원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

2차 전지 후공정 및 연구 개발용 장비의 제조, 발전소 및 산업용 전원 공급장치 그리고 전기차 배터리 충전 솔루션 사업을 영위하는 (주)원익피앤이의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

피앤이솔루션 (131390) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주식 전망 - 피앤이솔루션(131390)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

원익피앤이 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 2차전지 제조 공정 중 후공정에 해당되는 활성화(포메이션) 및 수명 검사(싸이클러) 등의 장비를 생산하고 있으며, 발전기 출력 전압을 일정하게 조정해주는 전원 공급장치 그리고 자회사인 피앤이시스템즈를 통해 전기차 배터리의 충전인프라 사업을 영위하고 있습니다. 지난 3분기 2차 전지 장비의 매출은 1,001억 원으로 전체 매출의 85.74%를 차지하였으며, 전원 공급장치는 84억 원으로 7.19%, 충전인프라는 36억 원으로 3.1%의 매출 비중을 나타냈습니다.

원익피앤이 실적 구분 현황

지난 3분기 주력사업인 2차전지 장비 매출에서는 수출이 786억 원으로 78.6%의 비중을 기록했으며, 당사 전체 매출에서 수출이 차지하는 부분은 매출액 799억 원으로 68.5%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

원익피앤이 2021년 3분기 실적

지난 3분기 실적은 매출액 196억 원으로 전년 동기 대비 43% 감소했고, 영업손실 10억 원, 당기순손실 0.4억 원으로 적자 전환했습니다. 누적 기준으로는 매출액 1,167억 원으로 41.2% 증가했고, 영업이익은 80억 원으로 38% 감소, 당기순이익은 96억 원으로 11.9% 감소했습니다. 3분기 2차 전지 포메이션 장비 등의 수주가 지연되면서 매출이 감소했고 이에 따른 고정비 부담 등으로 적자 전환했습니다.  

추정 실적 컨센서스

원익피앤이 연간 컨센서스

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,934억 원으로 전년 대비 51.4% 증가하고, 영업이익은 236억 원으로 14.6% 증가할것으로 추정했습니다. 2022년에는 매출액 2,254억 원으로 2021년 대비 16.6% 증가하고, 영업이익은 312억 원으로 32.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 국내 3대 글로벌 배터리 제조업체인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션 등을 고객사로 확보하고 있어 향후 안정적 성장이 예상되고, 특히 전방산업의 증설 투자 재개에 따른 중장기적 동반 성장을 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

원익피앤이 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 135억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득이 있었으나 단기금융상품이 감소하면서 205억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 57억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말보다 142억 원이 줄어든 221억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

원익피앤이 2021년 3분기 재무상태표

지난 3분기 현재 자산총계는 전기 말보다 5.8%(121억) 늘어난 2,193억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 21억 원이 늘어난 1,041억 원입니다. 자본총계는 당기 누적이익에 따른 이익잉여금의 증가로 121억 원이 늘어난 1,152억 원을 기록했습니다. 

원익피앤이 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 155.8%, 부채비율 90.4%, 자기자본비율 52.5%, 자본유보율 1,456.7%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 6.45%인 75억 원 규모의 비용을 투입하면서 배터리 시험 검사장비, 수명 검사 장비 등 신규 제품의 개발을 수행하고 있습니다.

원익피앤이 최근 연구개발 현황

2차 전지 사업 다각화 위한 엔에스 인수

당사는 지난 11월 5일 공시를 통해 올해 12월 말 2차 전지 자동화 장비를 전문으로 제작하는 기업인 (주)엔에스의 주식 4,377,443주를 약 595억 원에 양수한다고 밝혔습니다. 이번 인수를 통해 2차 전지 제조 공정용 장비 사업을 확대하면서 사업 다각화를 통한 시너지 효과를 기대할 수 있게 되었습니다.

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원익피앤이(131390) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

(주)원익피앤이 주가 정보(2021.11.23)

11월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.04% 내린 28,450원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 2.32%이며, 시가총액 4,216억 원으로 코스닥 시총 기준 214위 종목입니다.

원익피앤이 주식시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

최근 당사의 주가는 8~9월에 걸쳐서 2차 전지 전방산업의 대규모 증설 소식이 전해지면서 직접적인 수혜 대상인 당사의 주가도 급등하여 연중 최고가인 41,900원까지 올랐으나 최근 3분기 부진한 실적이 발표된 이후 하락하면서 현재 2만 원대 후반에서 거래가 형성되고 있습니다. 최근 하락은 9 거래일 연속 순매도하고 있는 기관이 이끌고 있으며, 개인은 매수 위주로 대응하고 있습니다. 예상 실적과 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 중장기적으로 글로벌 배터리 제조 업체를 고객사로 확보하고 있으며, 사업 다각화를 통한 2차전지 분야의 성장성 등을 고려할 때 중장기적 관점의 접근도 고려할만한 종목입니다.

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투자 포인트

1. 당사의 후공정 장비는 각형, 파우치형 및 원통형 등 모든 배터리 타입에 적용 가능하여 성장성이 뛰어남

2. 원익그룹 계열사와 시너지 확대에 이어 자동화 장비 전문 기업인 (주)엔에스 인수로 사업 다각화

3. 자회사가 영위하는 신규사업으로 전기차 충전인프라 사업을 통한 매출 다각화

4. 3분기 말 현재 포메이션 장비 수주잔고 2,223억 원으로 지난 연매출의 2배 가까운 규모 

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***