넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

국내 유일의 웨이퍼 미소 패턴 검사 장비 제조 업체로 원천 기술을 기반으로 한 반도체 및 디스플레이 검사장비 산업을 선도하는 (주)넥스틴의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

넥스틴 (348210) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 넥스틴 (348210)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

넥스틴 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 제조 공정의 결함 검사와 계측 기술을 기반으로 웨이퍼 표면에 형성된 전기 회로의 이미지를 촬상 하고 반복되는 동일한 이미지를 서로 비교하여 차이점을 얻어내는 광학 검사 장비를 제조, 공급하고 있습니다. 당사의 광학 검사 장비는 반사광을 이용하여 이미지를 촬상 하는 Bright-field 장비와 산란광을 이용하여 이미지를 촬상 하는 Dark-field 장비로 구분됩니다. 또한 사용하는 광원의 파장에 따라 극자외선(Deep UV, 266nm) 장비, 자외선(UV, 355nm) 장비, 가시광선(Visible, 400nm~600nm) 장비 등으로 나뉩니다. 주요 장비에는 AEGIS-DP와 2021년 신규 개발한 AEGIS-II 장비가 있으며, AEGIS-II의 경우 AEGIS-DP 장비에 비해 검출 효율성이 증가했고, 간결화된 새로운 이미지 엔진을 탑재한 장비입니다.

지난 2021년 실적에서 AEGIS-DP의 매출은 326억 원으로 전체 매출의 57%를 차지하였으며, 신규 장비인 AEGIS-II는 206억 원의 매출로 36%의 비중을 나타냈습니다.

넥스틴 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

지난해 실적에서 수출은 291억 원으로 51%, 내수는 280억 원으로 49%의 매출 비중을 달성하였습니다.

손익계산서 - 실적

넥스틴 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 571억 원으로 전년 대비 15.5% 증가했고, 영업이익은 221억 원으로 21.9% 증가, 당기순이익은 181억 원으로 22.9% 증가했습니다. 패턴 검사 장비 시장은 주로 KLA, Applied Materials 등 미국 기업이 장악하고 있는데, 국내 반도체 기업의 국산화 추세와 미중 무역 갈등에 따른 중국의 국내 제품 도입이 증가하면서 전반적인 실적 개선이 이루어지고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

넥스틴 - 컨센서스(2022.04)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,124억 원으로 전년 대비 96.8% 증가하면서 매출 1천 억 원 시대를 예고하고 있으며, 영업이익은 470억 원으로 112.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1,819억 원으로 2022년 대비 61.8% 증가하고, 영업이익은 692억 원으로 47.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 국내 종합 반도체 기업의 장비와 소재 국산화 추세는 꾸준할 것으로 예상되며, 미중 갈등에 따른 중국 기업의 당사 장비에 대한 수요도 지속될 것으로 판단합니다. 또한 당사의 신규 장비인 AEGIS-II는 미국 경쟁사 대비 동등한 성능으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추면서 점차 점유율을 높여나갈 것으로 전망합니다.

현금흐름표

넥스틴 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 104억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득과 금융상품의 증가로 105억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 신주인수권의 행사로 현금이 유입되면서 총 5억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보한 현금은 153억 원입니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

넥스틴 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기말보다 40%(217억) 늘어난 760억 원으로 매출채권, 재고자산 및 기타비유동 금융자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 23.7%(20억) 늘어난 104억 원으로 기타단기채무 및 법인세 부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 급여의 조정과 해외사업 환산손실로 유출이 있었으나 당기순이익, 신주인수권 및 주식매수 선택권의 행사로 총 43%(217억) 늘어난 656억 원을 기록했습니다.

넥스틴 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 625.1%, 부채비율 15.8%, 자기자본비율 86.4%, 자본 유보율 1,245.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구 개발 실적 및 진행 중인 사업

넥스틴 - 연구 개발 실적

당사는 지난 2021년 매출액의 9.51%인 54억 원 규모의 비용을 투자하여 AEGIS-II의 개발에 성공하였고, 당기 중 고객사 테스트를 완료하여 양산을 시작하였습니다.

