세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

스마트폰 및 자동차 전장용 카메라 렌즈 국내 1위 기업으로서 자율주행으로 새로운 도약을 하는 (주)세코닉스의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2020년 3분기 기업 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 세코닉스 (053450)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

세코닉스 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기)

당사는 광학 사업 단일부문이며, 세부적으로는 광학 부문과 필름 부문으로 구성되어 있습니다. 광학 부문에는 스마트폰 등 모바일 카메라 렌즈, 차량용 카메라 렌즈 및 모듈, 소형 프로젝터, Flash Lens, 확산 렌즈, 전장용 사출 제품, 차량용 헤드램프, Rear Lamp, 등을 생산하고 있습니다. 광학 부문 제조 분야별 비중은 스마트폰 렌즈 28.3%, 차량용 카메라 렌즈 및 프로젝터 등은 71.7%를 나타냈습니다. 필름 부문에서는 QLED TV 및 심전도 센서용 필름과 3D Film 등이 있습니다. 

세코닉스 실적 구분 현황(2021년 3분기)

지난 3분기 실적에서 수출은 매출액 710억 원으로 전체 매출의 22.56%의 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

세코닉스 실적(2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 1,005억 원으로 전년 동기 대비 9.6% 감소했고, 영업이익은 2억 원으로 91.8% 감소, 분기 순이익은 18억 원으로 43.7% 감소했습니다. 매출액 대비 영업이익이 크게 감소한 이유는 제품 믹스의 악화와 반도체 수급 부족의 영향에 따른 것으로 예상됩니다. 누적 기준으로는 매출액 3,149억 원으로 15.8% 증가했고, 영업이익 101억 원과 당기순이익 106억 원으로 각각 흑자 전환했습니다. 

추정 실적 컨센서스

세코닉스 컨센서스(2022.01)

2021년은 매출액 4,174억 원으로 2020년 대비 7.8% 증가하고, 영업이익은 136억 원으로 흑자 전환하면서 코로나19의 영향에서 회복될 것으로 보고 있습니다. 2022년은 매출액 4,866억 원으로 전년 대비 16.6% 증가하고, 영업이익은 209억 원으로 53.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 전체 비중의 약 70%를 차지하는 차랴용 카메라 렌즈의 수요 증가 및 모바일과 IoT향 카메라 적용이 확대됨에 따른 꾸준한 성장을 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

세코닉스 현금흐름표(2021년 3분기)

지난 3분기 영업활동 현금흐름은 210억 원이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 금융상품의 처분이 있었으나, 설비 투자로 인한 유형자산의 증가로 70억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금의 차입과 사채의 증가로 인한 현금유입이 있었으며, 당기 부채를 상환하면서 총 162억 원이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 78억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)세코닉스 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 1.2% 줄어든 3,365억 원이며, 부채총계는 11.3%(292억) 줄어든 2,299억 원으로 매입채무, 유동성 장기부채 및 전환사채의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 해외사업 환산이익,  전환사채의 전환 등으로 249억 원이 늘어난 1,066억 원을 기록했습니다.

(주)세코닉스 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 84.2%, 부채비율 215.7%, 자기자본비율 31.7%, 자본 유보율 1,372.1%를 기록했습니다. 2020년 4분기부터 코로나19로 부터 회복세를 보이며 흑자 전환하면서 부채비율도 분기마다 감소하는 추세에 있으나 여전히 높은 상황입니다. 주로 베트남 현지 법인의 공장 및 설비 증설 투자로 차입한 1,500억 원 규모의 부채가 남아 있습니다. 특히 사업 방향을 자율주행과 자동차 전장으로 전환하면서 이어지는 투자에 따른 비용 부담이 있으나, 이어지는 실적과 차입 구조의 조정에 따라 재무상태도 호전될 것으로 보고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 3.35%인 106억 원 규모의 비용을 투입하면서 광학 기술 및 필름의 연구를 수행하고 있습니다.

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세코닉스(053450) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

세코닉스 주가 정보(2022.01.10)

1월 10일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.41% 오른 10,800원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비중은 9.82%이며, 시가총액 1,598억 원으로 코스닥 시총 기준 645위 종목입니다.

세코닉스 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 지난 9월 거래가 재개되면서 11월 한 때 연중 최저치인 7,350원까지 하락했다가 최근 들어 자동차 전장용 카메라 및 스마트폰 향 수요의 회복 전망이 나오면서 급등하여 현재 1만 원대 후반에서 가격이 형성되고 있습니다. 1월 7일 급등은 외국인이 28만 주 넘게 매수하면서 가격을 끌어올렸으며, 기관도 일부 매수에 참여하였습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 14,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 세계 최초 비구면 플라스틱 렌즈 성형 기술 적용한 렌즈 개발로 모바일 시장과 함께 성장 전망

2. 정부 지원을 통한 자율주행 및 자동차 전장 위주의 사업 재편으로 중장기 성장 동력 확보

3. 독자적 렌즈 제조 기술 기반으로 원가 경쟁력 확보한 스마트폰 및 차량용 카메라 모듈 생산

4. 광학 부품에서 카메라 모듈까지 제조 라인의 수직 계열화를 통한 가격 경쟁력 확보 

5. 글로벌 기업 엔비디아와 공동으로 자율 주행 카메라 개발

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***