코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

4차 산업 시대의 필수 산업인 스마트 팩토리 기술 기반으로 2차 전지, 반도체, 석유화학, 식품, 제약 등 다양한 산업에 공정 자동화 시스템을 공급하는 (주)코윈테크의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 및 사업 현황 분석

코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2020년도 1분기 실적 및 기업 분석

코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년 결산 실적 및 기업 분석

코윈테크 (282880) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

코윈테크 주요 사업부문 및 제품의 현황

당사는 2차전지, 반도체 및 디스플레이 그리고 석유화학 등의 제조 설비에 대한 자동화 시스템을 제조, 공급하는 자동화 시스템 부문과 그에 대한 유지보수 그리고 2021년 1분기 중 지분투자를 통해 종속회사에 편입된 탑머티리얼이 영위하는 2차 전지의 양극재 및 음극재 등 소재 사업과 엔지니어링 사업 등으로 구성되어 있습니다. 지난 3분기 누적 기준으로 2차 전지 자동화 시스템의 매출은 439억 원으로 전체 매출의 63.92%를 차지하였으며, 2차 전지 엔지니어링은 151억 원의 매출로 22.03%의 매출 비중을 기록했습니다. 

코윈테크 실적 구분 현황

지난 3분기 누적기준 당사의 실적에서 수출은 420억 원으로 전체 매출의 61.1%를 차지하였으며, 내수는 267억 원으로 38.9%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

코윈테크 2021년 3분기 실적

지난 3분기 당사의 실적은 매출액 169억 원으로 전년 동기 대비 188% 증가했고, 영업손실 3억 원으로 적자 지속이지만, 당기순이익은 금융수익의 증가로 인한 16억 원으로 흑자 전환했습니다. 매출은 지난 1분기 종속회사로 추가된 탑머티리얼 사업부문 매출이 추가되었고, 기존 사업인 2차 전지, 반도체 및 디스플레이와 유지보수 부문의 매출이 고르게 증가하면서 전체 실적이 상향되었습니다. 이에 따라 3분기 누적 기준 매출액은 688억 원으로 162% 증가하고, 영업이익은 31억 원으로 전년 동기 대비 1,649% 증가했습니다.

추정 실적 컨센서스

코윈테크 컨센서스

2021년 예상 실적은 1,268억 원으로 전년 대비 179.7% 증가하고, 영업이익은 132억 원을 기록할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 1,602억 원으로 26.3% 증가하고, 영업이익은 200억 원으로 51.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 2021년 하반기부터 국내 2차전지2차 전지 제조업체의 해외 현지 투자에 따른 수주 확대가 진행 중이며, 미국을 비롯한 유럽과 동남아 지역에서 완성차 업체향 2차 전지 소재의 수주가 예상됩니다. 해당 지역에서는 이미 당사가 라인 엔지니어링 관련 레퍼런스를 보유하고 있기 때문에 자회사 탑머티리얼을 통한 2차 전지 소재 부문도 꾸준한 성장을 전망하고 있습니다. 또한 2022년 상반기 중에는 현재 Capex 투자로 진행 중인 양극재 및 전극 생산 공장의 증설이 완료되면서 매출 확대가 본격화될 것으로 예상합니다.

현금흐름표

코윈테크 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 2.6억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 종속기업 및 관계기업 투자주식을 취득하였고, 유무형 자산을 취득하였으나 금융상품의 처분으로 18억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금을 차입하고, 당기 부채를 상환하면서 120억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 대비 159억 원이 늘어난 353억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

코윈테크 2021년 3분기 재무상태표

지난 3분기 말 현재 자산총계는 전년 동기 대비 26.7% 늘어난 1,612억 원으로 현금성 자산과 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 68.7% 늘어난 470억 원으로 단기차입금118억), 장기차입금(54억)이 증가했습니다. 자본에서는 당기순이익과 상반기 종속회사의 편입 등으로 인해 총 14.9%가 늘어난 1,142억 원을 기록했습니다. 

코윈테크 재무안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 238.6%, 부채비율 41.1%, 자기자본비율 70.9%, 자본유보율 2,208.6%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 누적기준 매출액의 5.5%인 38억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 물류설비의 시뮬레이션 및 통합제어 기술을 확보하는 등 AGV(자율주행 무인 운반 시스템, Automated Guided Vehicle) Control System 프로그램의 개발 및 안정화를 위한 연구개발을 지속하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

코윈테크 주가 정보(2021.11.11)

11월 11일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.77% 내린 30,650원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 2.43%이며, 시가총액 2,904억 원으로 코스닥 시총 기준 323위 종목입니다.

코윈테크 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

최근 당사의 주가는 지난 10월 말 테슬라에 이어 벤츠 등 글로벌 주요 완성차 업체들이 자사의 전기차 배터리를 기존 삼원계(니켈 코발트 망간)에서 리튬인산철(LFP)로 교체한다는 소식이 전해지면서 코발트를 사용하지 않는 양극재 기술을 보유한 당사의 주가가 급등했으나, 이후 시장 변동성 등으로 하락하면서 상승분을 반납하는 모양새입니다. 지난 한 달간 수급에서는 외국인과 기관은 매수 우위를 보이면서 개인이 매도하는 형국이지만, 최근 하락세는 기관과 개인이 주도하는 상황으로 파악됩니다. 사업 전망 및 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 36,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 2차전지 제조업체의 해외 현지 투자 사이클이 시작되면서 당사의 실적 성장 전망

2. 세계 최초로 2차 전지 전공정 자동화 시스템 개발 기업으로 후공정 자동화 사업까지 확대

3. 세계 최초 '코발트 프리' 양극재(리튬인산철)를 개발한 탑머티리얼의 인수로 2차 전지 시너지 효과 기대

4. 당사의 라인 엔지니어링 레퍼런스를 보유한 기업을 기반으로 2차전지 소재 사업 추진

5. LG에너지솔루션 및 삼성SDI를 고객사로 확보하여 중장기적 동반성장 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***