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기업 분석 및 전망

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

by etrue 2022. 7. 6.

주식회사 와이솔 로고(CI)

3G에서 5G에 이르는 무선 통신용 필터 및 모듈 사업을 기반으로 자동차 전장용 부품 시장으로 사업영역을 확장하고 있는 (주)와이솔의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

 

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

국내 스마트폰 무선통신 필터의 최강자로 5G 이동통신 시장을 기반으로 자동차 전장 분야로 사업영역을 확대하는 (주)와이솔의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의

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2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

3G에서 5G까지 무선 통신용 필터 및 모듈 등을 제조, 공급하면서 스마트폰에서 자동차 전장용 부품 시장에 진출하면서 성장하는 (주)와이솔의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

 

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

스마트폰 핵심 부품인 SAW 필터를 유일하게 생산하면서, Blutooth 모듈 등 이동통신 솔루션 제품을 제조, 공급하는 (주)와이솔의 2021년 상반기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한

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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

스마트폰의 핵심 부품인 이동통신용 필터인 SAW, BAW 필터를 제조, 공급하는 (주)와이솔의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이

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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

기업 분석 및 주가 전망 - 와이솔 (122990)

5G 스마트폰 핵심 부품 SAW, BAW 필터의 글로벌 강자 와이솔 기업 분석과 적정 주가 전망 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)와이솔 설 립 일 2008.06.20 대표 이사 염상덕 임직원 수 555명(2020.09) 주소 경기도

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

와이솔 - 주요 사업 부문 및 매출 현황(2022년 1분기)
와이솔 - 주요 사업 부문 및 매출 현황(2022년 1분기)

당사는 전자 부품의 제조를 전문으로 하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 주력사업은 휴대폰에 채용되는 SAW Filter, Duplexer와 이들을 반도체 소자와 집적한 RF Module 제품을 생산 및 판매하는 SAW(Surface Acoustic Wave) 사업입니다. 당사는 신성장 동력을 확보하기 위해 2G, 3G, 4G 이동 통신 단말용 부품뿐만 아니라 5G용 SAW 제품 및 RF 모듈 부품을 양산 중에 있으며, 자동차 전장용 부품 사업에 진출하기 위해 IATF16949 품질경영시스템 인증을 획득하였습니다.

지난 1분기 전사 부문 실적에서 수출은 444억 원으로 전체 매출의 98.2%, 내수는 8억 원으로 1.8%의 매출 비중을 기록했습니다.(별도 기준)

손익계산서 - 실적

와이솔 - 손익계산서
와이솔 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 1,048억 원으로 전년 동기 대비 17.9% 증가했으며, 영업이익은 17억 원으로 58.5% 감소했고, 당기순이익은 51억 원으로 27.2% 감소했습니다. 중국 법인의 매출은 11.8% 감소했으나, 베트남 법인의 매출이 45.9% 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다. 한편 매출액은 시장 기대치에 부합했으나, 영업이익은 원재료 가격 상승 및 주 고객사인 삼성전자 스마트폰 향 RF 필터 부품의 공급이 감소했고, 중저가 모델의 비중이 확대되면서 부진한 수익을 기록했습니다. 

추정 실적 컨센서스

와이솔 - 컨센서스(2022.07)
와이솔 - 컨센서스(2022.07)

올해 당사의 예상실적은 매출액 4,068억 원으로 전년 대비 9.7% 증가하고, 영업이익은 226억 원으로 62.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 4,350억 원으로 2022년 대비 6.9% 증가하고, 영업이익은 430억 원으로 90.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 상반기 영업이익은 저조한 실적을 예상하지만, 하반기에는 삼성전자 5G 스마트폰 비중 확대 그리고 당사의 고성능 필터의 공급이 본격화되면서 영업이익이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.  

