덕산테코피아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

OLED 발광 재료 중간체, 타이어 고무 합성 소재, 반도체용 전구체 및 고분자 촉매 그리고 2차 전지 전해액 첨가제 등 다양한 첨단산업의 핵심소재를 생산하는 (주)덕산테코피아의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

덕산테코피아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

덕산테코피아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

덕산테코피아 (317330) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 덕산테코피아 (317330)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

덕산테코피아 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사는 화학제품을 전문으로 생산하는 기업으로서 주요 사업에는 OLED 디스플레이의 정공층 보조재료를 생산하는 OLED 유기재료 사업부문과 반도체 증착 공정에 적용되는 박막 증착 소재인 전구체 등을 생산하는 반도체 소재 사업부문 그리고 신규사업으로 2차 전지 전해액 첨가제, 타이오 합성 고무용 첨가제 등을 생산하고 있습니다. 지난 3분기 OLED 유기재료 부문의 매출은 510억 원으로 전체 매출의 58.65%를 차지하였으며, 반도체 소재는 318억 원으로 36.63%를 기록했습니다. OLED 부문의 매출은 전량 내수에서 발생하였으며, 반도체 소재 매출에서 수출이 차지하는 부분은 134억 원으로 42.2%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

덕산테코피아 2021년 3분기 실적

지난 3분기 당사의 실적은 매출액 303억 원으로 전년 동기 대비 62.3% 증가했고, 영업이익은 60억 원으로 99.7% 증가, 당기순이익은 52억 원으로 77.9% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 869억 원으로 58% 증가했고, 영업이익은 180억 원으로 70.5% 증가했고, 당기순이익은 159억 원으로 85.2% 증가했습니다. OLED 및 반도체 부문 모두 3분기 누적 기준 2020년 연매출을 뛰어넘는 성과를 달성하면서 호실적을 기록했습니다.  

추정 실적 컨센서스

덕산테코피아 연간 컨센서스

올해 예상실적은 매출액 1,182억 원으로 전년 대비 50.8% 증가하고, 영업이익은 246억 원으로 75.7% 증가할것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 1,446억 원으로 2021년 대비 22.3% 증가하고, 영업이익은 333억 원으로 35.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 전방산업의 OLED 대규모 투자에 대응하기 위한 당사의 증설이 완료되면서 매출이 꾸준히 확대되고, 반도체 부문의 신규 제품인 메탈 및 실리콘 전구체도 전방산업의 투자 확대에 따른 매출 증가세가 당분간 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 2차 전지 전해액 첨가제의 공급이 시작되면서 이에 따른 추가 매출로 새로운 성장동력을 확보하고 있습니다.

현금흐름표

덕산테코피아 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 196억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 90억 원의 현금이 유출되었습니다. 3분기 현재 신규 고객 및 신규 제품의 추가를 대비하기 위한 OLED 유기재료의 물량 증가에 대비하여 신축공장을 완료하였습니다. 또한 기존 제품의 수요 증가와 신규 제품의 양산을 위한 반도체 전구체 생산라인의 증설을 진행 중에 있습니다. 재무활동에서는 유상증자(1.4억)가 있었으며, 당기 부채를 상환하고 자기 주식을 취득하면서 19억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 89억 원이 늘어난 150억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

덕산테코피아 2021년 3분기 재무상태표

지난 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 11.7%(200억) 늘어난 1,905억 원으로 현금성 자산, 재고 자산 및 유형 자산(198억)의 증가에 기인합니다. 부채총계는 38.5%(48억) 늘어난 172억 원으로 기타유동채무의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익 증가로 이익잉여금이 늘어나면서 총 152억 원이 증가한 1,732억 원을 기록했습니다.

덕산테코피아 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 429.7%, 부채비율 9.9%, 자기자본비율 91%, 자본유보율 1,797.3%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구개발 현황

당사는 지난 3분기 누적 기준 매출액의 5.59%인 49억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 반도체 및 Fine Chemical 부문 등의 소재 개발을 수행하였습니다.

덕산테코피아 주요 연구개발 실적 현황

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덕산테코피아(317330) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

덕산테코피아 주가 정보(2021.11.22)

11월 22일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.97% 내린 34,300원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 4.55%이며, 시가총액 6,303억 원으로 코스닥 시총 기준 129위 종목입니다.

덕산테코피아 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

당사의 주가는 지난 8월 반도체 프리커서 신제품의 공급과 함께 2차 전지 전해액 첨가제의 공급이 개시된다는 소식에 3만 원 대 중반까지 올랐으나, 이후 시장 변동성에 따른 조정을 받으면서 상승분을 되돌렸고, 11월 중순 들어서면서 3분기 실적 발표 및 증권사의 사상 최대 실적 전망, 삼성전자 미국 20조 투자 등 반도체 관련 호재가 나오면서 급등하여 3만 원 대 중반에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 급등은 기관과 외국인의 쌍끌이 매수로 일어났으며 개인은 최근 6 거래일 매도로 대응하고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 39,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. OLED 전방 산업의 대규모 투자에 대응 위한 당사의 증설로 매출 확대

2. OLED 삼성디스플레이, LG디스플레이, BOE 등 글로벌 고객사 확보

3. 신규 제품 및 신규 고객사 확보에 대응하기 위한 OLED 공장 증설 진행

4. 반도체 신규 제품인 실리콘, 메탈 프리커서(전구체)의 수요 증가

5. 2차전지 전해액 첨가제의 개발 및 공급 개시로 신규 성장동력 확보

6. LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션, CATL, 파나소닉 등 글로벌 2차 전지 고객사 확보로 실적 증가 전망

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최근 주요 이슈, 공시

덕산테코피아, 500억규모 전환사채 발행 결정 - 아시아경제

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***