반도체, 디스플레이, 2차전지 전해질, 의약품 소재 등 종합화학 소재 기업으로 성장하고 있는 (주)천보의 2020년 실적 리뷰와 향후 전망 및 기술적 소견을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
기업 분석 및 주가 전망 - 천보 (278280)
기업 개요 Profile 회 사 명 (주)천보 설 립 일 2007.10.08 대표 이사 서자원/이상율 임직원 수 126명(2020.09) 주소 충청북도 충주시 주덕읍 중원산업로 312 매출액 1,353억 (2019.12) 주요 품목 2차전지, 반도..
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품 현황
주요 사업 부문 및 제품 별 매출 실적
당사는 코로나19 상황에서도 전자 소재 및 2차전지 소재 부문의 매출이 확대되었고, 의약품 및 정밀화학 부문의 매출은 감소하였습니다.
주요 사업 부문 별 생산 능력, 생산 실적 및 가동률
매출 실적에서처럼, 전자소재 및 2차전지 사업부문에서 가동률은 90%에 육박하고 있습니다. 당사는 이에 따라 지난 2019년부터 2021년까지 2차전지 소재 및 관련 설비를 위한 신설에 1,054억 원 규모의 투자를 실시하여 일부는 완공되었고 오해 9월 30일까지 순차적으로 완공이 될 예정입니다.
손익계산서 - 실적
당사의 실적은 매출액 1,555억 원으로 전년 대비 14.9% 증가했고, 영업이익은 301억 원으로 10.8% 증가, 당기순이익은 273억 원을 달성하면서 18.7% 증가했습니다. 2차전지 소재 부문의 수출이 크게 증가했고 전자소재 부문 수출도 증가하면서 전체적인 실적 성장을 견인했습니다.
현금흐름표
영업활동으로 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 장단기 차입금과 함께 자금을 조달하여 2차전지 등 생산능력 향상을 위한 설비의 투자 활동도 지속되고 있습니다.
재무 상태표
단기 금융자산의 감소로 전체 유동 자산은 전년 대비 8.55% 감소한 1,401억 원을 기록했고, 유동부채도 전년 대비 15% 감소하면서 198억 원을 기록하여 전체 유동 비율은 706.13%입니다.
부채비율은 13.87%, 자기자본 비율은 86.13%, 자본 유보율은 4540.82%를 기록하면서 영업활동과, 투자 활동 등 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.
컨센서스
당사의 2021년 컨센서스는 매출액 2,466억 원으로 전년 대비 58.6% 증가하고, 영업이익은 496억 원을 기록하면서 64.8% 증가할 것으로 추정했습니다.
최근 연구 개발 현황
1. LCD 디스플레이 식각액 첨가제 - MTZ
당사는 세계 시장 점유율 1위를 기록하고 있는 LCD 식각액 첨가제인 아미노 테트라졸(ATZ)에 이어 차세대 디스플레이 소재인 메틸 테트라졸(MTZ)을 개발 상품화하여 판매를 개시하였습니다.
2. OLED 공정소재 고순도 및 주요 불순물 정제 기술 정공수송층(HTL) 소재 신규 개발
당사는 OLED 분야에서 고순도 및 주요 불순물 정제 기술을 확보하고 있으며, 고객사와 공동개발을 통해 정공수송층(HTL) 소재 신규개발을 통해 제품 라인업을 강화하고 있습니다.
3. 2차전지 소재 - 향후 후보 전해질 개발
가장 큰 성장동력을 지닌 2차전지 사업에서는 이미 2016년 세계 최초로 리튬전지용 전해질인 LiFSI를 상용화했으며, 현재까지 지속적인 연구개발로 LiPO2F2, LiBOB, LiDFOP 공장을 증설하였습니다. 2021년 상반기에는 LiPO2F2, LiBOB 신공장을 준공할 예정으로 고객사의 수요에 대응하면서 매출을 확대할 계획입니다.
4. 의약품 소재(중간체) 개발 및 공급 준비
당사가 개발한 의약품 중간체는 최종 제품인 의약품 원제를 생산하기 위한 중간 단계의 유기화학물로, 당사는 결핵치료제, 당뇨병 치료제 등 각종 약품의 중간체를 생산하고 있으며, OEM, ODM 등을 통한 공급 확대를 준비하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세
4월 1일 장종료 기준 당사의 주가는 166,700원에 장을 마감했습니다. 외국인 비중은 5.97%이며, 시가 총액 1조 6,670억 원으로 코스닥 시총 상위 25위 종목입니다.
주요 2차전지 소재 관련주가 2021년 글로벌 배터리 제조사의 투자 확대에 따라 연초까지 급격한 상승이 있었고, 지난해 8월 경에도 그린 뉴딜 정책과 전기차 테마로 급등하면서 긴 주가의 흐름을 요약할 수 있었습니다. 천보의 주가도 비슷한 흐름을 보이면서 상승하다가 시장의 조정과 함께 수급 이슈로 하락 후 최근 반등을 시도하는 모습입니다. 167,500원을 터치하고 내려오면서 테스트를 하는데, 시장 전체적인 수급 이슈가 아니면 기술적으로나 종목의 펀더멘털 상 좋은 흐름을 이어갈 것 같습니다. 하락 시 157,000원 근처에서 지지가 예상되고 167,500 원을 상향 돌파한다면 개인적으로는 225,000원까지 가능할 것으로 보고 있습니다.
투자 포인트
1. 2차전지 전해질/첨가제 LiFSi 국내 최초 개발 및 양산 기업
2. 2019년 ~ 2021년 상반기까지 2차전지 전해질 첨가제의 대규모 설비 증설 완료로 매출 증대 예상
3. 반도체 공정 소재 국내 시장 점유율 90%
4. LCD 식각액 첨가제(ATZ, 아미노테트라졸) 세계 시장 점유율 95%
5. 차세대 디스플레이 식각액 첨가제인 MTZ(메틸테트라졸) 개발 및 판매
최근 3개월 주요 이슈
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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