켐트로닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

전자 및 화학 소재와 부품을 전문으로 개발하는 기업으로 자율 주행의 핵심인 V2X의 설계에서 생산까지 일괄 체계를 구축한 (주)켐트로닉스의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

켐트로닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

켐트로닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

켐트로닉스 (089010) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 켐트로닉스 (089010)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

켐트로닉스 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기)

당사는 1983년 설립되어 현재  12개의 종속기업과 함께 전자사업 부문과 화학사업 부문을 영위하고 있습니다. 전자사업 부문에는 가전제품에 적용되는 모듈을 생산하는 전자부품, 모바일 및 자동차 전장용 무선충전 모듈, V2X, OBU, SVM, ADAS 등 자율주행 핵심 부품과 태양광 부품을 제조, 공급하고 있습니다. 화학사업 부문에서는 반도체 및 디스플레이에 들어가는 전자재료 및 공업용 케미컬과 디스플레이 식각 공정, 폴리싱 공정에 적용되는 소재를 제조, 공급하고 있습니다.

켐트로닉스 종속회사 현황

당사와 연결회사는 당사가 영위하는 케미컬 사업과 전자 부품 그리고 종속회사 (주)위츠를 중심으로 한 무선충전 사업, (주)넥스비 및 손자회사와 영위하는 자율주행 솔루션 등 자동차 사업 등으로 구성되어 있으며, 3분기 현재 국내외 12개의 종속 법인을 보유하고 있습니다. 

켐트로닉스 실적 구분 현황(2021년 3분기)

지난 3분기 전자사업 부문의 실적에서 수출은 1,135억 원으로 전체 매출의 73.9%를 차지하였으며, 화학사업 부문에서는 39억 원으로 1.55%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

켐트로닉스 손익계산서(2021년 3분기)

2021년 3분기 실적은 매출액 1,311억 원으로 전년 동기 대비 18.9% 감소했고, 영업이익은 81억 원으로 20.4% 감소, 분기 순이익은 73억 원으로 18.4% 감소했습니다. 누적 기준으로는 매출액 4,027억 원으로 4.1% 증가했으며, 영업이익 262억 원으로 67.3% 증가, 당기순이익은 205억 원으로 94.9% 증가했습니다. 3분기 주춤했으나, 누적 기준으로는 케미컬 부문의 실적 회복을 나타냈으며, 전반적으로는 시장 기대치를 하회하는 모습을 보였습니다. 

추정 실적 컨센서스 - 자율주행과 OLED 사업이 성장 견인

켐트로닉스 컨센서스(2022.01)

2021년 예상 실적은 매출액 5,513억 원으로 2020년 대비 4% 증가하고, 영업이익은 366억 원으로 65.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 2022년에는 매출액 6,289억 원으로 전년 대비 14.1% 증가하고, 영업이익은 431억 원으로 17.8% 증가할 것으로 추정했습니다.

전자부품, 무선충전, 자율주행, 디스플레이 및 케미컬 등 5 개 사업부문으로 안정적인 포트폴리오를 구축하고 있으며, 특히 정부 주도 자율 주행 실증사업 핵심 참여 업체로 V2X 단말기, RSU, OBU 등 자율주행의 핵심 하드웨어 및 소프트웨어를 개발하면서 성장하고 있습니다. 당분기 중에는 세종시 빅데이터 관제 센터에 자율주행 셔틀을 위한 OBU/RSU 인프라를 구축하였으며, 4G/5G 통신망을 통한 V2V/V2I 인프라를 구축하는 빠른 행보를 보이고 있습니다.

