세종공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

자동차 배기시스템 관련 부품 국내 1위 기업으로 친환경 자동차 부품 사업으로 새로운 도약을 꿈꾸는 기업 세종공업(주)의 2021년 2분기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

세종공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

세종공업 (033530) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

당사는 자동차 부품을 제조하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 세부적으로는 주력제품인 소음기(Muffler), 배기가스 정화기(C/Converter)와 차체 부품 그리고 수소차 등 친환경 차량용 전장 부품 등으로 구분됩니다. 지난 상반기 배기 시스템의 매출은 7,315억 원으로 전체 매출의 92.6%를 차지하였으며, 전장부품 등에서는 589억 원으로 7.4%의 매출 비중을 기록했습니다. 상반기 전체 매출에서 수출과 내수가 차지하는 비중은 각각 82.4%, 17.6%입니다.

손익계산서 - 실적

세종공업(주) 2021년 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 4,320억 원으로 전년 동기 대비 109.7% 증가했고, 영업이익은 165억 원 당기순이익은 140억 원으로 흑자 전환했습니다. 세계 각국의 친환경차 구매에 대한 정부 지원, 유럽의 이산화탄소 규제 확대, 주요 국가들의 내연기관 차량에 대한 신차 판매 금지 계획 등으로 당사의 수요가 증가하였습니다.

현금흐름표

세종공업(주) 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 6월 30일 기준 영업활동 현금흐름에서는 259억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 장단기 금융상품의 취득과 유무형 자산의 취득으로 309억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 조달하여 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 77억 원이 감소한 1,020억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

세종공업 재무안정성 비율 현황

2021년 상방기 말 현재, 재무안정성 비율에서는 유동비율 108.2%, 부채비율 191.9%, 자기자본비율 34.2%, 자본유보율 2,924.4%를 기록했습니다. 차세대 배기시스템, 수소차, 스마트카 등 차세대 차량용 전장부품 등의 개발 및 설비 증설로 부채비율이 높습니다. 한편 현대/기아차 향 안정적인 매출 속에 최근 중국을 중심으로 해외 고객사를 확보하면서 매출처 다변화를 추진하고 있어 ROI는 예상할 수 있다고 판단됩니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

자회사 세종이브이를 통해 현대제철과 수소차 핵심 부품 금속분리판 납품 개시

당사는 지난 7월 5일 자회사 세종이브이를 통해서 현대모비스에 수소차의 스택용 금속분리판 부품의 출고를 시작했다고 밝혔습니다. 당사는 지난해 현대모비스로부터 연 15,000개의 금속분리판을 수주하였습니다.

주요 설비 투자 현황

세종공업 주요 설비투자 현황

올해 당사의 설비 투자는 주로 신제품 개발로 인한 라인과 제조 설비로 총 115억 원 규모의 비용을 투자할 예정입니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

세종공업 주가 정보(2021.09.13)

9월 13일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.7% 내린 10,800원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.46%이며, 시가 총액 3,005억 원으로 코스피 시총 기준 497위 종목입니다.

세종공업 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

최근 당사의 주가는 지난 5월 공매도 재개 등으로 시장 변동성을 겪으면서 연중 최저가인 8,150원을 기록한 이후 꾸준히 상승하다가 8월 중 다시 한번 조정을 받은 후 상반기 실적 개선 및 9월 수소 관련 이벤트 등으로 수급이 몰리면서 상승하다가 최근 오너 일가의 경영복귀 관련 소식이 나오면서 재차 조정을 받으며 만원 초반대에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 주체 간 손바뀜이 잦은 와중에 기관의 매수세가 우위를 보이고 있습니다. 차트 소견상 개인적인 목표주가는 12,000원으로, 손절가는 10,000원으로 설정합니다.

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투자 포인트

0. 2021년 7월 자회사 세종이브이를 통한 수소차용 금속분리판 공급 시작(현대모비스)

1. 산업통상자원부, 세종공업 내연차 부품 기업 중 미래차 진출 기업 10개 기업 중 하나로 선정

2. 자동차 배기 시스템 국내 시장 점유율 1위 기업으로 온실가스 정책에 따른 꾸준한 수요

3. 관계기업인 모비어스 앤 밸류체인의 지게차 자율주행 시스템 양산 임박

4. 자회사 세종이브이를 통한 수소차 핵심 부품의 양산 본격화

5. 2015년 인수한 아센텍을 통해 전장부품 및 ADAS용 라이다 센서 모듈 등 공급 증가 

6. 현대, 기아차 중심에서 상해폭스바겐, 장안기차 등 고객선 다변화를 통한 안정적 매출 견인

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***