쏠리드 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

 

유무선 중계기 등 이동통신과 유선통신 관련 네트워크 장비의 제조 및 공급을 선도하는 기업인 (주)쏠리드의 2021년 2분기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

쏠리드 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

쏠리드 (050890) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)쏠리드 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 유무선 통신장비 단일 사업부문을 영위하고 있으며, 세부적으로는 통합형 광중계기인 DAS(Distributed Antenna System)와 간섭 제거 중계기인 ICS(Interference Cancellation System)를 주력으로 공급하고 있으며 종속회사인 쏠리드네트웍스를 통한 유지보수 업무 및 기타 용역 사업 등을 수행하고 있습니다. 지난 상반기 통신장비의 매출은 673억 원으로 전체 매출의 89%를 차지하였으며, 기타 용역 사업 등의 매출은 87억 원으로 11%의 매출 비중을 나타냈습니다.

(주)쏠리드 실적 구분 현황

지난 상반기 기준 당사의 수출과 내수의 비중은 각각 66.7%, 33.3%를 달성했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)쏠리드 2021년 2분기 실적 

지난 2분기 매출액은 435억 원으로 전년 동기 대비 17.2% 증가했고, 영업손실 15억 원, 당기순손실 37억 원으로 적자 지속입니다. 상반기 전반적으로 전년 동기간 대비 실적이 개선되고, 판관비 등 고정비가 감소되면서 전반적인 실적이 개선되었으나 적자에서 벗어나지는 못했습니다.

추정 실적 컨센서스

쏠리드 컨센서스

2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 2,204억 원으로 전년 대비 27.5% 증가하고, 영업이익은 58억 원, 당기순이익은 27억 원으로 흑자 전환할 것으로 추정했습니다. 최근 전방산업의 5G 투자가 올해 후반기로 예상되기 때문에 당사의 실적도 4분기부터 큰 폭의 개선이 전망되면서 흑자를 낼 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

쏠리드 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름은 운전자산의 변동 및 적자 지속으로 인해 총 190억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 증가로 114억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금과 유상증자를 통해 자금을 조달하여 부채를 상환하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 251억 원이 증가한 789억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

쏠리드 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산 총계는 전기 말보다 14.3%(403억 원) 증가한 3,218억 원으로 재고자산과 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 3.3% 증가한 1,752억 원을 기록했습니다. 자본 총계는 유상증자 및 적자에 따른 변동으로 전기 말보다 348억 원이 증가한 1,466억 원을 기록했습니다. 

쏠리드 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 91.1%, 부채비율 119.6%, 자기자본비율 45.5%, 자본유보율 376.5%를 기록했습니다. 유동성이 낮은 문제가 있으나 당분기 유상증자를 통해 자금 확보를 하면서 운영자금 조달 및 채무 상환을 하여 전기말 대비 나은 수치를 보이고 있습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

쏠리드, 런던 지하철 공사 중계기(DAS) 벤더 선정

지난 7월 9일 당사는 런던교통공사는 글로벌 통신 인프라 제공업체인 BAI Communications를 런던 지하철 통신망 구축 사업자로 선정했다고 밝혔습니다. 쏠리드와 BAI는 20년간의 파트너십을 통해 뉴욕 지하철 등 미국 내 주요 시설물의 통신시설 구축사업을 협업하고 있습니다. 

5G 광중계기를 비롯한 신제품 개발

당사는 지난 상반기 매출액의 16.4%에 해당되는 비용을 연구개발에 투입하면서 유무선 중계기 및 관련 솔루션의 연구개발을 지속하고 있습니다.

2021년 상반기 연구개발 현황

지난 상반기 중에도 5G 저출력 아날로그 광중계기를 비롯한 다양한 제품을 개발 중에 있습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

쏠리드 주가 정보(2021.09.10)

9월 10일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.28% 내린 7,230원에 마감되었습니다. 외국인 비율은 6.11%이며, 시가 총액은 4,358억 원으로 코스닥 시총 기준 220위 종목입니다.

쏠리드 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

올해 초 당사의 주가는 시장 수급의 변동 및 5G 투자 지연 등으로 적자가 지속되면서 5월에는 연중 최저점인 6,220원을 기록했으나 6월 들어서 미국 지역 DAS 공급 및 7월에는 영국 지하철 공사 중계기 단독 벤더로 선정되면서 반등하는 듯했으나 대부분 되돌리다가 최근 5G 관련주가에 대한 바닥론이 나오고, 후반기 5G 투자 재개에 대한 소식도 전해지면서 재차 반등을 시도하고 있습니다. 최근 수급에서는 개인의 4 거래일 연속 순매수에 외국인과 기관은 매도 위주로 대응하고 있으며, 한 달간 수급에서도 개인이 매수 우위를 보이고 있습니다.  

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투자 포인트

1. 국내 유선통신 시장 점유율 55%로 압도적인 경쟁력으로 꾸준한 매출

2. 무선 통신 시장은 2022년까지 지속적인 성장 예상, 2016~2026년까지 연평균 12.1% 성장

3. 코로나19로 지연된 5G 투자 하반기부터 본격화에 따른 성장 전망

4. Open RAN 시장의 가시화로 인한 당사의 수혜 전망, 2024년 3조 5000억 시장 규모

5. 국내 통신 중계기 업체 중 유일하게 이동통신 3사(SK텔레콤, KT, LG유플러스)에 납품하는 기업

6. 해외 주력 시장인 미국 대형 이동통신사인 버라이즌과 T모바일도 주요 고객사로 안정적 기반 확보

7. 지난해 영국 통신사 EE에 DAS 장비 공급 업체 선정으로 인한 지속적인 매출 전망

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최근 주요 이슈, 공시

㈜쏠리드, 런던 지하철에 DAS 솔루션 공급업체로 선정 - 머니투데이

㈜쏠리드, 런던지하철에 DAS 솔루션 공급업체로 선정 - 머니투데이

쏠리드 주식 매수의견 유지, "영국 미국에서 통신장비 공급 수주" - 비즈니스포스트

쏠리드 주식 매수의견 유지, "영국 미국에서 통신장비 공급 수주"

쏠리드, 유상증자 결정 공시 (2021.06.14) - 확정발행가 5,620원 / 451억 원 규모

쏠리드/주요사항보고서(유상증자결정)/2021.06.14

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***