월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

반도체 제조 공정에 적용되는 핵심 소재와 부품인 실리콘, 쿼츠, 파인 세라믹 등을 전문으로 생산하며 최근 공장 증설에 따른 중장기적 성장을 기대하는 (주)월덱스의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 함께 알아보도록 하겠습니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

월덱스 - 기업 분석 및 주가 전망

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)월덱스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 제조 공정에 필수적인 소재와 부품인 실리콘, 쿼츠 그리고 고기능성 파인 세라믹 제품인 알루미나 등을 제조, 공급하는 기업입니다. 지난 상반기 실리콘의 매출액은 493억 원으로 전체 매출의 56.3%를 차지하였으며, 쿼츠는 226억 원으로 25.8%, 알루미나 등 파인 세라믹스의 매출액은 156억 원으로 17.9%의 매출 비중을 나타냈습니다.

(주)월덱스 실적 구분 현황

지난 상반기 당사의 매출에서 내수는 357억 원으로 40.7%, 수출은 519억 원으로 59.3%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)월덱스 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 전년 동기 대비 12.3% 증가한 445억 원이며, 영업이익은 93억 원으로 1.2% 감소했고, 당기순이익은 69억 원으로 21% 감소했습니다. 매출은 증가했지만 신규 제품의 생산에 따른 안정화 과정으로 이익 규모는 소폭 감소하였습니다.

추정 실적 컨센서스

월덱스 컨센서스(연간)

2021년 연간 예상실적은 매출액 1,912억 원으로 전년 대비 22.8% 증가하고, 영업이익은 436억 원으로 21.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 지난 5월 매출액 500억 원 규모의 제5 공장의 완공으로 9월부터 양산에 들어가면서 점진적인 매출 증대 효과가 나타날 것으로 전망하고, 신규 제품 양산에 따라 저조했던 수율도 개선되면서 수익성 개선 효과도 예상됩니다. 

현금흐름표

월덱스 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름은 120억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 단기 금융자산의 취득 및 투자활동 등으로 272억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입으로 자금을 조달하여 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 156억 원이 감소한 296억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

월덱스 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 9.3% 늘어난 1,861억 원으로 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 0.3% 늘어난 617억 원으로 기록했습니다. 자본총계에서는 당기 순이익에 따라 이익잉여금이 증가하면서 총 14.4% 늘어난 1,245억 원을 기록했습니다.

(주)월덱스 재무 안정성 비율

2021년 상반기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 272.6%, 부채비율 49.5%, 자기자본비율 66.9%, 자본유보율 1444.7%를 기록하면서 실적 개선과 함께 주요 재무비율의 흐름이 꾸준히 개선되는 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 1.66%인 12억 원 규모의 비용을 투입하여 주력 제품인 반도체 에칭 공정용 소재와 부품의 개발을 수행하였습니다.

당분기 공장 증설 완공에 이은 생산시설 확장을 위한 토지 매입

당사는 지난 6월 고객사 수요에 대응하기 위한 향후 생산능력 확대를 위해 경상북도 구미 소재 67억 원 규모의 토지를 매입하였습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

월덱스 주가 정보(2021.10.26)

10월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.07% 오른 23,600원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 2.22%이며, 시가총액 3,855억 원으로 코스닥 시총 기준 250위 종목입니다.

월덱스 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.10)

최근 당사의 주가는 지난 8월 미국 채권 금리 인상 및 인플레이션 이슈 등 시장 변동성과 메모리 반도체 업황 부진 예상에 따라 주가가 급락하면서 10월 한 때 2만 원 이하로 내려가기도 했습니다. 또한 메모리 반도체 업황이 다운사이클에 진입하면서 메모리 반도체 관련 종목 들의 어려움이 예상됐으나, 오히려 워가 경쟁력 있는 당사의 부품 수요가 증가하면서 최근 반등에 성공한 모습입니다. 수급에서는 기관의 꾸준한 매수세로 주가를 이끌고 있으며, 개인은 매도 위주의 거래를 하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 28,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 최초 반도체 공정용 실리콘 전극(Silicon Electrode) 국산화 기업

2. 미국 기업 WCQ의 인수로 실리콘 일괄 생산체계 구축 및 글로벌 고객 다각화 성공

3. 삼성전자, 하이닉스, 마이크론, 키옥시아, 인텔 등 메모리 및 비메모리 글로벌 고객사 확보로 안정적 성장

4. 실리콘 카바이드, 알루미나 등의 반도체 소재 및 제품 개발로 매출 다각화 

5. 국내 최초 미세 홀 가공 기술 개발

6. 지난 3월 생산라인 증설 완료로 25% 매출 확대 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***