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기업 분석 및 전망

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

by etrue 2022. 8. 16.
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솔루스첨단소재 주식회사 로고(CI)
솔루스첨단소재 주식회사 로고(CI)

2차 전지, PCB, 5G 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 산업과 디스플레이 및 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.


지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2차 전지, 5G 및 PCB 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 산업과 디스플레이 및 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사

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2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

 

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2차 전지, PCB 및 5G 등 통신장비의 핵심 재료인 동박, 전지박 산업과 디스플레이 및 바이오 소재 등 첨단산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2021년 결산 실적의 분석과 주가 전망을 공유합니다

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2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

전기차 배터리, PCB 및 통신장비의 핵심 소재인 동박, 전지박 산업과 디스플레이 및 의약품 소재 등 첨단산업의 소재를 생산하는 솔루스첨단소재(주)의 2021년 3분기 실적 분석과 주가 전망을 공유

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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

 

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2차전지와 PCB, OLED 등 전자부품에 적용되는 핵심 소재인 동박, 전지박 제조의 원천 기술을 바탕으로 도약하는 솔루스첨단소재(주)의 2021년 상반기 실적 분석 및 최근 사업 현황을 통한 주가 전망

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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2차전지 및 전자 제품의 핵심 소재인 동박, 전지박 제조기술을 선도하는 기업 솔루스첨단소재(주)의 2021년 1분기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은

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2020년도 결산 실적 및 기업 분석

 

솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석

2019년 10월 두산솔루스에서 솔루스첨단소재(주)로 새롭게 태어난 전지박, 동박 및 OLED와 바이오 첨단소재 사업을 영위하는 솔루스첨단소재의 2020년 실적을 살펴보고, 사업 계획을 기반으로 한 주

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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

기업 분석 및 주가 전망 - 두산솔루스 (336370) - 솔루스첨단소재

이젠 두산솔루스가 아닌 솔루스 첨단소재(주)로 호칭을 해야겠습니다만 증권정보에는 이전 사명으로 되어 있어 본 글에는 혼용할 생각이니 양해 바랍니다. 솔루스첨단소재(주)의 사업 내용 및

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

솔루스첨단소재 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 2분기)
솔루스첨단소재 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 2분기)

당사의 사업은 크게 전지박 사업부문, 첨단소재 부문 그리고 바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업은 2018년 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하면서 2020년 양산을 시작하였으며, 동박은 5G 및 반도체 장비용 고품질의 동박을 양산하고 있습니다. 첨단소재 사업부문에서는 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 개발하여 공급하고 있습니다. 의약품, 건강기능식품 및 화장품 소재 등을 개발, 공급하는 바이오 사업부문은 지난 2021년 10월 1일 '솔루스바이오텍(주)'로 물적 분할되면서 당분기부터 첨단소재에서 별도 실적을 분리 기재합니다.

지난 상반기 실적에서 동박/전지박 사업부문의 매출은 1,626억 원으로 66%, 첨단소재 부문은 604억 원으로 24.5%, 바이오 사업부문은 235억 원으로 9.5%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

솔루스첨단소재 - 손익계산서
솔루스첨단소재 - 손익계산서

2022년 2분기 실적은 매출액 1, 229억 원으로 전년 동기 대비 33.3% 증가했으며, 상반기 누적 기준으로는 2,465억 원으로 36.3% 증가했습니다. 2분기 영업손실은 76억 원이며, 누적 기준으로는 100억 원으로 전년 동기 대비 적자 전환했으며, 지난 2021년 4분기에 이어 3분기 연속 적자 지속입니다. 최근 유럽 등 주요 공장의 전기료 급등과 공장 건설에 따른 고정비 증가가 적자의 주요 원인으로 파악됩니다.

추정 실적 컨센서스

솔루스첨단소재 - 컨센서스 (2022.08)
솔루스첨단소재 - 컨센서스 (2022.08)

올해 당사의 예상실적은 매출액 5,435억 원으로 전년 동기 대비 42.6% 증가하고, 영업손실 27억 원으로 적자 전환할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 8,429억 원으로 2022년 대비 55.1% 증가하고, 영업이익은 757억 원으로 큰 폭의 성장을 예상하고 있습니다. 유럽 전지박의 수주 증가를 비롯하여 국내 배터리 제조사 및 글로벌 전기차 업체  향 수주 증가가 예상되며, 하반기부터 중국 공장이 가동되는 첨단소재(OLED) 부문의 지속 성장을 전망하면서 2024년에는 매출 1조 원 시대를 열것으로 내다보고 있습니다. 다만 전기료 상승, 구리 가격의 하락 등으로 수익성 및 비용 상승에 대한 이슈로 실적 턴어라운드는 2023년으로 미뤄질 것으로 전망했습니다.

