상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

 

슈퍼 엔지니어링 플라스틱 기술 기반으로 다양한 소재의 융복합 기술을 통해 친환경 차량 및 5G 등 첨단 산업 분야에 핵심 소재 기업으로 성장하는 (주)상아프론테크의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

상아프론테크 (089980) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 상아프론테크 (089980)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 슈퍼엔지니어링 플라스틱 기반의 원천기술을 통하여 2차전지(개스킷, 절연체), OA(프린터용 벨트), 디스플레이(카세트, 시트), 반도체(필름 및 웨이퍼 이송), PCB, 전자부품 및 자동차(튜브, 피스톤 링) 등 다양한 제품을 제조, 공급하고 있습니다. 지난 1분기 당사의 실적에서 2차전지는 75억 원의 매출로 전체 매출액의 18.5%를 차지하였고, 디스플레이 부문은 75억 원으로 18.7%, 반도체 부문은 62억 원으로 15.3% 등을 차지하였습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)상아프론테크 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 2021년 1분기 실적은 매출액 403억 원으로 전년 동기 대비 17.8% 증가했고, 영업이익은 24억 원으로 4.1% 증가, 당기순이익은 22억 원으로 3.2% 감소했습니다. 전분기 대비해서 디스플레이 소재 부문의 수요 증가가 눈에 띕니다. 

추정 실적 컨센서스

(주)상아프론테크 컨센서스

당사의 2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 1,938억 원으로 전년 대비 26.4% 증가하고, 영업이익은 159억 원으로 114.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 올해부터 수소차 멤브레인 국산화 성공에 따른 공급 시작과 함께 반도체 및 전기차 부문의 수요 증가도 예상되고 있습니다.

현금흐름표

상아프론테크 2021년 1분기 현금흐름표

당사의 2021년 1분기 영업활동 현금흐름에서는 총 54억 원의 현금이 유입되었으며, 부채의 상환 및 이자 지급이 있었습니다. 수소차 핵심부품인 멤브레인의 설비 투자 등으로 유형 자산에 대한 투자가 지속되었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 71억 원 증가한 185억 원을 보유하고 있습니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)상아프론테크 2021년 1분기 재무상태표

당사의 2021년 1분기 말 기준 자산 총계는 전기보다 4.2%(118억 원) 증가한 2,952억 원으로 유형자산의 증가가 주요 요인입니다. 부채는 8.5%(113억 원) 증가한 1,446억 원으로 매입채무 및 차입금의 증가에 기인합니다.

(주)상아프론테크 재무상태 비율

2021년 1분기 말 기준 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 151.2%, 부채비율 96%, 자기 자본비율 51%, 자본 유보율 1,798.6%를 기록하였습니다. 전기 대비 부채비율이 증가하였으나, 수소차, 전기차 및 반도체 등 핵심 소재의 국산화 성공 및 공급 계획으로 점차 개선될 것으로 전망합니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

동반적층판(CCL)용 저유전 복합필름 관련 특허 획득

당사는 지난 6월 21일 CCL용 저유전 복합필름 및 이를 포함하는 동박적층판과 관련된 특허를 취득했다고 공시하였습니다. 당사는 멤브레인 제조 기술과 PI(Polyimide) 합성 기술의 융복합화를 통한 소재를 개발하여 균일하고 우수한 기계적 물성과 유전특성을 구현할 수 있게 됨으로써 5G 이동통신 등의 고주파 대응 기판소재에 적용될 것으로 보고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

상아프론테크 주가 정보(2021.06.23)

6월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.67% 오른 45,150원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.64%이며, 시가 총액 7,100억 원으로 코스닥 시총 기준 102위 종목입니다.

상아프론테크 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.06)

당사의 주가는 올해 들어서면서 정부의 수소 정책 발표 및 올 한 해 수소차 30만 대 이상 보급한다는 소식이 나오면서 당사의 주가는 신고가인 62,900원까지 상승했다가 대부분 되돌린 후 반등을 시도했으나 5월 공매도 재개 및 인플레이션 우려 등으로 투자 심리가 약화되면서 최근 주가는 45,000원 부근에서 형성되고 있습니다. 지난 한 달간 수급에서는 개인의 매수 우위에 기관과 외국인은 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 60,000원으로 설정합니다.

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투자 포인트

1. 국내 최초, 국내 유일 수소연료전지 멤브레인 상용화 성공, 2021년 공급 개시

2. 수소경제(수소 생태계) 정책에 따른 국내외 투자 로드맵의 수혜 전망 

3. 헝가리 공장 신규 증설로 인한 2차전지 부품 매출 확대 전망

4. PCB, OA 사업의 수익성 개선을 위한 베트남 공장 정상 가동으로 생산성 및 수익성 개선

5. 5G 등 고주파용 저유전 FCCL 관련 특허 취득에 따른 신 성장 동력 확보

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***