텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

자동차와 스마트홈 분야의 멀티미디어 및 통신 기술을 선도하는 팹리스 기업 (주)텔레칩스의 2021년 2분기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

텔레칩스 (054450) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)텔레칩스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 팹리스(Fabless) 업체로서 스마트기기, 오디오, 비디오, 카메라 등 디지털 미디어 프로세서(DMP)가 필요한 멀티미디어 부문과 모바일 방송용 통신 칩 등의 설계 및 개발을 전문으로 합니다. 지난 상반기 DMP 부문 매출은 466억 원으로 전체 매출의 84.72%를 차지하였으며, 모바일 수신 칩의 매출은 10억 원으로 1.9%의 매출 비중을 기록했습니다.

텔레칩스 실적 구분 현황 

2021년 상반기 매출에서 수출과 내수가 차지하는 비중은 각각 66.3%, 32.7%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)텔레칩스 2021년 2분기 실적

당사의 지난 2분기 실적에서는 매출액 296억 원으로 전년 대비 25.8% 증가했고, 영업이익은 9억 원으로 흑자 전환, 당기순손실은 8백만 원으로 적자지속이나 손실규모가 크게 감소했습니다. 지난해 코로나19의 확산으로 주 고객사인 현대기아차의 수요 감소에 따라 당사의 실적이 크게 감소했으나 2021년 들어서면서 서서히 회복세를 보이며 영업이익 전환했습니다.

추정 실적 컨센서스

(주)텔레칩스 컨센서스

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 1,235억 원으로 전년 대비 22.6% 증가하고, 영업이익은 44억 원, 당기순이익 40억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 자동차 전방 산업의 수요 회복 및 현재 90% 이상 외국산에 의존하고 있는 차량용 MCU 국산화에 따른 신규 매출원이 기대되면서 당분간 꾸준한 성장세를 전망하고 있습니다.

현금흐름표

텔레칩스 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 22억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 162억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 전환 사채의 증가로 215억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 53억 원이 감소한 129억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

텔레칩스 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 기준 자산 총계는 전기 말보다 13.4%(222억 원) 늘어난 1,883억 원으로 현금 및 현금성 자산과 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 24.2%(178억 원) 증가한 914억 원으로 매입채무 및 기타유동채무의 증가가 주 요인입니다.

(주)텔레칩스 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 현재 재무 안정성 비율에서는 유동비율 264.4%, 부채비율 94.4%, 자기자본비율 51.4%, 자본유보율 1,426.3% 를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 반도체 팹리스 업체로서 멀티미디어와 통신 관련 시장의 다양한 제품에 필요한 핵심 칩 및 솔루션에 대한 연구개발을 수행하고 있습니다. 

텔레칩스 연구개발 비용 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 31.9%인 176억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하였습니다. 팹리스 기업 특성상 설비 등의 투자가 없이 칩의 설계와 개발에 주력하기 때문에 연구개발 비중이 높은 편입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

텔레칩스 주가 정보(2021.09.07)

9월 7일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.79% 내린 16,450원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 0.23%이며 시가 총액 2,222억 원으로 코스닥 시총 기준 490위 종목입니다.

텔레칩스 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

최근 당사의 주가는 8월 들어서면서 시장 조정 및 D램 가격 하락 전망에 따라 20% 가까운 하락세를 보였으나, 삼성전자 240조 투자 소식 등에 반등하면서 최근에는 1만 6천 원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 참여가 미미한 가운데, 개인과 외국인의 공방으로 이어지고 있습니다. 차트 소견 및 예상 실적을 종합한 개인적인 목표주가는 19,500원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

0. 최근 국내 기업 최초로 차량용 MCU 독자 개발에 성공, 향후 매출 확대 전망

1. 2021년 8월 삼성전자 240 조 투자 소식에 따른 수혜

2. 2021년 1분기 현대/기아차 향 차량용 반도체 수요 증가로 실적 회복 시작

3. 차량용 반도체 공급 부족으로 인한 수요 급증 전망

4. 현대차의 전기차 플랫폼(E-GMP)이 적용된 아이오닉 등에 당사의 제품 공급으로 향후 매출 확대 전망

5. 당사의 주력 제품인 차량용 반도체의 핵심 기술은 자율주행 전 단계의 주요 기술로 점진적 수요 기대

6. 콕핏용 AP 칩인 '돌핀 3' 상업화 성공 및 4월부터 중국 티어 1 통해 완성차 업체에 공급 

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***