피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

독자기술인 롤투롤(Roll-To-Roll) 기술을 기반으로 2차 전지 제조 장비 및 디스플레이 소재용 특수 필름과 전자, 전기 소재를 생산하는 장비를 전문으로 하는 (주)피엔티의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유하겠습니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

피엔티 (137400) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주식 전망 - 피엔티(137400)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

피엔티 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 2차전지2차 전지 제조용 공정장비의 제조 사업부문, 연성회로기판(FPCB), Mall 등 전자소재 및 디스플레이용 필름과 동박 제조 장비 등으로 구성되어 있습니다. 지난 3분기 2차 전지 사업부의 매출은 1,804억 원으로 전체 매출의 73.2%를 차지하였으며, 소재 사업부문의 매출은 581억 원으로 23.6%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)피엔티 2021년 3분기 실적

지난 3분기 실적은 매출액 636억 원으로 전년 동기 대비 3.8% 감소했고, 영업이익은 150억 원으로 61% 증가, 당기순이익은 144억 원으로 119.1% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 2,466억 원으로 전년 동기 대비 0.3% 증가했고, 영업이익은 410억 원으로 35%, 당기순이익은 412억 원으로 82.3% 증가했습니다. 코로나19 사태가 예상과 달리 길어지면서 전방산업의 투자가 지연되어 매출은 지난해와 비슷한 수준이지만 재고자산의 감소로 매출원가 부담이 축소되면서 전반적인 이익규모가 증가했습니다. 

추정 실적 컨센서스, 수주 잔고

(주)피엔티 컨센서스

2021년 연간 예상실적은 매출액 4,095억 원으로 전년 대비 5% 증가하고, 영업이익은 610억 원으로 10.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 증권사 리포트에 의하면 후반기부터 2차전지2차 전지 제조업체 및 전기차 업체의 투자가 재개되면서 3분기 기준 수주잔고 8,276억 원 2차 전지 부문의 수주잔고는 5,214억 원을 기록하고 있고, 4분기 중에도 상당 규모의 수주 공시가 이어지면서 2022년 실적이 기대되는 부분입니다

현금흐름표

(주)피엔티 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 29억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 금융자산의 취득와 유형자산의 취득 등으로 103억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금이 증가하고, 당기 부채를 상환하였으며 배당금 및 신주발행비를 지급하면서 24억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 115억 원이 감소하면서 55억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

피엔티 2021년 3분기 재무상태표

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 12.7% 늘어난 4,909억 원으로 계약자산, 기타유동자산, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 4.7% 늘어난 3,250억 원으로 매입채무 및 장기차입금의 증가가 있었습니다. 자본총계는 410억 원이 늘어난 1,659억 원으로 이익잉여금의 증가에 따릅니다. 

피엔티 재무안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 126.5%, 부채비율 195.9%, 자기자본비율 33.8%, 자본 유보율 1,472.4%를 기록했습니다. 전반적으로 현금성 자산이 부족하고, 부채비율이 높은 편이나 꾸준히 감소 추세에 있으며, 2022년 전방산업의 투자 재개에 따라 재무상태도 꾸준한 개선이 예상됩니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 누적 기준 매출액의 1.47%인 36억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 신제품의 개발, 선진 특허의 분석 및 제품 기술 분석과 다양한 정부 국책과제를 수행하고 있습니다.

고객사 수요 대응을 위한 1천억 원 규모 설비 투자 결정

당사는 지난 10월 20일 경북 구미시와 2차전지2차 전지 생산 설비 제조 공장 증설을 위한 MOU를 체결했습니다. 당사는 이미 지난해 750억 원 규모의 본사 공장을 설립한데 이어 이번에 1천억 원 규모의 설비 증설을 결정하면서 전지분야의 롤투롤 장비 등 2차 전지 관련 장비의 생산 능력을 확대하기 위한 증설 작업을 시작했습니다.

배터리 레이저 노칭 장비 개발

당사는 지난 9월 22일 배터리 제조 공정에서 레이저를 이용해 전극을 일정한 크기로 절단하는 장비인 노칭 장비의 개발을 완료했다고 밝혔습니다. 이에따라 배터리 고객사와 노칭 장지의 테스트를 진행하는 것으로 알려졌으며 향후 공급이 기대되는 부분입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

피엔티 주가 정보(2021.11.12)

11월 12일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.88% 오른 48,300원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 6.47%이며, 시가총액은 1조 984억 원으로 코스닥 시총 기준 60위 종목입니다.

피엔티 주가 전망(일봉 차트: 2021.01 ~ 2021.11)

당사의 주가는 지난 5월 24일 연중 최저점을 기록한 뒤 최근까지 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다. 특히 3분기 실적이 발표된 11월 초 35,000원 대에서 48,300원까지 급등했는데, 연매출 3천 억 원 대의 업체가 3분기 수주잔고 8,200억 원이 있고, 글로벌 2차 전지 제조 업체 및 완성차 업체들의 투자 재개 소식이 전해지면서 2022년부터 가파른 성장세를 예고하고 있습니다. 또 다른 주가 급등의 요인은 23.58%라는 높은 영업이익률에 있습니다. 최근 주가 급등은 외국인의 매수세에 따른 것으로 전반적으로 투자 주체별 수급이 활발하게 일어나면서 손바뀜이 잦은 종목으로 생각됩니다. 지난 분석글에서 설정한 목표주가인 30,500원을 초과하면서 개인적으로는 재 진입에 대한 매수 타이밍을 놓친 듯합니다. 아무튼 다음 주는 지난 급등에 따른 단기 조정을 고려해야 하지만 상승 여력은 좀 더 남아 있는 것 같습니다.  

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투자 포인트

1. LGES, 삼성SDI, SK이노 등 국내 배터리 3사를 비롯한 유럽, 중국 등 글로벌 배터리 제조사 확보에 따른 안정적 성장 

2. 프랑스 최대 2차전지 제조 업체인 SAFT와 전극 공정 및 코터 장비 공급 시작으로 매출 확대

3. 국내최초 6 건, 세계 최초 15건 등 22종의 롤투롤 장비 국산화 성공에 따른 기술력과 성장성 확보

4. 구미시에 1천억 원 규모의 2차 전지 제조 장비용 생산 설비 증설

5. 2차전지 레이저 노칭 장비의 개발 및 고객사 테스트 중으로 신규 매출 기대

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***