엑시콘 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

내재화된 기술력을 바탕으로 반도체 후공정 검사장비의 제조 및 테스트를 전문으로 하는 기업인 (주)엑시콘의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

엑시콘 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 3분기 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 엑시콘 (092870)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)엑시콘 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 반도체 메모리 번인 테스터 및 SSD 메모리 검사장비를 제조하는 반도체 부문과 고객사 환경에 맞는 후공정 테스트 서비스를 지원하는 테스트 부문으로 구성되어 있습니다. 지난 상반기 중 테스트 부문 매출은 없으며, 반도체 부문 중 메모리 테스터의 매출은 187억 원으로 64.4%의 매출 비중을 나타냈으며, Storage Tester 매출은 103억 원으로 35.6%의 매출을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

엑시콘 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 138억 원으로 전년 동기 대비 344.7% 증가했고, 영업이익은 4억 원, 당기순이익은 245억 원으로 흑자 전환했습니다. 지난해 상반기 코로나19의 영향으로 인해 기저효과도 있으며, 전방산업의 집중 투자에 따른 상반기 실적이 반등하였습니다. 당기순이익 규모가 큰 이유는 관계기업인 (주)샘씨엔에스의 IPO에 따라 2백만 주의 구주 매출로 인한 이익과, 1,200만 주의 연결 지분평가에 따른 이익이 반영되었습니다.

추정 실적 컨센서스

(주)엑시콘 컨센서스

2021년 연간 예상실적은 매출액 658억 원으로 전년 대비 2.3% 감소하고, 영업이익은 66억 원으로 20.5% 감소할것으로 추정했습니다. 주 고객사의 투자가 후반기에서 내년 상반기에 집중될 것으로 전망하고 있습니다. 특히 메모리 테스터 및 번인 테스터 전문 기업으로서 고객사의 DDR5 메모리 전환에 따른 수혜를 예상하여 꾸준한 성장을 전망하고 있습니다. 

현금흐름표

엑시콘 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 관계사 샘씨엔에스의 IPO에 따른 평가이익, 처분이익 등의 순이익의 조정과 운전 자산의 변동 등에 따라 73억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유형자산 및 단기금융상품의 취득 등으로 53억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 조달하여 당기 부채를 상환하였으며, 배당금을 지급하고, 자기 주식을 취득하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 96억 원이 감소한 70억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

엑시콘 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 20.1% 늘어난 1,413억 원으로 현금과 예치금은 감소하였고 매출채권, 유형자산, 당기손익 공정가치측정 지분상품(연결 기준 지분평가 손익) 등의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 19.8% 감소한 156억 원으로 매입채무, 기타유동부채 등의 감소가 있었습니다. 

(주)엑시콘 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 329.2%, 부채비율 12.4%, 자기자본비율 88.9%, 자본유보율 2,304.7%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

신규사업 추진 현황 - CIS 검사장비 상용화 추진

당사는 최근 Storage, Burn In Test 분야의 연구개발을 추진하고 있습니다. Storage 분야에서는 SAS 24G, PCIe Gen5 등 차세대 제품에 대한 솔루션 개발에 집중하고 있습니다.  MBT(Monitoring Burn-In

n-Test) 부문에서는 고속 MBT 시스템의 개발을 완료하여 시장 진입에 성공했습니다.

또한 CIS( CMOS Image Sensor)의 개발을 완료하고 현재 고객사 양산 검증이 진행 중에 있어 향후 당사의 주요 매출원 중 하나가 될 것으로 보입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엑시콘 주가정보(2021.09.24)

9월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일 종가와 같은 13,950원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 1.8%이며 시가 총액 1,461억 원으로 코스닥 시총 기준 693위 종목입니다.

엑시콘 주가 추이(주봉: 2020.01 ~ 2021.09)

주봉상 당사의 주가는 지난 1월 4일 최고가인 17,300원을 기록한 후 13,000~17,000원 사이에서 등락을 거듭하고 있는 모습입니다. 수급에서는 전반적으로 주체 간 손바뀜이 잦은 모습이 있으며, 최근 기관의 참여는 미미한 수준입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적이 목표주가는 17,000원으로 설정하고 진입 시 13,000원 초반 대에서 매수를 계획하고 있습니다.

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투자 포인트

1. 삼성전자 3D NAND 투자 재개에 따른 SSD 테스터 매출 기대

2. 삼성전자 DRAM 투자 확대: 평택, 시안 공장

3. 삼성전자와 국책과제 완료 및 신규 시장 진입 기대: CIS(CMOS Image Sensor) 테스터

4. 자회사 샘씨엔에스 프로브카드용 세라믹 기판의 판매 호조: 메모리에서 CIS까지 사업영역 확대

5. 번인 테스터, SoC 및 CIS 등 신규 사업 진출로 인한 매출 안정성 및 성장성 

6. 주요 고객인 삼성전자외에 SK하이닉스, CXMT, Biwin, Kioxia, Mircon 등 고객사 확대에 따른 성장

7. 반도체 슈퍼사이클 진입, 2021년 삼성전자와 SK하이닉스의 사상 최고 CAPEX

8. 2020년 이래 테스트 부문 가동률 0.3%로 매출이 없는 부문은 잠재적 리스크

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***