2000년부터 2차전지 부품 개발 성공, 2007년 전기차용 부품 개발에 성공하면서 독보적인 정밀금형의 설계 및 가공 기술과 풍부한 양산 경험을 보유한 신흥에스이씨(주)입니다. 2020년 실적과 사업 현황을 분석해 보고 향후 사업 및 최근 소식에 따른 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
기업 분석 및 주가 전망 - 신흥에스이씨 (243840)
기업 개요 Profile 회 사 명 신흥에스이씨(주) 설 립 일 1979.05.16 대표 이사 황만용, 김기린 임직원 수 1883명(2020.09) 주소 경기도 오산시 양산로 48 자본금 주요 품목 2차전지 부품 및 자동화 설비 홈페
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
2020년 신흥에스이씨의 주요 제품 별 매출 현황에서는 전기차용 중대형 일체형 캡이 전체 매출의 65.49%, 소형 원형 캡이 20.37%, 중대형 각형 캔이 5.58% 그리고 전지 팩 모듈이 2.05%를 기록했습니다.
주력 제품인 중대형 각형 캡은 수출이 63.1%, 내수가 36.9%의 비중을 보였고, 전동 공구 등에 주로 사용되는 소형 원형 캡은 수출 62% 수입 38%의 비중을 차지했습니다. 2020년에는 전반적으로 수출 비중이 60%로 증가했고, 매출액 규모 면에서도 전년 대비 4,210억 원(33.3%) 증가했습니다.
손익계산서 - 실적
당사의 실적은 매출액 2,801억 원으로 전년 대비 16.94% 증가했고, 영업이익은 267억 원으로 32% 증가, 당기순이익은 183억 원을 기록하면서 14.2% 증가했습니다. 지난해 내수는 소폭 감소했으나, 중대형 각형 및 원형 CID의 매출 증가와 해외 현지법인의 실적 개선으로 견조한 실적을 달성했습니다.
현금흐름표
꾸준한 실적을 바탕으로 영업활동을 통해 현금이 창출되고 있으며, 당기 중 헝가리 법인을 신설, 중국 라인 증설 등 시장 수요에 대응하면서 투자활동을 활발하게 하고 있습니다. 기말 기준 현금성 자산은 308억 3,876만 원입니다.
재무 상태표
당기 중 해외 현지 공장 투자로 유형자산이 증가하면서 자산 총계는 전년 대비 6.6% 증가한 3,575억 원을 기록하였고, 부채는 2,278억 원으로 전년 대비 2.6% 감소하였습니다. 유동 비율은 75.8%, 전년보다 줄었으며, 부채 비율은 175.6%로 전년 대비 줄었습니다. 유형자산의 증가로 자기 자본 비율이 전년보다 높아진 36.3%를 기록하였으며, 자본 유보율은 644.5%를 기록하였습니다. 전반적인 재무상태는 양호한 편으로 판단됩니다.
컨센서스
당사의 컨센서스는 대체로 헝가리 공장의 성장 등 해외 법인의 매출 증가 전망에 따라 2021년 매출액은 3,730억 원으로 전년 대비 33.2% 증가하고, 영업이익은 352억 원을 기록하면서 31.8% 증가할 것으로 내다봤습니다. 하지만 헝가리 가동율이 90% 넘어설 것으로 예상하던 부분이 주춤하면서 76.4%를 기록하여, 1분기 상황을 두고 봐야 할 것 같습니다.
최근 연구 개발 및 신규 사업 현황
폴리머 형 Strip Terminal 양산
당사는 지난 2019년 오랜 기간의 연구개발 끝에 고객사로부터 소형 Strip Terminal에 대한 양산 승인을 받았습니다. 또한 2020년 후반기부터는 Strip Termial 제품이 고객사의 폴리머형 배터리에 공급되기 시작했으며, 2021년 하반기부터는 천진법인을 거점으로 IT기기에 사용되는 소형 Strip Terminal 제품의 매출 확대를 예상하고 있습니다. 또한 대형 Strip Terminal의 경우 활발한 영업활동 중에 있습니다.