현금흐름표

와이솔 - 현금흐름표
와이솔 - 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 59억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 관계기업(엠플러스)에 대한 대여금 및 유형자산의 취득 등으로 88억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 리스 부채의 상환으로 2.6억 원이 유출되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 549억 원으로 전년 동기 대비 34.2% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

와이솔 - 재무 상태표
와이솔 - 재무 상태표

2022년 1분기 총자산은 전기보다 0.2% 늘어난 4,278억 원이며, 부채총계는 2.8% 증가한 634억 원을 기록했습니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 유입이 있었으나 배당금의 지급으로 0.2% 줄어든 3,644억 원을 기록했습니다.

와이솔 - 재무 안정성 비율
와이솔 - 재무 안정성 비율

2022년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 331.5%, 부채비율 17.4%, 자기자본비율 85.2%, 자본 유보율 2,479.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.


최근 사업 및 연구 개발 현황

신규 사업 현황

당사는 신규사업으로 적층 세라믹을 이용한 Piezo 음향 Ceramic Actuator Module 및 유전체 소자 부품사업을 진행하고 있습니다. Piezo 음향 Ceramic Actuator Module의 경우 2019년부터 LG 向 Model에 CSD(Crystal Sound Display)용 진동자(리시버, 스피커)로 수 개 기종이 채택이 되어 시장에 출시가 되었으며 대형 TV, Note PC Maker 등 application 및 시장 확대가 될 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 중장기적으로 성장이 예상되는 차량용 Sound와 Ceramic Actuator Module 모듈 기술을 활용한 차세대 Haptic 기술의 확보를 위하 여 국내외 주요 고객 및 연구 기관과 긴밀하게 협업을 진행하고 있습니다.

연구 개발 현황

당사는 지난 1분기 매출액의 7.84%인 82억 원의 비용을 투입하면서 스마트폰에 적용된 무선(RF) 솔루션 제품을 기반으로 SAW Filter Module의 개발 및 공정 개선을 위한 연구 개발을 수행하고 있습니다.


와이솔(122990) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

와이솔 - 주가 정보(2022.07.05)
와이솔 - 주가 정보(2022.07.05)

7월 5일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.07% 오른 8,380원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 3.94%이며, 시가총액 2,362억 원으로 코스닥 시총 기준 328위 종목입니다.

와이솔 - 주식 시세(일봉: 2021.06 ~ 2022.07)
와이솔 - 주식 시세(일봉: 2021.06 ~ 2022.07)

올해 들어서 1만 원대 초반에서 움직이던 당사의 주가는 6월 들어서면서 우크라이나 사태, 미국 '자이언트 스텝' 우려 등 시장 불확실성이 증폭되면서 시장 조정과 함께 급락하여 최근에는 8천 원 초반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 12,000원으로 설정하였습니다. 스마트폰 필터 제조 부문에서 경쟁력을 보유한 국내 기업으로서 향후 고성능 필터의 공급에 따른 실적 개선과 수익성 확대가 긍정적 요인으로 예상됩니다.  


투자 포인트

1. 국내 유일, 스마트폰 무선 통신용 고성능 SAW 필터 제조 업체

2. SAW 필터 세계 시장 점유율 15%로 3위 기업

3. 삼성전자 글로벌 시장 점유율 증가 및 5G 비중 확대에 따른 수요 증가

4. 미국, 유럽, 인도, 일본 등 5G 투자 재개에 따른 수혜 전망

5. 원재료(IC) 내재화 추진 및 고성능 필터의 공급 확대에 따른 수익성 개선

6. 신규 사업인 Piezo를 응용한 Ceramic Actuator Module로 매출 다변화

7. 신규 사업영역인 자동차 전장에 성공적인 진출로 매출 다각화


최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

와이솔, 1Q 영업이익 17억 원.. PER 12.2배 - 아이투자

 

아이투자

와이솔은 13일 분기보고서를 통해 '22년 1분기 매출액 1048억원(전년비 +13.7%), 영업이익 17억원(-57.5%), 순이익 51억원(-27.1%)을 각각 기록했다고 공시했다.가치투자 포털 아이투자는 분기보고서를 바

www.itooza.com

증권사 리포트: 1Q 부진, 하반기 개선 - 대신증권

와이솔_20220516_1Q 부진, 하반기 개선 - 대신증권.pdf
0.57MB


오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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