엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

국내 최고 카메라 모듈 제조 기업으로 스마트폰, 자동차 전장용 및 자율 주행 카메라 모듈과 생체인식 기술을 선도하는 기업 (주)엠씨넥스의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

엠씨넥스 (097520) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)엠씨넥스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 주요 제품에는 스마트폰 및 자동차 등에 적용되는 카메라 모듈, 스마트폰 카메라 모듈에 적용되는 액추에이터 등 구동계, 그리고 스마트폰 용 지문인식 등 생체 인식 부문의 제품 군으로 구성되어 있습니다. 지난 상반기 카메라 모듈의 매출은 2,856억 원으로 전체 매출의 64.33%를 차지하였으며, 구동계는 376억 원으로 8.46%, 생체인식은 341억 원으로 7.69%의 매출 비중을 기록했습니다. 또한 자동차용 카메라 모듈 등의 매출에서는 818억 원으로 18.43%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

엠씨넥스 2021년 상반기 2분기 실적

2021년 2분기 실적은 매출액 1,888억 원으로 전년 동기 대비 23.1% 감소했고, 영업손실 7억 원, 당기순손실 0.8억 원으로 적자 전환했습니다. 2분기 주 고객사인 삼성전자 스마트폰 판매량 감소 및 일부 반도체의 공급 지연에 따른 생산 지연 등으로 매출이 감소했으며, 그에 따른 고정비 부담으로 손실을 기록했습니다.

추정 실적 컨센서스

엠씨넥스 컨센서스

2021년 연간 예상실적은 매출액 9,681억 원으로 전년 대비 26.2% 감소하고, 영업이익은 202억 원으로 65.9% 감소할 것으로 추정했습니다. 삼성전자 스마트폰 신규 제품의 수요 급증에 따라 당사의 하반기 실적도 회복하겠지만, 전반기 부진에 따라 연간 실적은 크게 감소하면서 마무리될 것으로 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

엠씨넥스 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 운전자산의 변동, 비현금 항목의 조정 및 당기순이익 등이 플러스 현금흐름을 보이면서 총 619억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 235억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 이자 및 배당금을 지급하면서 122억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 55억 원이 증가한 443억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

엠씨넥스 2021년 상반기 재무 상태표 

2021년 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 2.3% 감소한 4,429억 원이며, 부채총계는 8.5% 감소한 1,835억 원으로 장단기 차입금의 감소에 기인합니다. 

엠씨넥스 재무안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 133.8%, 부채비율 70.7%, 자기자본비율 58.6%, 자본유보율 2,820.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 보이고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

연구개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 4.57%인 202억 원 규모의 비용을 투입하면서 카메라 모듈, 구동 및 센서 모듈에 대한 신규 제품과 응용 제품의 개발을 수행하였습니다.

코스피 이전 상장 성공

당사는 지난 2012년 7월 25일부로 기업공개를 통해 코스닥 시장에 주권을 상장하였으며, 지난 2021년 7월 6일 유가증권시장으로 이전 상장(코스피 상장)을 완료하였습니다.

웨어러블 생체 센서 및 자율주행 열화상 카메라 시장 진출

당사는 지난 9월 2일 적외선 센서 원천기술을 보유한 템퍼스와 웨어러블 생체 센서와 자율주행 열화상 카메라 시장 진출을 위한 업무제휴를 체결했다고 밝혔습니다. 템퍼스는 적외선 분광 센서의 원천 기술을 기반으로 모바일, 가전, 차량, 바이오산업 등 다양한 분야에 적용되는 온도센서, 가스센서, 열화상센서 제품을 생산하는 기업으로 향후 당사와의 업무 협약을 통해 생체 센서 모듈의 개발 및 자율주행 열화상 카메라의 국산화를 추진하게 되었습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠씨넥스 주가 정보(2021.09.29)

9월 29일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.87% 내린 38,900원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.7%이며, 시가총액은 6,985억 원으로 코스피 시총 기준 303위 종목입니다.

엠씨넥스 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

지난 5월부터 8월까지 약 4개월 간 45,000~50,000원 박스권 횡보를 하던 주가는 최근 인플레이션 우려 등 시장 외적인 요인과 상반기 실적 부진으로 하락세를 지속하면서 9월 29일 4만 원 아래를 내줬습니다. 최근 수급에서는 기관의 매물을 외국인과 개인이 소화하는 모습을 보이고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 47,000원으로 하반기 실적 회복을 통한 주가 반등을 기대했지만, 시장 불확실성이 커짐에 따라 추가 하락 시 32,000원까지도 예상해야 할 듯하여 좀 더 관망 후 진입 시기를 고려할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 차량용 카메라 시장점유율 국내 1위, 글로벌 5위 기업

2. 현대차 30개 차종의 ADAS 카메라 수주를 통한 자율주행 부문 성장 본격화

3. 화웨이 사업 축소에 따른 스마트폰 카메라 수요 반사 이익 전망 등 카메라 모듈 수요는 안정적

4. 2021년 2분기부터 주 고객사 중저가형 스마트폰 향 공급 증가 전망

5. 베트남 신규 설비(제 3공장) 준공에 따른 생산 능력 확대, 매출 확대 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***