연성회로기판(FPCB) 국내 시장 1위 기업으로서 스마트폰, 태블릿 PC, 5G 및 자동차 전장 산업에 관련 부품을 공급하는 (주)비에이치의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
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2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
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국내 연성회로기판(FPCB) 시장점유율 1위 기업으로 스마트폰, 태블릿 PC, 5G 및 자동차 전장 등 첨단 산업에 관련 부품을 공급하는 (주)비에이치의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유
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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석
연성회로기판(FPCB)의 절대 강자인 (주)비에이치의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
비에이치 (090460) - 주가 전망 및 실적 분석
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기업 분석 및 주가 전망 - 비에이치 (090460)
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 첨단 산업의 핵심 부품인 FPCB와 응용 부품을 전문으로 제조, 공급하는 기업입니다. FPCB의 종류에는 다층 기판, 양면 기판부터 고도의 기술력을 요구하는 RF, BU 등 고객사가 요구하는 모든 종류의 FPCB를 생산하고 있습니다. 적용 분야에는 스마트폰을 중심으로 5G 안테나, 전기차 배터리 케이블 FPCB 등 첨단 산업 분야에 활용되고 있습니다. 또한 신규 사업으로 당분기 중 LG전자로부터 양수가 결정된 차량용 무선충전 사업부문이 8월 24일로 예정되어 있습니다.
지난 1분기 실적에서 RF, BU 부문 매출은 2,466억 원으로 전체 매출의 67.32%를 차지하였으며, 다층 기판은 827억 원으로 22.58%, 양면 기판은 363억 원으로 9.92%의 매출 비중을 나타냈습니다.
지난 1분기 전사부문 실적에서 수출은 3,638억 원으로 99.3%, 내수는 24억 원으로 0.7%의 비중을 기록했습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 1분기 실적은 매출액 3,662억 원으로 전년 동기 대비 163.9% 증가했으며, 영업이익 224억 원과 당기순이익 294억 원으로 각각 흑자 전환했습니다. 단면 및 양면 기판의 수요도 증가했으나, 주력 제품인 RF, BU 기판 매출이 187.3% 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 1조 5,587억 원으로 전년 대비 50.3% 증가하고, 영업이익은 1,490억 원으로 109.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 7,301억 원으로 2022년 대비 11% 증가하고, 영업이익은 1,631억 원으로 9.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 애플 아이폰 향 수요가 꾸준하고, 하반기 고객사 프리미엄 신제품 발표에 따른 수요 그리고 삼성전기의 FPCB 사업 철수로 인한 점유율 상승에 따라 당사의 큰 성장이 예상됩니다. 또한 하반기에는 LG전자에서 양수한 차량용 무선 충전 사업의 매출이 인식될 것으로 보여 매출 다변화를 통한 지속 성장을 예상하고 있습니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 337억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융상품 및 유형자산 등의 취득으로 605억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 단기차입금의 차입을 통해 총 51억 원이 유입되었습니다. 2022년 1분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 763억 원으로 전년 동기 대비 109.1% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 1분기 총자산은 전기보다 2% 늘어난 8,089억 원이며, 부채총계는 1.5% 줄어든 3,796억 원을 기록했습니다. 자본총계는 배당금의 지급, 해외사업 환산손실 등으로 유출이 있었으나, 당기순이익의 발생으로 총 5.2%(214억) 늘어난 4,294억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 139.8%, 부채비율 88.4%, 자기자본비율 53.1%, 자본 유보율 2,350.4%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
LG전자 차량용 무선 충전 사업 인수로 2022년 하반기 부터 매출 인식 전망
당사는 지난 3월 LG전자로부터 차량용 무선 충전 사업을 1,367억 원에 인수하였으며, 해당 인수 작업이 진행되면서 양수 일자가 오는 8월 24일로 되어 있는 만큼 올해 9월부터는 매출 인식이 될 것으로 전망하고 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 1분기 매출액의 5.99%인 61억 원 규모의 비용을 투입하면서 연성회로기판에 대한 연구 개발을 지속하고 있습니다. 한편 당분기 말 현재 당사의 사업과 연관된 19 건의 특허를 확보하고 있습니다.
비에이치(090460) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
비에이치 - 주가 정보
7월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.55% 오른 27,600원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 18.15%이며, 시가총액 9,512억 원으로 코스닥 시총 기준 49위 종목입니다.
비에이치 - 주식 시세
올해초 FPCB 시장의 긍정적 전망 및 주 고객사인 애플 프리미엄 스마트폰 향 매출이 꾸준할 것으로 전해지면서 한때 3만 원 부근까지 올랐던 주가는 6월 들어 시장 불확실성에 따른 하락세를 보였다가 반등하면서 최근에는 2만 원대 후반에서 거래되고 있습니다. 수급에서는 7월 한 달간 하루를 제외한 나머지 거래일을 순매수한 기관에 힘입어 상승세를 보이고 있으며, 외국인과 개인인 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 34,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. 최대 경쟁사인 삼성전기의 FPCB 사업 철수로 대부분의 물량이 당사로 이관, 2022년부터 매출 가시화
2. 폴더블 스마트폰 판매 호조에 따른 수혜, 아이폰 13 출시 효과 지속과 22년 하반기 아이폰 14 신규 출시
3. 퀄컴 5G 케이블 사용 승인으로 매출 확대 전망
4. LG전자 차량용 무선 충전 사업부문 인수로 향후 10년간 2.5조 원 규모 수주 잔액 확보, 하반기부터 매출
5. 전기차용 배터리 케이블 FPCB 수요 증가로 생산능력 증대에 따른 매출 성장 전망
6. 베트남 현지 제품 생산의 전공정 일괄 생산라인 구축에 따른 물류비와 인건비 등 원가 경쟁력 확보
7. 국내 FPCB 시장 점유율 1위 기업
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
[특징주] 애플, 긴축기조 돌입에 LG이노텍 4%대 약세 - 이데일리
[특징주] 애플, 긴축기조 돌입에 LG이노텍 4%대 약세
애플이 경기 침체 이슈에 대응하기 위해 내년 고용·지출을 줄일 계획이란 소식이 전해지며 국내 애플 관련주 주가도 19일 약세를 기록하고 있다. 이날 마켓포인트에 따르면 오전 9시3분 현재 LG
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비에이치, 2Q 실적 컨센서스 상회… 실적 개선 흐름 지속 -KB - 이데일리
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KB증권은 1일 비에이치(090460)에 대해 2분기 실적이 컨센서스를 상회할 것으로 전망했다. 북미 고객사향 수요를 바탕으로 실적 개선 흐름이 이어질 것으로 예상했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가
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[줌인 이종목] 아이폰 신모델 기대에 비에이치 '쑥' - 매일경제
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[내외경제TV] 진병훈 기자=폴더블폰 관련주로 통하는 비에이치의 주가에 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.29일 오전 11시 46분 기준 비에이치의 주가는 전일 대비 1.62% 오른 25,100원에 거래되고 있다
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증권사 리포트: 끊임없는 성장 그리고 진화 - DS투자증권
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증권사 리포트: 자신감은 숫자에서 나온다 - 한국투자증권
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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