테크윙 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

반도체 후공정 전문 기업으로 메모리 테스트 핸들러 세계 시장 1위 기업인 (주)테크윙의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

테크윙 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

테크윙 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

테크윙 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

테크윙 (089030) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 테크윙 (089030)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

테크윙 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 반도체 및 디스플레이 검사 장비를 전문으로 하는 기업으로 세부적으로는 반도체 테스트 핸들러, COK 등을 공급하는 반도체 검사장비 부문과 종속회사 이엔씨테크놀로지를 통해 OLED 디스플레이 평가 및 측정 장비 등을 공급하고 있습니다. 또한 반도체 장비, 부품 및 PCB의 설계를 전문으로 하는 자회사 트루텍이 있습니다. 지난 2021년 반도체 검사장비 부문의 매출은 2,225억 원으로 전체 매출의 86.95%를 차지하였으며, 디스플레이 평가 장비는 매출액 206억 원으로 8.04%, PCB 설계 부문은 128억 원의 매출로 5%의 매출 비중을 기록했습니다.

테크윙 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

지난해 실적에서 반도체 부문은 수출 77.1%, 내수 22.9%를 기록했으며, 디스플레이 부문은 수출 33.7%, 내수 66.3%를 기록했습니다. 전사부문 실적에서 수출은 1,824억 원으로 71.3%, 내수는 735억 원으로 28.7%의 매출 비중을 달성하였습니다.

손익계산서 - 실적

테크윙 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 2,559억 원으로 전년 대비 12.2% 증가하였고, 영업이익은 362억 원으로 4.5% 감소, 당기순이익은 171억 원으로 48% 감소했습니다. 반도체 및 PCB 설계 부문의 매출은 각각 16%, 24.3% 증가했으나 베트남 현지 법인(이엔씨테크)이 코로나19로 인한 셧다운에 들어가면서 디스플레이 부문 실적이 크게 부진하면서 매출이 20.8% 감소하였습니다.  

추정 실적 컨센서스

테크윙 - 컨센서스 (2022.04)

올해 당사의 예상실적은 매출액 3,088억 원으로 전년 대비 20.7% 증가하고, 영업이익은 600억 원으로 65.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,896억 원으로 2022년 대비 26.1% 증가하고, 영업이익은 755억 원으로 25.8% 증가할 것으로 전망했습니다.

현금흐름표

테크윙 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 24억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 기타유동금융자산 및 유무형 자산의 취득 등으로 647억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 현금 유출이 있었으나, 장단기 차입금의 차입으로 총 528억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보한 현금은 203억 원입니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

테크윙 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 말보다 22.3%(928억) 늘어난 5,088억 원으로 매출채권, 재고자산, 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 39.4%(786억) 늘어난 2,783억 원으로 매입채무, 장단기 차입금, 파생상품 부채 및 비유동 장기 차입금의 증가에 기인합니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 6.5%가 늘어나면서 2,304억 원을 기록했습니다.

테크윙 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 156.2%, 부채비율 120.8%, 자기자본비율 45.3%, 자본 유보율 2,214.4%를 기록했습니다. 당기 중 천안 산업단지 내 산업시설용지를 매입하는 등 생산시설 부지 확보와 증설 투자를 위해 차입금 규모가 증가하면서 부채비율이 높아졌습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 설비 투자 현황

테크윙 - 설비 투자 현황

당사는 당기 중 미래 성장동력에 대한 연구 개발 및 제조 라인 구축을 위해 천안 소재 사업장 부지를 사전 확보하였습니다. 천안 산업단지는 2024년 입주 예정으로 향후 비전 기술 응용 장비 등의 연구 개발과 제조용으로 활용할 계획입니다. 또한 기존 아산 사업장의 생산 라인 증설 등의 설비 투자를 수행하였습니다.

연구 개발 현황

테크윙 - 연구 개발 비용 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 8.19%인 182억 원 규모의 비용을 투자하면서 반도체 및 디스플레이 검사 장비 및 선행 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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테크윙(089030) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

테크윙 - 주가 정보 (2022.04.19)

4월 19일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.06% 오른 22,300원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.5%이며, 시가총액 4,324억 원으로 코스닥 시총 기준 193위 종목입니다.

테크윙 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

당사의 주가는 지난해 하반기 베트남 현지 법인이 코로나19로 셧다운 되면서 한 때 29,000원을 넘었던 주가는 18,000원 부근까지 곤두박질쳤습니다. 이후 반도체 부문의 선전으로 일부 회복되기는 했으나 올해 들어서는 시장 변동성에 따른 조정을 받으면서 18,000원 아래로 밀렸다가 3월부터 1분기 호실적을 비롯한 역대 최고 실적에 대한 전망이 나오면서 주가가 상승세를 보이고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 27,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 삼성전자, SK하이닉스, Micron을 비롯한 다수의 글로벌 반도체 고객사 확보로 안정적인 성장

2. 메모리 테스트 핸들러 세계 시장 1위, 비메모리 테스트 핸들러 비중 확대 및 번인 소터로 매출 다변화

3. 2022년 하반기, 글로벌 고객사 DDR5 메모리 전환으로 인한 수혜 

4. 마이크론, 아시아 현지 공장 투자에 따른 당사의 메모리 테스트 핸들러 공급 증가

5. 애플의 중국 중소형 파운드리 위탁생산에 당사의 수주 증가 전망

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증권사 리포트: 북미 M사가 효자여! - 상상인증권

[SangSangIn]2016014_1734.pdf

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증권사 리포트: 수익성 개선 - 케이프투자증권

CAPE_테크윙_20220418.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***