넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

반도체 및 디스플레이 제조 공정 결함 검사 및 계측 분야의 독자 기술을 바탕으로 검사장비를 선도하는 (주)넥스틴의 2021년 상반기 실적 분석 및 최근 사업 현황을 기반으로 한 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

넥스틴 (348210) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

넥스틴 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 광학 기술 기반의 반도체 패터닝 검사 장비인 AEGIS와 IRIS 제품을 주력으로 제조, 공급하고 있습니다. 공정 결함 검사 시 이미지를 촬영하는 방법에 따라 산란광을 이용하는 Dark Field와 반사광을 이용하는 Bright Field로 구분되며 AEGIS의 경우 Dark Field 및 Bright Field 모두 적용 가능하며, IRIS의 경우 Bright Field 모드로 3차원 공정 결함을 검사하는 장비입니다. 지난 상반기 AEGIS-DP의 매출은 170억 원으로 전체 매출의 64%를 차지하였으며, AEGIS-II는 97억 원으로 36%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

넥스틴 2021년 상반기 2분기 실적

2021년 2분기 실적에서는 매출액 183억 원으로 전년 동기 대비 69.2% 증가했고, 영업이익은 73억 원으로 120.2% 증가, 당기순이익은 57억 원으로 72.8% 증가했습니다. 주력 제품인 AEGIS의 매출도 증가했으나, 2020년 개발에 성공한 신제품인 AEGIS-II의 매출이 가시화되면서 전반적인 실적 개선을 이끌었습니다.

추정 실적 컨센서스

넥스틴 컨센서스(연간)

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 730억 원으로 전년 대비 47.6% 증가하고, 영업이익은 270억 원으로 49.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 그동안 KLA가 주로 공급하던 패턴 결함 검사 장비 분야에서 당사가 국산화를 통해 대체하면서 당분간 국내 종합 반도체 기업 및 중화권 반도체 기업을 중심으로 꾸준한 실적 향상을 전망하고 있습니다.

현금흐름표

넥스틴 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 기준 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 증가 및 조정을 위한 가감으로 27억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득과 금융상품의 증가로 인해 16억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 신주인수권을 행사하면서 1.7억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 162억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

넥스틴 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반 기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 22.4% 늘어난  664억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 기타비유동 금융자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 33.9% 증가한 112억 원으로 주요 증가 요인은 기타단기채무, 당기법인세부채 등에 있습니다. 당기순이익의 증가에 따라 자본총계는 20.2% 증가한 552억 원을 기록했습니다.

넥스틴 재무 안정성 비율

2021년 6월 30일 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 519.2%, 부채비율 20.3%, 자기자본비율 83.1%, 자본유보율 1,045.6%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구개발 실적

당사는 지난 2020년 약 3년여에 걸친 연구개발 끝에 기존 AEGIS 장비의 패턴 결함 검사 대비 검출력을 향상한 AEGIS-II 제품 개발에 성공하면서 양산을 시작하여 2021년 매출이 발생하기 시작했습니다.  AEGIS-II는 그동안 KLA가 글로벌 시장을 점유하면서 패턴 검사 장비의 최강자로 군림하였으나 당사의 AEGIS-II 장비가 나오면서 KLA 제품 대비 검출 감도와 검사 속도 모두 개선된 것으로 향후 당사의 주요 매출원이 될 것으로 보입니다.

(주)넥스틴 주요 연구개발 실적

연구개발 과제

당사는 AEGIS-II의 개발에 이어 경쟁력 향상을 위해 검사 속도를 개선할 수 있는 AEGIS-III의 연구 개발을 시작하였으며, 연내 개발을 목표로 하고 있습니다. 또한 세계 최초로 개발한 3차원 공정 검사 장비인 IRIS에 이어 Z-scan free 3차원 공정 검사 장비의 개발도 진행 중에 있습니다.

넥스틴 주요 연구개발 과제

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

넥스틴 주가 정보(2021.09.24)

9월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.18% 오른 56,900원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 12.54%이며, 시가 총액은 5,442억 원으로 코스닥 시총 기준 165위 종목입니다.

넥스틴 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

지난 6월 실적 개선 전망과 꾸준한 수주에 따라 7만원선까지 반등했으나 다시 6만 원 근처 횡보를 이어갔으며 8월 들어서는 중국 긴축 우려 등 시장 외적인 요인으로 추가 하락하면서 5만 원 부근까지 내려갔고, 최근에는 다시 하락세를 보이고 있습니다. 수급에서는 9월 초 상승세를 이끌던 외국인과 기관의 매수세가 점차 약해지는 상황입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 72,000원, 손절가는 55,000원으로 설정하였으며, 최근 중국발 헝다 이슈 및 반도체 수급 부족 사태 지속 등으로 반도체 업종 주가가 조정을 받고 있기 때문에 진입 시 하락을 염두에 두고 손절가를 지키는 게 좋겠습니다.

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투자 포인트

1. 2014년 국내 최초 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비 개발 (AEGIS Wafer Inspection System)

2. 세계 유일의 2차원 이미징 기술 기반의 웨이퍼 검사 장비 개발 기업

3. AEGIS, 2016년 삼성전자, SK하이닉스, 동부하이텍으로부터 성능 인증 획득

4. 2020년 6월 AEGIS-II 개발 및 시제품 생산으로 글로벌 1위 기업인 KLA 제품과 동등 성능

5. 국내 종합 반도체 소자 기업의 국산화 요구에 따른 AEGIS-II 빠른 시장 침투 전망

6. 미중 무역 분쟁으로 인한 KLA 대체 제품은 넥스틴 밖에 없음   

7. 2020년 YMTC, JHICC 고객사 확보 및 SMIC와 Intel 공급 기대감으로 고객사 다변화

8. 3D 검사장비(IRIS)로 포트폴리오 다변화를 통한 시장 확대 전망

9. AEGIS-II, IRIS-II 등 경쟁력 확보를 위한 꾸준한 연구개발

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***