넥스틴 - 연구 개발 계획

2020년 세계 최고 수준의 웨이퍼 패터닝 검사장비인 AEGIS-II의 개발에 이어 검사 속도를 더욱 향상한 AEGIS-III의 개발을 추진 중에 있습니다. 현재 검사장비 시장을 장악하고 있는 미국의 KLA사 제품과 동등한 성능을 가지고 있는 AEGIS-II에 대비해 검사속도를 50% 향상한 제품 개발이 완료된다면 후발주자인 당사의 장비가 점유율을 더욱 확대할 수 있는 계기가 될 것으로 예상됩니다.

한편 당사는 기존 장비인 IRIS에 이어 세계 최초로 Z-scan free 3차원 공정 결함 검사 장비도 개발하고 있으며, DUV BF 장비 시장 진출을 위해 VIOLIS의 장비에 대한 연구개발도 진행 중에 있습니다.

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넥스틴(348210) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

넥스틴 - 주가 정보(2022.04.20)

4월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 4.01% 오른 75,300원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 14.63%이며, 시가총액 7,291억 원으로 코스닥 시총 기준 99위 종목입니다.

GST - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

당사의 주가는 올해 들어서면서 2월까지 시장 불확실성에 따른 변동성을 보였으나 웨이퍼 패터닝 검사에 독보적인 경쟁력을 확보한 기업으로 꾸준한 공급 계약이 연이어지면서 주가도 급등세를 보이는 중입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 85,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 유일의 웨이퍼 패터닝 검사 전문 기업으로 글로벌 경쟁력 확보

2. 미중 무역 분쟁으로 중국 반도체 기업의 웨이퍼 패터닝 검사장비는 당사의 제품 외에 대안 없음

3. 중국 YMTC, JHICC, SMIC, Yangtze Memory 등 다수의 고객사 확보

4. 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 종합 반도체 기업의 국산화 추세에 따른 수혜 전망

5. SK하이닉스 M15 제품 업그레이드, M16 투자 진행에 따른 수혜

6. 삼성전자 비메모리 및 메모리 향 수주 확대 전망

7. 당분기 말 수주잔고 275억 원, 4월 20일 현재까지 신규 공급 계약 체결 규모 660억 원

8. 신규 장비 SEGIS-II 대비 검사속도 50% 향상된 AEGIS-III 개발(2022.6)

9. 세계 최초로 3D 검사 장비(IRIS-II)의 개발로 제품 다양화 통한 시장 확대 전망(2022.6)

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

넥스틴, 중국 JHICC와 100억 규모 공급계약 - 뉴시스

넥스틴, 중국 JHICC와 100억 규모 공급계약

넥스틴, SMIC와 181억 규모 공급계약 체결 - 헤럴드경제

넥스틴, SMIC와 181억 규모 공급계약 체결

넥스틴, SMIC와 114억 원 규모 웨이퍼 검사시스템 공급계약 - 이데일리

넥스틴, SMIC와 114억원 규모 웨이퍼 검사시스템 공급계약

넥스틴, 101억 규모 웨이퍼 검사장비 공급 계약 - 이데일리

이데일리

넥스틴, 주당 500원 현금배당 결정 - 아시아경제

넥스틴, 주당 500원 현금배당 결정

 

증권사 리포트: 중화권과 국내 모두 양호한 업황 - KB증권

넥스틴［348210］＿20220304＿KB＿771142.pdf

0.77MB

증권사 리포트: 1,000억대 매출이 기대된다 - 삼성증권

넥스틴［348210］_20220228_Samsung_770273.pdf

0.80MB

증권사 리포트: 2022년 매출액 35% 증가 전망 - 교보증권

넥스틴 - 2022년 매출액 35% 증가전망 - 교보.pdf

0.76MB

증권사 리포트: 시총 ~1조를 향하여 - 상상인증권

[SangSangIn]2016014_1681.pdf

0.36MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***