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기업 분석 및 전망

코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

by etrue 2021. 9. 30.

50년 업력의 인쇄회로기판 제조 기술로 전자 부품 산업을 선도하는 (주)코리아써키트의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

 

코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

PCB, FPCB 및 반도체 패키징 사업을 선도하는 (주)코리아써키트의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를

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2020년도 결산 실적 및 기업 분석

 

코리아써키트 (007810) - 주가 전망 및 실적 분석

50년간 축적된 PCB, FPCB 제조 기술을 바탕으로 HDI, Package Substrate, Rigid Flex 시장을 선도하는 기업인 (주)코리아써키트의 2020년 실적 분석과 최근 사업 현황의 점검을 통한 향후 전망을 살펴봅니다.

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

코리아써키트 주요 사업부문 및 제품 현황

당사와 종속회사의 사업부문은 당사의 주력 사업인 인쇄회로기판의 제조, (주)인터플렉스를 통한 연성회로기판(FPCB)의 제조 등을 운영하는 PCB 제조 사업부문 그리고 종속회사 시그네틱스(주)가 주력으로 하는 반도체 패키징 사업부문으로 구성되어 있습니다.

당사 및 종속회사의 사업 분류

2021년 상반기 PCB 제조 부문의 매출은 5,540억 원으로 전체 매출의 91.89%를 차지하였으며, 반도체 제조 부문은 478억 원으로 7.93%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

코리아써키트 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 3,061억 원으로 전년 동기 대비 47.1% 증가했고, 영업이익은 1.5억 원으로 90.5% 감소, 당기순손실 14억 원으로 적자 전환했습니다. 매출액은 시장 예상치에 부합했으나 영업이익은 종속회사 인터플렉스의 영업적자 및 판매보증비 증가에 따른 판매비와 관리비 증가(1회성)로 큰 폭으로 감소했습니다. 당사 별도 기준 영업이익은 85억 원으로 전년 동기 대비 21% 증가했습니다. 

추정 실적 컨센서스

코리아써키트 컨센서스

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 1조 3,311억 원으로 전년 대비 47.6% 증가하고, 영업이익은 496억 원으로 270% 증가할 것으로 추정했습니다. 하반기 인터플렉스의 실적 턴어라운드, 당사의 HDI 매출 증가, 반도체 패키징 단가 상승 및 고객사 DDR5 메모리로의 전환 등에 따른 수요 증가로 매출 1조 원을 크게 넘어설 것으로 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

코리아써키트 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익 및 비현금항목의 조정에 따라 209억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 단기금융상품 및 유형 자산의 취득 등으로 169억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하여 356억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 550억 원이 줄어든 583억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

코리아써키트 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 0.5% 줄어든 9,174억 원이며, 부채총계는 3.9% 감소한 3,416억 원입니다. 자본총계는 2020년 하반기 대비 늘어난 이익 등으로 94억 원이 증가한 5,758억 원을 기록했습니다. 

코리아써키트 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 161.4%, 부채비율 59.3%, 자기자본비율 62.8%, 자본유보율 2,499.7%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.


최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출의 0.74%인 44억 원 규모의 비용을 투입하면서 PCB, FPCB 및 반도체 패키징 관련 기술의 개발을 수행하였습니다.


주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

코리아써키트 주가 정보(2021.09.29)

9월 29일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.91% 내린 12,850원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 2.4%이며, 시가 총액 3,035억 원으로 코스피 시총 기준 494위 종목입니다.

코리아써키트 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

최근 당사의 주가는 하반기 밝은 실적 전망에도 불구하고 인플레이션 우려 등 시장 외적인 변동성으로 하락세를 면치 못하고 있습니다. 최근 수급에서는 연기금을 위시한 기관의 매도에 개인이 물량을 소화하는 모습입니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 17,500원으로 설정하였으나 최근 시장 외적인 불확실성을 좀 더 확인하면서 저점 확인 후 진입을 시도할 예정입니다.


투자 포인트

1. 세계 최초 80㎛ 초박형 Substrate 개발 (고객사 공동 연구)

2. 국내 최초 폴더형 FPCB 양산 (1999년)

3. 베트남 현지 법인 신규 설립으로 현지 고객사 요구 대응 및 원가절감과 생산성 향상으로 경쟁력 확보

4. 반도체 품귀 현상에 이은 반도체 PCB 품귀 현상과 함께 지난해 증설 투자에 따른 수혜 전망

5. FC CSP, FC BGA 등 고부가 제품의 비중이 확대되면서 단가 인상과 함께 높은 수익성 전망

6. 저부가 산업인 스마트폰 HDI 기판 시장에서 대형업체 들의 철수에 따른 반사이익 예상


최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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