예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

열원, 온도제어에 대한 원천기술을 바탕으로 반도체 및 디스플레이 제조 공정용 장비를 생산하고, 국내 최고의 전력반도체와 UTG 기술로 성장하는 (주)예스티의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

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2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 예스티 (122640)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

예스티 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기)

당사는 설립 당시부터 반도체용 열처리 장비를 개발하기 시작하여, 극 저온 열처리 장비 및 고온용 열철 장비 등 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필요한 모든 열처리 장비를 구축하고 있습니다. 또한 환경 안전에 필요한 부대설비(Heating Jacket, Clean Hood)와 Test Burn-In Board 및 EMI Filter 등 부품 소재 산업부문의 라인업도 갖추고 있습니다. 지난 3분기 반도체 부문의 매출은 190억 원으로 전체 매출의 43.20%를 차지하였으며, 환경 안전 부문은 91억 원으로 20.79%, 디스플레이 부문은 75억 원으로 17.14% 등을 기록했습니다. 

예스티 실적 구분 현황(2021년 3분기)

지난 3분기 반도체 장비 부문에서 수출은 매출액 46억 원으로 24.51%의 비중을 기록했으며, 디스플레이 부문에서는 90억 원으로 4.4%의 비중을 나타냈습니다. 당사 전체 매출에서 수출은 91억 원으로 20.8%를 달성하였습니다.  

손익계산서 - 실적

예스티 손익계산서

지난 3분기 실적은 매출액 132억 원으로 전년 동기 대비 17.9% 감소했고, 영업손실 15억 원과 분기 순손실 44억 원으로 적자 지속입니다. 누적 기준으로는 매출액 매출액 460억 원으로 0.3% 증가했고, 영업손실 58억 원과 당기순손실 142억 원으로 적자 전환했습니다. 주력 사업인 반도체 및 디스플레이 수요 감소에 따라 전반적인 실적 부진이 이어졌으며, 상반기 중 악성 계약에 따른 재고 손실이 반영되면서 손실규모가 컸습니다.

현금흐름표

(주)예스티 현금흐름표

2021년 3분기 영업활동 현금흐름에서는 누적 손실에 따른 32억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득과 관계기업 투자 주식 및 종속기업의 지배력 획득을 위한 조치 등으로 현금이 유출되었으나, 매각예정 자산의 처분(110억)과 단기금융상품의 처분 등으로 26억 원의 현금이 유입되었습니다.  재무활동에서는 당기 부채를 상환하였고, 전환사채 및 사채, 전환우선주의 증가와 차입금의 증가 등으로 294억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 398억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)예스티 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 28.3%(469억) 늘어난 2,127억 원으로 현금성 자산 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 23.7%(238억) 늘어난 1,241억 원으로 장기차입금 및 단기금융부채 등의 증가가 있었습니다. 자본총계는 전환사태의 보통주 전환에 따른 증가 등으로 총 232억 원이 늘어난 886억 원을 기록했습니다. 

예스티 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 97.8%, 부채비율 140%, 자기자본비율 41.7%, 자본 유보율 964.1%를 기록했습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 6.37%인 59억 원의 비용을 투입하여 반도체 및 디스플레이 제조 장비의 양산 기술 및 선행 기술에 대한 연구를 수행하고 있습니다.

주요 관계 기업 현황

예스티 종속회사 현황

당사는 지난 2분기 중 비구면렌즈를 전문으로 제조하는 (주)예스옵티컬테크놀러지의 지분 58.09%, 51억 원 규모를 취득하면서 종속회사로 편입하였으며, 에스다이아몬드공업(주)도 지분 취득하면서 종속기업으로 편입하였습니다. 디스플레이 UTG 강화를 위한 인수가 아닌가 생각됩니다. 예스옵티컬테크놀러지(구 제이티웨이)는 국내 최초로 직경 1mm 크기의 비구면 글라스 렌즈 양산화에 성공했으며 다양한 산업의 광학 렌즈 및 모듈을 생산하는 업체입니다. 한편 전력반도체(SiC)를 제조하는 (주)예스파워테크닉스는 당사가 28.7%의 지분을 취득하여 관계기업으로 분류되어 있습니다.

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예스티(122640) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

예스티 주가 정보(2022.01.21)

1월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.86% 내린 12,450원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.51%이며, 시가총액 2,153억 원으로 코스닥 시총 기준 445위 종목입니다.

예스티 주식시세 (일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 지난해 12월 반도체 성수기에 접어들면서 상승하였으나, 최근 시장 외적인 변동성으로 대부분을 반납하고 12,000원 대에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 외국인과 개인의 공방이 이어지는 가운데 기관의 참여는 미미한 수준으로 오랜 기간 박스권 등락을 거듭하는 추이를 보여주고 있습니다. 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 15,500원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 번인 테스트 보드, EMI 필터 등 부품 소재 사업과 환경 안정 사업으로 매출 다각화를 통한 성장

2. 2022년 신규 장비인 Annealing 장비 고객사 테스트 통과 후 본격 양산에 따른 매출 증대

3. UTG 글라스 강화 공정용 장비, 2022년 양산화에 따른 매출 증대

4. 관계회사 예스파워테크닉스가 제조하는 전력반도체(SiC), SK를 비롯한 국내 여러 업체 공급 예정

5. 예스파워테크닉스, SK 33.6%로 2대 주주, 예스티 28.7%로 3대 주주

6. 수전해 기술로 그린수소 사업 진출, 2022년 실증 사업 추진

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***