에이티세미콘 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

반도체 패키징과 테스트 사업을 전문으로 일괄 생산체제를 구축하여 반도체 후공정 사업을 선도하는 (주)에이티세미콘의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

에이티세미콘 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

에이티세미콘 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 에이티세미콘 (089530)

 

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

에이티세미콘 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기)

당사는 반도체 후공정 사업을 전문으로 영위하는 기업으로서 웨이퍼나 패키지 반도체의 양/불량에 대한 검사를 하는 임가공 매출과 반도체 칩에 전기적 연결을 통한 기능성을 부여해주는 제품매출(패키징) 등이 있습니다. 지난 3분기 패키징 부문의 매출은 692억 원으로 전체 매출의 71%를 차지하였으며, 임가공 부문의 매출은 118억 원으로 12%를 기록했습니다. 기타 주요 종속기업으로 분류된 (주)리더스기술투자와 한류티브이서울, 에이치엔바이오, 에이펙셀생명과학 등의 매출이 152억 원으로 16%의 비중을 나타냈습니다.

에이티세미콘 실적 구분 현황(2021년 3분기)

당사의 주력 사업인 반도체 조립 및 검사 부문 매출에서 수출은 25억 원으로 2.98%의 비중을 기록했습니다. 전체 매출에서 수출은 71억 원으로 7.26%의 비중을 달성하였습니다.

손익계산서 - 실적

에이티세미콘 손익계산서(2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 378억 원으로 전년 동기 대비 18.5% 증가했고, 영업손실 122억 원과 분기순손실 107억 원으로 적자 지속입니다. 누적 기준으로는 매출액 978억 원으로 0.5% 증가했으며, 영업손실 300억 원과 당기순손실 341억 원으로 적자 지속입니다. 여전히 매출액을 넘어서는 매출원가 부담, 감가상각, 대손상각 비용, 종속회사의 적자에 기반한 파생상품 평가손실, 지분법 손실 등으로 2020년에 이어 적자가 지속되고 있습니다. 

현금흐름표

(주)에이티세미콘 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 적자 지속에도 불구하고 매출채권의 감소 등으로 10억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 연결실체변동으로 인한 현금이 유출되면서 총 409억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기부채를 상환하였고, 전환사채의 발행으로 458억 원이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 82억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

에이티세미콘 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 43.3%(733억) 늘어난 2,425억 원으로 단기금융자산 및 무형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 29.5%(385억) 늘어난 1,688억 원으로 유동성사채, 단기금융부채, 장기차입금 등의 증가에 따릅니다. 자본총계 무상감자(10:1)에 따른 감소와 전환권 행사 등이 있었으며, 누적 결손금 및 연결실체변동(리더스기술투자 및 그 종속회사 신규 편입 등)으로 총 348억 원이 늘어난 738억 원을 기록했습니다.

에이티세미콘 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 60.1% 부채비율 228.7%, 자기자본비율 30.4%, 자본유보율 349.1%를 기록했습니다. 2020년 진천공장 제 3공장을 증설하면서 패키징 생산능력 확대와 신규 제품 수주를 기대했으나, 코로나19 변이바이러스의 출현 등으로 인한 어려움을 겪으면서 매출 증가세는 나타나지 않고 있습니다.

또한 사업 다각화를 위해 2020년 바이오 사업에 투자하였고, 당기 중 드론 사업분야 진출 소식과 리더스기술투자의 신규 편입을 하는 등으로 부채규모가 커졌습니다. 바이오 사업은 지난 2020년 8월에 에이펙셀과 합작하여 에이펙셀생명과학을 설립하면서 의료용 진단사업, 의료용 백신 및 치료제사업, 방역사업 등이 목적 사업이며, 신규 사업으로 세포치료, 재생의료, 제대혈 및 줄기세포 관련 사업을 추진할 예정입니다. 당기 적자를 기록했으며, 사업화 하는데까지 상당기간 소요되지 않을까 예상됩니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

드론 사업 진출

당사는 지난 2021년 상반기 신규사업으로 드론 사업에 진출한다고 밝혔습니다. 국내 드론 전문기업인 에이디는 2020년 사우지 정부의 '사우디 비전 2030 프로젝트'의 방위산업 분야 사업자로 선정되었으며, 당사는 에이디의 지분인수를 위한 협약을 체결하였습니다. 향후 에이디의 지분인수를 완료하여 프로젝트의 실시권과 전문 인력을 제공받아 사업을 추진할 것으로 알려졌습니다. 

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에이티세미콘(089530) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

에이티세미콘 주가 정보(2022.01.21)

1월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.65% 내린 1,285원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 4.22%이며, 시가총액 398억 원으로 코스닥 시총 기준 1,374위 종목입니다.

에이티세미콘 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 실적 부진과 반도체 패키징 증설 및 바이오 사업, 드론 사업 및 투자 사업 등에 잇달아 진출하면서 재무상태가 악화되었고, 이에 따른 자본잠식을 벗어나기 위한 무상증자 실시, 자금 조달을 위한 유상증자 및 전환사채의 발행 등으로 주가는 1천 원대 초반까지 하락했습니다. 또한 시장 외적인 변동성이 심해지면서 실적 부진을 겪고 있는 소형주에 기관의 참여가 미미한 상태로 주가 하락을 부추기고 있는 상황입니다. 2020년 증설을 완료한 패키징 사업 등 주력 사업인 반도체 부문의 실적 개선이 주가 반등을 위해 우선되어야 할 것으로 보이며, 사업 다각화를 위해 여러 분야에 진출한 부문은 중장기적 관점으로 지켜볼 필요가 있겠습니다. 차트는 현재 가격에서 지난 11월 이후 쌍바닥을 형성하고 반등할지 여부가 관심거리입니다. 최근 변동성이 심한 장세에서 신규 진입은 좀더 시간을 두고 모니터링이 필요하다고 판단되어 목표주가는 산정하지 않을 예정이며, 신중한 접근이 필요합니다.

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투자 포인트

1. 127억 원 규모 진천 3공장 설비 투자에 따른 패키징 생산능력 확대

2. 반도체 후공정 토털 솔루션 제공으로 경쟁력 확보

3. 주 고객사인 SK하이닉스의 사상 최대 투자에 따른 수혜

4. 신규사업인 바이오 및 의료 사업과 드론 사업 진출

5. 2021년 10월 300억 원 규모 유상증자 성공에 따른 재무상태의 개선

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***