GST - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

반도체 및 디스플레이 제조 공정 중 유해가스를 제거하는 스크러버와 온도를 안정적으로 공급해주는 칠러  장비 등을 제조, 공급하는 (주)글로벌 스탠더드 테크놀로지 (GST)의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

GST - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

GST (083450) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

GST 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 제조 공정용 장비를 개발, 공급하는 단일 사업부문으로 세부적으로는 반도체 제조 공정 중 발생하는 유해가스를 정화하는 스크러버(Scrubber)와 온도조절 및 일정 수준의 온도를 유지해주는 칠러(Chiller) 장비 등이 있습니다. 또한 종속회사에는 반도체 설비 부품 및 콜드체인 시스템을 생산하는 (주)이에스티가 있습니다. 지난 상반기 스크러버의 매출은 731억 원으로 전체 매출의 50.5%를 차지하였으며, 칠러는 446억 원으로 30.9%의 매출 비중을 기록했습니다. 상반기 전체 매출에서 수출은 794억 원으로 54.9%, 내수는 652억 원으로 45.1%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

GST 2021년 상반기 2분기 실적

2021년 2분기 당사의 실적은 매출액 774억 원으로 전년 동기 대비 74.8% 증가했고, 영업이익은 128억 원으로 143.6% 증가, 당기순이익은 107억 원으로 167.9% 증가했습니다. 지난 상반기에는 특히 주력 제품인 스크러버의 매출이 크게 증가하면서 전체 실적을 이끌었습니다. 

추정 실적 컨센서스

GST 컨센서스

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 2,606억 원으로 56.2% 증가했고, 영업이익은 378억 원으로 107.7% 증가했습니다. 지난 상반기 주로 국내 고객사의 투자에 따른 수요 증가로 실적이 증가했고, 하반기에는 Micron향 신규 수요가 예상되며 특히 올해부터는 기업들의 환경이슈가 대두되면서 당사의 유해가스 제어장치 수요도 ESG 트렌드와 함께 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

현금흐름표

GST 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 순이익의 증가 및 조정에 따라 129억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 취득 및 유무형 자산의 취득으로 115억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 조달하여 자기 주식을 취득하였으며, 배당금을 지급하면서 6억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 370억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

GST 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 28.1% 늘어난 1,817억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 78.5% 증가한 502억 원으로 매입채무, 충당부채 및 장기차입금의 증가가 있었습니다. 자기자본은 실적 호조에 따른 이익잉여금의 증가로 15.6% 늘어난 1,315억 원을 기록했습니다. 

GST 2021년 재무 안정성 비율

지난 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 274.5%, 부채비율 38.1%, 자기자본비율 72.4%, 자본유보율 2700.4%를 기록하면서 전반적으로 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 4.5%인 63억 원의 비용을 투입하면서 주력제품인 스크러버와 칠러의 연구개발을 수행하였습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

GST 주가 정보(2021.09.24)

9월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 3.32% 내린 27,700원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.58%이며, 시가 총액은 2,581억 원으로 코스닥 시총 기준 382위 종목입니다.

GST 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

최근 당사의 주가는 8월 중순 변동성에 따른 하락 이후 27,000~30,000원 사이에서 등락을 반복하는 상황을 보이고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관이 매수우위를 보인 가운데 외국인과 개인은 매도세가 강한 모습입니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 34,000원으로 설정하였으나, 최근 중국발 헝다 이슈가 남아있는 상황과 말레이시아 델타 변이 확산으로 차량용 반도체 부족 현상이 지속되는 등으로 예상 손절가를 명확히 한 후 진입하는 게 좋겠습니다. 중장기적으로는 양호한 재무상태에 독자기술 기반으로 미중 무역 분쟁에 따른 기회 등 당분간 성장 가능성이 충분한 기업으로 투자매력이 있는 기업으로 판단합니다.

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투자 포인트

1. 반도체 공정의 친환경 이슈(ESG) 부각으로 플라즈마 방식의 스크러버 수요 증가 예상

2. 자체 기술 기반의 다양한 포트폴리오 구축으로 고객사 맞춤형 스크러버와 칠러 공급

3. 미중 무역 분쟁으로 인한 국산 장비의 중국 기업 진출 확대에 따른 고객사 다변화

4. 국내 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 YMTC, CXMT, Micron 등 글로벌 고객사 확보로 안정적 매출 

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***