또한 디스플레이 OLED 부문에서는 국내 시장 점유율 1위 기업으로 전방산업의 노트북, 태블릿 PC 등에 OLED 채택률이 올라가고 있으며, Thin Glass, 대형 디스플레이, 고해상도 등의 시장 요구에 의한 식각 공정용  소재 수요도 성장할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

(주)켐트로닉스 현금흐름표

2021년 3분기 영업활동 현금흐름에서는 95억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 종속회사 대여금의 증가와 유무형 자산의 취득 등으로 316억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입과 전환사채의 발행으로 자금을 조달하였으며, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 총 486억 원이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 729억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)켐트로닉스 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 16%(589억) 늘어난 4,274억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 15.9%(397억) 늘어난 2,901억 원으로 단기차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 배당으로 현금 지출이 있었으나, 당기순이익과 해외사업 환산이익으로 총 192억 원이 늘어난 1,374억 원을 기록했습니다.

(주)켐트로닉스 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 96.1%, 부채 비율 211.2%, 자기자본비율 32.1%, 자본 유보율 1,659.6%를 기록했습니다. 부채비율이 높은 편이나 투자에 필요한 자금은 대부분 금융기관 차입을 통해서 조달하면서 차입금 규모가 늘었습니다. 당사가 보유한 5개 사업부문의 포트폴리오가 모두 안정적 고객 기반의 성장성을 내포하고 있기 때문에 수익 증가에 따른 재무상태의 점진적인 개선도 예상하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

세종시 실증 사업을 통한 자율 주행 셔틀 인프라 구축

(주)켐트로닉스 자율주행 사업 현황

당사는 지난 2018년부터 세종 국가혁신 클러스터에 자율주행 셔틀 운행을 위한 사업의 핵심 업체로 참여한 이래 OBU(V2X On Board Unit)/RSU(Road Side Unit) 인프라 구축 및 통신망을 통한 V2V/V2I 인프라를 구축하는 등 정부 주도 자율주행 사업을 지속적으로 수행하고 있습니다. 지난 10월에는 르노삼성자동차 향 ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) 기반의 제품인 DVRS(차량 내장형 주행 영상 기록장치)의 개발 및 공급이 예정되어 있습니다.

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켐트로닉스(089010) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

켐트로닉스 주가 정보(2022.01.24)

 

1월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.2% 내린 26,650원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 4.55%이며, 시가총액 3,960억 원으로 코스닥 시총 기준 214위 종목입니다.

켐트로닉스 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 지난해 10월 들어서면서 시장 변동성을 동반하고 있지만 꾸준한 상승세를 보이면서 한때 장중 3만 원을 넘었으나, 최근 2만 원대 중반까지 조정을 받은 상황입니다. 금리인상 현실화, 러시아와 우크라이나 군사 충돌 우려 등 시장 불확실성에 따른 하락세를 보이고 있습니다. 지난 10 거래일 동안 기관의 참여는 미미한 수준인 반면 외국인은 매수 우위를 보인 가운데 개인과의 공방이 치열한 상황입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 34,500원으로 설정하였습니다. 개별주보다는 시장 전체적인 부분에 주목해야 할 시기인 것 같습니다.

투자 포인트

1. 반도체 세정제, 포토레지스트 스트리퍼 국내 시장 점유율 1위

2. 전자재료 PMA 국산화 성공에 따른 수혜 전망, 삼성전자 및 삼성SDI 공급 예정에 따른 매출 다각화

3. 자율주행, 세종시 자율주행 셔틀을 위한 하드웨어 및 소프트웨어 인프라 공급

4. 국내 유일 V2X 통신 관련 핵심 하드웨어 및 소프트웨어 기술을 보유, 설계부터 생산 라인까지 일괄 구축

5. 한국판 뉴딜의 일환으로 자율주행 인프라를 위한 전국 고속도로 및 국도에 V2X RSU 공급 예정(~ 2024)

6. 전자부품, 무선충전, 자율주행, 디스플레이 및 케미컬 부문 등 5개 사업부문으로 탄탄한 포트폴리오 구축

7. 2021년 4월, 재무상태 건전성에 따른 코스닥 중견기업부에서 우량기업부로 재진입

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***