융자산의 증가와 설비 투자에 따른 유형자산의 취득으로 171억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 조달하여 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 21억 원이 증가한 226억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

상아프론테크 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 기준 자산 총계는 전기보다 9.2%(262억 원) 증가한 3,095억 원으로 현금 및 현금성 자산, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 13.9%(186억 원) 증가한 1,519억 원으로 매입채무와 장기차입금의 증가가 있었습니다.  

상아프론테크 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 188.8%, 부채비율 96.3%, 자기자본비율 50.9%, 자본유보율 1,821.8%를 기록하였습니다. 

---

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 4%에 해당하는 36억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 반도체 패키징, PCB 등의 핵심 소재 개발을 지속하고 있습니다.

---

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

상아프론테크 주가 정보(2021.08.24)

8월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.17% 오른 59,900에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 2.73%이며, 시가 총액은 9,419억 원으로 코스닥 시총 기준으로 상위 71위 종목입니다.

상아프론테크 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.08)

당사의 주가는 지난 2월 2일 연중 최고점인 62,900원을 기록한 후 큰 변동성을 겪다가 7월 들어서면서 유럽 수소차 충전소 의무화(주요 도로 150Km마다 수소 충전소 설치 의무) 소식에 따라 크게 반등하기 시작했고, 미국 및 유럽의 투자 로드맵 가시화, 5G, 6G 등 차세대 이동통신용 PCB 소재의 상용화 소식 등이 전해지면서 55,000~60,000원 사이에서 주가가 형성되고 있습니다. 차트 소견 및 예상 실적을 종합한 개인적인 목표주가는 70,000원으로 설정하였습니다.

---

투자 포인트

1. 국내 최초, 국내 유일 수소연료전지 멤브레인 상용화 성공, 2021년 공급 개시

2. 수소경제(수소 생태계) 정책에 따른 국내와 미국 및 유럽 등 투자 로드맵의 수혜 전망 

3. 헝가리 공장 신규 증설로 인한 2차전지 부품 매출 확대 전망

4. PCB, OA 사업의 수익성 개선을 위한 베트남 공장 정상 가동으로 생산성 및 수익성 개선

5. 차세대 통신용 PCB를 위한 5G 등 고주파용 저유전 FCCL 관련 특허 취득에 따른 신 성장 동력 확보

6. 유럽연합(EU) 수소차 충전소 의무화에 따른 수혜 전망

---

최근 주요 이슈, 공시

상아프론테크, 차세대 통신용 소재로 '비상 날갯짓' - 더벨

[Company Watch]상아프론테크, 차세대 통신용 소재로 '비상 날갯짓'

상아프론테크, EU 수소차 충전소 수혜…목표가↑-유진 - 이데일리

상아프론테크, EU 수소차 충전소 수혜…목표가↑-유진

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***