원형 전지를 이용한 팩 모듈 및 무선 이어폰 배터리 부품 양산 시작
당기 중 인증작업을 통해 본격 사업화를 진행하였으며, ESS뿐만 아니라 초소형 전기차나 포크리프트 등에 납품하기 위한 노력을 하고 있습니다. 또한 무선 이어폰 배터리에 적용되는 배터리 부품인 NS Ass'y도 2021년부터 양산을 시작할 예정입니다.
중국 공장 1개 라인 증설 (총 3개 라인 가동)
당사는 지난 2020년 3분기 중 중국 시장 수요에 대응하기 위해 중국 현지법인에 1개의 라인을 증설하여 총 3개 라인을 가동하고 있습니다.
헝가리 현지법인 설립
당사는 또한 당기 중 주요 고객사의 생산 라인 증설에 대응하기 위해 헝가리에 중대형 전지를 생산하는 법인을 설립하였으며, 현재 5개 라인을 가동하면서 점차 실적을 올리는 중입니다.
주가 정보 및 주식 시세
3월 31일 장종료 기준 당사의 주가는 46,200원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.81%이며, 시가 총액 3,292억 원으로 코스닥 시총 상위 275위 종목입니다.
당사의 주가는 지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 정부 정책과 전기차 성장 모멘텀을 바탕으로 8월까지 가파르게 상승했으나, 급등에 따른 조정을 겪다가 지난 11월부터 2021년 배터리 제조사의 투자 확대 소식, 당사의 견조한 실적 등으로 최고가인 55,700원까지 오르다가 최근 시장의 조정과 함께 수급 이슈를 겪고 있습니다. 최근 수급에서는 개인이 6 거래일 연속 순매수하는 등 매수 우위를 보이고 있으며, 기관도 매수 우위지만 거래량이 둔화된 상황입니다. 조정 시 43,000 근처에서 지지가 예상되며, 개인적으로 당사의 목표 주가는 2021년 컨센서스 등 투자 포인트와 기술적 분석을 종합하여 58,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. 매출의 90% 이상이 삼성SDI로부터 발생하며, 삼성SDI내 점유율은 70%~80%
2. 삼성SDI 헝가리 괴드 공장에 약 1조 원 투자 예정 (유상증자 4,048억 원 + 채무보증 5,384억 원)
3. 삼성SDI 헝가리 증설에 따른 당사의 현지 설비 투자 확대 (2019년 320만 개 -> 2020년 520만)
4. 중국 현지 수요 대응을 위한 현지 공장 1개 라인 증설
5. 폴리머형 스트립 터미널 승인 및 양산으로 매출 기대
6. 신규 사업의 일환으로 원형 배터리팩 모듈 개발 및 사업화
7. 무선 이어폰 배터리에 장착되는 부품(NS Assy) 양산 시작
최근 3개월 주요 이슈
삼성SDI, 헝가리 배터리 공장 투자에 속도…4038억원 유상증자 - Thelec
삼성SDI, 헝가리 배터리 공장 투자에 속도…4038억원 유상증자 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
삼성SDI가 헝가리 괴드에 위치한 전기차(EV) 배터리 공장 증설에 속도를 낸다. 1조원 가까운 자금을 투입하기로 했다.23일 삼성SDI는 자회사인 헝가리법인(Samsung SDI Hungary Zrt.)을 대상으로 시설자금
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신흥에스이씨, 헝가리 자회사에 107억원 규모 채무보증 - 이데일리
신흥에스이씨, 헝가리 자회사에 107억원 규모 채무보증
신흥에스이씨(243840)는 자회사 신흥에스이씨 EU(SHIN HEUNG SEC EU)에 대한 107억4864만원 규모의 채무보증을 결정했다고 24일 공시했다. 이는 자기자본 대비 9.04%에 해당한다. 채무보증기간은 이달 26일
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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