자이언트스텝 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

광고, 영상 VFX 및 AI 기반의 리얼타임 콘텐츠 솔루션 전문기업으로 확장 현실 콘텐츠를 통해 메타버스 사업을 선도하는 (주)자이언트스텝의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

자이언트스텝 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

자이언트스텝 - 기업분석 및 주가 전망

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

자이언트스텝 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업은 광고 및 영상 관련 VFX(Visual Effect, 시각특수효과) 및 리얼타임 콘텐츠의 제작과 광고물의 제작 그리고 스튜디오 방송 장비 관련 부문 등으로 구성되어 있습니다. 지난 3분기 VFX 콘텐츠 제작  관련 매출은 161억 원으로 전체 매출의 72.9%를 차지하였으며, 광고물 제작 매출은 44억 원으로 19.8%의 매출 비중을 기록했습니다. 매출 구분에서 수출은 콘텐츠 제작 부문에서 발생하였으며, 8억 원의 매출로 3.6%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

자이언트스텝 2021년 3분기 실적

2021년 3분기 실적은 매출액 85억 원으로 전년 동기 대비 61.9% 증가했고, 영업손실 5억 원, 분기 순손실 4억 원으로 적자 전환했습니다. 누적 기준으로는 매출액 221억 원으로 63.1% 증가했으며, 영업손실 24억 원, 당기순손실 21억 원으로 적자 지속입니다. 영업비용의 절반 이상을 차지하는 인건비 등 고정비 부담과 당기 버추얼 스튜디오 설비에 대한 지속 투자 및 연구개발비 등으로 비용 부담이 증가하면서 매출은 성장세를 보이고 있으나 적자가 지속되는 상황입니다.

추정 실적 컨센서스

자이언트스텝 연간 컨센서스

올해 예상실적은 매출액 344억 원으로 2021년 대비 70.1% 증가하고, 영업손실 4억 원을 추정했습니다. 2022년은 매출액 472억 원으로 2021년 대비 37.2% 증가하고, 영업이익은 121억 원으로 콘텐츠 수주의 증가와 설비투자 부담이 완화되면서 5년 만에 흑자 전환을 전망하고 있습니다.

현금흐름표

자이언트스텝 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 6억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 공정가치 금융자산의 취득(수익증권, 지분증권)과 유형자산(버추얼 스튜디오 제작)의 취득 등으로 191억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 유상증자 및 신주인수권의 행사를 통해 약 170억 원의 자금을 조달하였으며, 당기 부채를 상환하면서 160억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말보다 8억 원이 줄어든 76억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

자이언트스텝 2021년 3분기 재무상태표

지난 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 80.1%(181억) 늘어난 408억 원으로 공정가치금융자산, 매출채권, 유형자산 및 무형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 29.1%(23억) 늘어난 101억 원으로 기타유동부채 및 기타금융부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 유상증자, 신주인수권 행사 등으로 159억 원이 늘어난 307억 원을 기록했습니다.

자이언트스텝 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 290.4%, 부채비율 33%, 자기자본비율 75.2%, 자본유보율 519.4%를 기록하면서 유보율이 비교적 낮은 편이나 성장기업으로 전반적인 재무상태는 양호한 편으로 보입니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황 - 실시간 양방향성 메타버스 사업 추진

당사는 지난 3분기 누적 기준 매출액의 34.67%인 77억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 버추얼스튜디오의 설비 투자 및 테스트, AI를 통한 리얼타임 엔진 기반의 실감형 콘텐츠 기술 개발을 추진하고 있습니다. 또한 당사는 최근 공시한 유상증자에 대해 11월 17일 공시에 의하면 1차 발행가가 78,100원으로 예정 발행가인 55,500원 대비 40.7%가 오르면서 당초 예상금액인 700억 원에서 985억 원으로 늘었습니다. 이와 같이 풍부한 자금 조달을 바탕으로 당사가 추구하는 실시간, 양방향성 메타버스 콘텐츠를 선보이면서 신규 시장에 진출할 계획으로 알려졌습니다. 

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자이언트스텝(289220) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

자이언트스텝 주가 정보(2021.11.24)

11월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.18% 내린 133,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 2.62%이며, 시가 총액 1조 2,890억 원으로 코스닥 시총 기준 47위 종목입니다.

자이언트스텝 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

당사의 주가는 지난 7월, 10월 유무상증자 포함 주로 메타버스 관련주로 묶이면서 큰 상승이 있었고, 11월 들어 반도체 및 메타버스 관련 하드웨어로 시장이 옮겨가면서 큰 변동성을 겪고 있습니다. 최근 수급에서는 11월 초반부터 상승은 기관과 외국인이 이끌었으나 최근 기관의 4 거래일 연속 순매도 등으로 연중 최고점인 172,000원에서 13만 원대로 하락했습니다.  예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는, 최근 변동성을 고려하여 단기 160,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 국내 최대 리얼타임 그래픽 핵심기술 기반의 버추얼 휴먼 기술 및 콘텐츠 확보

2. 국내 유일의 디즈니 Audit(2016년), 넷플릭스 4K 기술 테스트(2018년), TPN 보안평가(2019년) 통과 기업

3. 국내 유일의 XR(확장현실) 콘텐츠 스튜디오로 기획, 제작, 송출 등 종합 시스템 구축

4. 국내 유일, AI 기반의 리얼타임 그래픽 기술 보유

5. 독자제작 버추얼 휴먼 '빈센트' 단일 카메라 기반으로 AI 데이터 솔루션 보유, 기존 대비 40% 제작기간 단축

6. 2020년 버추얼 스튜디오 구축 및 꾸준한 설비 투자로 콘텐츠 제작을 위한 플랫폼 임대, 제작 지원 등을 통한 사업 다각화

7. 미국 현지법인을 통한 해외 사업 확대 추진중

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***