신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

40여 년간 축적된 정밀 금형 설계 및 가공 기술로 2차 전지 안전 관련 부품 산업을 선도하는 신흥에스이씨(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

신흥에스이씨 (243840) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 신흥에스이씨 (243840)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

신흥에스이씨 주요 사업 부문 및 제품 현황 (2021년 3분기)

당사는 2차 전지 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 세부적으로는 2차 전지에서 과전류 발생 시 폭발을 방지하는 Cap Assembly, 소형 원형 전지에 적용되는 폭발 방지용 N-CID, 중대형 각형 CAN, 전기차 및 ESS용 전지 팩 모듈 및 소형 원형 NS Assembly 등 주로 안전 관련된 부품을 전문으로 생산하고 있습니다. 

지난 3분기 실적에서 중대형 각형 Cap의 매출은 1,648억 원으로 전체 매출의 60.6%를 차지하였으며, N-CID는 597억 원으로 22%, 중대형 각형 CAN은 177억 원으로 6.5% 등을 차지하였습니다.

신흥에스이씨 실적 구분 현황

신흥에스이씨의 지난 3분기 실적에서 수출은 1,755억 원을 달성하면서 64.6%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

신흥에스이씨 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 1,039억 원으로 전년 동기 대비 40.8% 증가했고, 영업이익은 83억 원으로 9.7% 감소, 분기 순이익은 88억 원으로 1.1% 증가했습니다. 당기 원자재 가격의 상승 및 인건비 등 고정비 증가 부담으로 이익이 감소했습니다. 누적 기준으로는 매출액 2,717억 원으로 37.3% 증가했고, 영업이익은 300억 원으로 59.1% 증가, 당기순이익은 290억 원으로 63% 증가했습니다.

추정 실적 컨센서스

신흥에스이씨 컨센서스 (2022.01)

2021년 예상 실적은 매출액 3,752억 원으로 전년 동기 대비 34% 증가하고, 영업이익은 386억 원으로 44.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년에는 매출액 5,048억 원으로 2021년 대비 34.5% 증가하고, 영업이익은 572억 원으로 48.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 특히 2022년에는 무선 이어폰 등에 적용되는 소형 원형 CID 부문 양산이 개시되면서 당사 전체 성장을 이끌 것으로 예상하고 있습니다.

현금흐름표

신흥에스이씨 현금흐름표 (2021년 3분기)

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 330억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산 및 비유동 금융자산의 투자 등으로 705억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입이 있었고, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 326억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 254억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

신흥에스이씨(주) 재무상태표

2021년 3분기 현재 자산총계는 전기 말보다 25.8%(923억) 늘어난 4,498억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 17.8%(405억) 늘어난 2,682억 원으로 매입채무, 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 전환사채의 전환 등 복합금융 상품의 증가로 518억 원이 늘어나면서 1,815억 원을 기록했습니다.

신흥에스이씨 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 80.8%, 부채비율 147.8%, 자기자본비율 40.4%, 자본 유보율 838.9%를 기록했습니다. 부채비율은 하향세를 보이고 있으나, 주 고객사인 삼성SDI의 투자 확대에 따라 2차 전지 생산 능력 향상을 위한 설비 투자가 지속되면서 전반적인 자산과 부채 규모가 증가 추세에 있습니다. 이에 따른 당사의 매출 성장성 및 제품 다변화에 따른 수익성이 동반되고 있어 재무상태의 개선도 예상됩니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 2.01%인 27억 원 규모의 비용을 투입하면서 연구개발을 지속하고 있습니다.

신흥에스이씨 연구개발 실적 현황 (2021년 3분기)

당사는 2021년 차세대 Cap Ass'y 및 CID 기술 개발을 완료하고 사업화를 진행하고 있으며, 국책과제인 배터리 모듈 및 초소형 전기차 충전 시스템의 개발도 완료하여 사업화를 앞두고 있습니다.

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신흥에스이씨(243840) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

신흥에스이씨 주가 정보(2021.12.30)

지난 12월 30일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 3.45% 오른 63,000원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 3.34%이며, 시가총액 4,891억 원으로 코스닥 시총 기준 187위 종목입니다.

신흥에스이씨 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

지난해 당사의 주가는 8월 들어서면서 2분기 실적이 시장 기대치를 훨씬 뛰어넘으면서 주가가 급등하여 연중 최고치인 95,00원까지 상승했으나 이후 시장 변동성 및 3분기 원자재 가격 상승 이슈가 나오면서 상승분을 되돌린 후 최근 6만 원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 수급에서는 최근 5 거래일 연속 순매수 중인 기관이 상승세를 이끌고 있으며 개인의 꾸준한 매수 유입도 발생하고 있으나, 거래량은 둔화된 상황입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 88,000원으로 전망하였습니다. 단기적으로는 7만 원선에서 저항이 예상되고, 목표가는 중기적 관점으로 보고 있습니다.

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투자 포인트

1. 헝가리 현지 법인 설비 투자 (2022년 상반기)에 따른 매출 증대

2. 소형 원형 CID 생산 능력 확대를 위한 오산 공장, 천진 공장 투자로 매출 다변화

3. 말레이시아 현지 법인 증설(소형 원형 및 각형), 2022년 매출 가시화 전망

4. 주 고객사 삼성SDI 헝가리 공장에 1조 투자에 따른 당사의 매출 확대 전망

5. 폴리머형 스트립 터미널 양산 개시로 매출 다각화

6. 2021년 무선 이어폰에 적용되는 NS Ass'y 양산 개시

7. 지난 9월 1,000억 원 규모의 유상증자 결정으로 증설(700억) 투자 지속

8. 주 고객사 삼성SDI 의존도가 너무 큼 (90% 이상) 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***