일진머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2차 전지 및 PCB의 핵심 재료인 동박(Elecfoil) 국내 시장 점유율 1위 기업으로서 글로벌 시장으로 사업을 확장하고 있는 일진머티리얼즈(주)의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

일진머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

일진머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

일진머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

일진머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

일진머티리얼즈 (020150) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 일진머티리얼즈 (020150)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

일진머티리얼즈 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기)

당사의 사업 부문은 크게 소재 부문과 건설부문으로 나뉘어 있습니다. 소재 부문에는 주로 동박이라 불리는 Elecfoil을 제조, 공급하고 있으며 주요 제품에는 2차 전지의 음극집전체용에 적용되는 I2B 제품과 지난 2017년 2차 전지 고용량화 추세에 따른 신제품 'I2S'를 출시하였습니다. 또한 Elecfoil은 다양한 IT 기기의 경박단소화 추세에 따라 초극박 일렉포일의 국산화에 성공하면서 수입 대체효과를 달성하였습니다. 해외에는 말레이시아와 유럽 시장을 위한 룩셈부르크 소재 생산 법인을 운영하고 있습니다. 

건설부문은 종속회사인 (주)일진유니스코를 통해 건축물 외장 공사를 전문으로 하고 있으며, 건축물에 대한 설계, 시공 및 창호를 제조하고 있습니다. 

일진머티리얼즈 - 실적 구분 현황(2022년 1분기)

지난 1분기 실적에서 수출은 1,490억 원으로 전체 매출의 74.5%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

일진머티리얼즈 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 2,001억 원으로 전년 동기 대비 45% 증가했으며, 영업이익은 216억 원으로 58.1% 증가했고, 당기순이익은 276억 원으로 77.4% 증가했습니다. 2021년 1분기 대비 일렉포일의 매출이 63.5% 증가하면서 전사 실적을 견인했으며, 판가 상승의 효과로 영업이익도 크게 개선되었습니다.

추정 실적 컨센서스

일진머티리얼즈 - 컨센서스(2022.05)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 9,797억 원으로 전년 대비 42.2% 증가하고, 영업이익은 1,156억 원으로 65.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 2,529억 원으로 2022년 대비 27.9% 증가하고, 영업이익은 1,657억 원으로 43.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 지난해 3천억 원 규모의 증설을 완료한 말레이시아 법인의 생산 능력이 2배 늘어나면서 올해 하반기부터 매출이 가시화될 것으로 보고 있으며, 스페인 현지 법인에 2024년까지 5천억 원 규모의 투자를 통해 유럽시장에 대응할 것으로 밝혔습니다. 또한 북미 전기차 시장을 겨냥한 투자가 예정되어 있어 당분간 당사의 성장은 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

현금흐름표

일진머티리얼즈 - 현금흐름표

2022년 1분기 말 영업활동 현금흐름에서는 76억 원이 유출되었으며, 투자활동에서는 기타유동금융자산의 증가, 관계기업 투자, 유형자산의 취득 등으로 7,043억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 종속기업(유럽 현지법인)의 유상증자를 통해 자금을 조달하면서 총 6,050억 원의 현금이 유입되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 1,352억 원으로 전기 말 대비 7.1% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

일진머티리얼즈 - 재무상태표

2022년 1분기 말 총자산은 전분기 대비 37%(6,496억) 늘어난 2조 4,031억 원으로 기타유동금융자산, 재고자산, 관계기업 투자자산, 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 5.6%(227억) 늘어난 4,270억 원으로 매입채무의 증가에 따릅니다. 자본총계는 배당금의 지급으로 유출이 있었으나, 당기순이익, 해외사업 환산이익 및 종속기업의 유상증자를 통해 총 46.5%(6,268억) 늘어난 1조 9,761억 원을 기록했습니다.

일진머티리얼즈 - 재무 안정성 비율

2022년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 872.9%, 부채비율 21.6%, 자기자본비율 82.2%, 자본 유보율 6,104.2%를 기록하면서 풍부한 유동성과 함께 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

종속회사(IMM Technology Sdn. Bhd.) 신규 시설 투자 결정

당사의 말레이시아 현지법인인 아이엠엠테크놀로지(IMM Technology Sdn. Bhd.)는 지난 1월 2차 전지용 음극집전체 생산설비의 증대를 위해 6천억 원 규모의 신규 시설 투자를 결정했습니다. 공사기간은 2022년 1월 17일부터 2024년 12월 31일까지입니다.

종속회사(IMM Technology Sdn. Bhd.) 유상증자 결정

당사의 종속회사인 말레이시아 현지법인은 지난 2월 공시를 통 해시 설투자를 위한 재원 마련을 위해 1,524억 원 규모의 유상증자를 결정하였습니다.

유럽 지역 신규 시장 개척 및 단계별 사업 투자

당사는 지난 5월, IR을 통해 스페인 현지 법인을 통한 일렉포일 사업 글로벌 시장 점유율 확대를 목표로 1단계 투자금 약 5천억 원을 통해 연산 2.5만 톤의 일렉포일 생산능력을 확충할 계획이라고 밝혔습니다.

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일진머티리얼즈(020150) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

일진머티리얼즈 - 주가 정보(2022.05.18)

5월 18일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.5% 오른 88,200원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 11.52%이며, 시가총액 4조 670억 원으로 코스피 시총 기준 83위 종목입니다.

일진머티리얼즈 - 주식 시세(일봉: 2021.04 ~ 2022.05)

당사의 주가는 올해 들어서 시장 불확실성에 따른 하락세를 이어오면서 최근 8만 원대에서 거래되고 있습니다. 특히 전기차 향 일렉포일의 수요가 폭증하면서 해외 주요 사업장의 대규모 증설 투자가 이어지고 있으나, 당장에는 원자재 가격과 물류비용 및 글로벌 금리 인상 이슈 등 주가 상승을 제한하는 문제가 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 11만 원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 동박(Elecfoil) 국내 시장 점유율 1위 기업

2. 말레이시아 3 공장 증설 완료 및 2022년 2분기 본격 가동에 따른 매출 증대 (총 4만 톤 생산 능력 확보)

3. 헝가리, 말레이시아, 미국 공장 증설로 세계 시장 점유율 1위 목표 (2021년 4만 톤에서 2024년 9만 톤)

4. 미국 법인 설립과 함께 사모펀드를 통한 1조 원 추가 투자 지원으로 해외 시장 확대

5. 스웨덴 노스볼트와 10년(2021~2031년), 1.7만 톤 규모 장기 공급 계약(프리미엄 동박으로 수익성 증가) 6. 글로벌 원자재 가격 상승 추이 모니터링

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

일진머티리얼즈, 단기적 실적 개선 속도 더딜 예정-신한금투 - 머니투데이

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일진머티리얼즈, 스페인에 일렉포일 공장 신설…5천억 투자 - 뉴시스

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증권사 리포트: 2분기를 주목해야 하는 이유 - NH투자증권

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증권사 리포트: 해외 증설 본격화 - 삼성증권

일진머티리얼즈_20220517_Samsung.pdf

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증권사 리포트: 안개에서 벗어났다 - 신한금융투자

일진머티리얼즈_20220518_Shinhan.pdf

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증권사 리포트: 해외 시장 진출 확대 - 유진투자증권

해외 시장 진출 확대 - 유진투자.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***