신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

정밀 금형 설계 및 가공 기술을 기반으로 2차 전지용 안전장치 부품을 전문으로 하는 신흥에스이씨(주)의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

신흥에스이씨 (243840) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 신흥에스이씨 (243840)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

신흥에스이씨 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 복합소재기술 기반의 폴리머 제품 개발, 팩/모듈 사업을 위한 이종금속간 접합 기술, 표면처리 기술 및 자동화 설비 제작 등의 기술력으로 2차 전지 모든 타입에 해당하는 안전장치인 케이스, 모듈, 캡 등을 제조, 공급하고 있습니다. 지난 2021년 실적에서 중대형 각형 CAP의 매출은 2,239억 원으로 전체 매출의 61.1%를 차지하였으며, 소현 원형 CID는 832억 원으로 22.7%, 중대형 각형 CAN은 265억 원의 매출로 7.2%의 매출 비중을 기록했습니다.

신흥에스이씨 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

당사는 국내 오산공장을 비롯한 중국, 말레이시아, 헝가리 등에 4개 현지 법인을 종속회사로 2차 전지의 부품을 제조하고 있으며, 지난해 실적에서 수출은 2,371억 원으로 64.7%, 내수는 1,291억 원으로 35.3%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

신흥에스이씨 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 3,663억 원으로 전년 대비 30.8% 증가했으며, 영업이익은 311억 원으로 16.6% 증가했고, 당기순이익은 267억 원으로 45.6% 증가했습니다. 소형 2차 전지 부문의 매출 성장이 큰 폭으로 성장했고, 차량용 2차 전지향 매출의 증가가 전사부문 성장을 이끌었습니다.

추정 실적 컨센서스

신흥에스이씨 - 컨센서스(2022.05)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 4,705억 원으로 전년 대비 28.5% 증가하고, 영업이익은 458억 원으로 47.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 6,045억 원으로 2022년 대비 28.5% 성장하고, 영업이익은 631억 원으로 37.7% 증가할 것으로 전망했습니다. 2022년에는 헝가리 생산능력이 전년 대비 1.5배(중대형 CAN) 늘어났고, 중대형 캡 어셈블리는 올해 중으로 48% 확장할 예정에 있습니다. 또하 오산과 말레이시아 월별 생산능력(소형 CID)도 각각 32%, 53% 늘릴 예정에 있습니다. 

현금흐름표

신흥에스이씨 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 341억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 금융자산의 취득 등으로 총 1,681억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하면서 유출이 있었으나, 주식의 발생, 전환사채의 증가, 차입금의 차입 등으로 총 1,355억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금성 자산은 343억 원으로 전년 대비 11.3% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

신흥에스이씨 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 51.4%(1,839억) 늘어난 5,414억 원으로 매출채권, 기타유동금융자산, 재고자산, 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 10.2%(233억) 늘어난 2,511억 원으로 유동성 매입채무, 비유동 장기매입채무 등의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 지분의 발행 및 복합금융상품의 전환(전환사채) 등으로 총 123.8%(1,606억) 늘어난 2,903억 원을 기록했습니다.

신흥에스이씨 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 122.2%, 부채비율 86.5%, 자기자본비율 53.6%, 자본 유보율 1,158%를 기록하면서 부채비율의 감소와 유동성이 개선되었으며 꾸준한 현금흐름을 나타내고 있습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

1000억 원 규모 유상증자 통한 설비투자 확대

당사는 지난해 11월 제삼자 배정 유상증자를 통해 1,000억 원 규모의 자금을 조달한다고 공시했습니다. 해당 자금은 2차 전지 전방산업의 수요 증가에 대비하기 위한 설비투자에 사용될 것으로 보입니다.

주요 연구 개발 현황

신흥에스이씨 - 연구 개발 실적

당사는 지난 2021년 매출액의 1.89%인 35억 원 규모의 비용을 투자하면서 2차 전지 부품에 대한 선행 및 성능 개선에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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신흥에스이씨(243840) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

신흥에스이씨 - 주가 정보(2022.05.11)

5월 11일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.83% 내린 59,100원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 4.26%이며, 시가총액 4,588억 원으로 코스닥 시총 기준 164위 종목입니다.

신흥에스이씨 - 주식 시세(일봉: 2021.04 ~ 2022.05)

당사의 주가는 올해 초 시장 외적인 변동성에 따른 조정을 받으면서 한때 5만 원 아래로 내려갔으나 지난해 하반기부터 실적 개선이 되면서 3월 반등을 시작하여 최근에는 5만 원대 후반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 80,000원으로 설정하였습니다. 헝가리, 말레이시아 현지 법인의 증설에 따른 매출 확대 및 중국(천진) 법인의 흑자 전환으로 꾸준한 매출 성장과 수익률의 개선이 전망됩니다. 

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투자 포인트

1. 헝가리 현지 법인 설비 투자 (2022년 상반기)에 따른 매출 증대

2. 소형 원형 CID 생산 능력 확대를 위한 오산 공장, 천진 공장 투자로 매출 다변화

3. 말레이시아 현지 법인 증설(소형 원형 및 각형), 2022년 매출 가시화 전망

4. 주 고객사 삼성SDI 헝가리 공장에 1조 투자에 따른 당사의 매출 확대 전망

5. 폴리머형 스트립 터미널 양산 개시로 매출 다각화

6. 2021년 무선 이어폰에 적용되는 NS Ass'y 양산 개시

7. 지난 9월 1,000억 원 규모의 유상증자 결정으로 증설(700억) 투자 지속

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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증권사 리포트: 부담 없는 가격 메리트 부각 - 유진투자증권

부담 없는 가격 메리트 부각 - 한화.pdf

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증권사 리포트: 탐방 노트, 2차 전지 성장의 낙수효과 - 카카오페이증권

탐방노트 2차전지 성장의 낙수효과 - 카카오페이증권.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***