현금흐름표

솔루스첨단소재 - 현금흐름표
솔루스첨단소재 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실의 발생과 운전자산의 변동으로 650억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 2,055억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하면서 유출이 있었으나, 차입금과 유상증자를 통한 자금 조달로 총 4,946억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 3,822억 원으로 전년 동기 대비 104% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

솔루스첨단소재 - 재무상태표
솔루스첨단소재 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기 대비 57.4%(5,809억) 증가한 1조 5,925억 원으로 현금성 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 26.7%(1,308억) 늘어난 6,202억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실, 배당금의 지급 등으로 인한 유출이 있었으나, 유상증자(4,196억)에 따른 유입으로 총 86.2%(4,501억) 늘어난 9,723억 원을 기록했습니다.

솔루스첨단소재 - 재무 안정성 비율
솔루스첨단소재 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 188.1%, 부채비율 63.8%, 자기자본비율 61.1%, 자본 유보율 11,642.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.


최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 설비 투자 현황

솔루스첨단소재 - 설비 투자 현황
솔루스첨단소재 - 설비 투자 현황

지난 상반기 당사는 생산능력의 증대 및 설비 개선 등으로 총 2,140억 원 규모의 투자를 수행하면서 미국과 유럽의 전지박 공장 증설을 중심으로 꾸준한 설비투자를 하고 있습니다.

연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 1.56%인 38억 원의 비용을 투입하면서 지연 형광 감광형 BT 2020 향 고색순도 및 고효율의 RGB 발광층 소재 개발 등 첨단소재의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 


솔루스첨단소재(336370) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

솔루스첨단소재 - 주가 정보

솔루스첨단소재 - 주가 정보 (2022.08.12)
솔루스첨단소재 - 주가 정보 (2022.08.12)

8월 12일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.76% 오른 46,600원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 5.07%이며, 시가총액 1조 6,362억 원으로 코스피 시총 기준 160위 종목입니다.

솔루스첨단소재 - 주식 시세

솔루스첨단소재 - 주식 시세 (일봉: 2021.08 ~ 2022.08)
솔루스첨단소재 - 주식 시세 (일봉: 2021.08 ~ 2022.08)

당사의 주가는 구리 가격의 변동, 전기료 급등 등 비용 문제에 따른 적자 지속으로 지난 5월부터 지속적인 하락세를 유지하면서 7월 한 때 39,050원까지 하락했다가 8월 들어서면서 소폭 반등하는 모습입니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관과 외국인의 매도세에 개인이 매수로 응하면서 4만 원대 중반 가격을 유지하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는  65,000원으로 설정하였습니다. 중장기적으로는 9만 원대 후반까지 노려볼 수 있겠으나, 시장 불확실성에 따른 원자재 및 전기료 가격의 변동성과 외적인 불확실성을 감안하여 단기적인 설정을 목표로 진입을 고려하고 있습니다.


투자 포인트

1. 2022년 2월 테슬라 전기차 향 전지박 직접 공급

2. 헝가리 전지박 공장 가동 본격화, 2.3만 톤 규모 추가 증설로 지속적인 성장 2025년까지 10만 톤 목표

3. 북미 캐나다 공장 설립으로 4,000억 원 투자, 1.7만 톤 규모 생산능력 확보 (~2024년)

4. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인

5. 국내 배터리 제조사 외에도 ACC와 5년 동안 1,940억 원 규모 장기 공급 계약 체결

6. 기타 S-Volt, CATL 등 다수의 배터리 제조 업체와 공급 협의 중

7. 5G용 동박 세계 시장 점유율 1위, 전방 산업의 투자 재개에 따른 추가 증설(룩셈부르크)로 성장

8. 2021년 11월 SK하이닉스 반도체용 초극박 소재 승인에 따른 매출 증대

9. 삼성디스플레이 QD Display용 QD Filter 신규 공급으로 매출 확대

10. LG디스플레이 WOLED향 HTL 신규 공급 본격화

11. OLED 주 고객사인 삼성 외에 LG와 중국 글로벌 디스플레이 업체로 고객사 다변화에 따른 성장

12. OLED 비발광 소재 및 고굴절 충진재로 제품 포트폴리오 확대에 따른 매출 증대

13. 2022년 하반기 중국 공장 본격 가동에 따른 OLED 부문 매출 성장

14. 구리 가격의 변동성, 전기료 급등 등의 비용 문제는 단기적 실적 회복에 걸림돌이 될 것임


최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

증권사 리포트: 전지박 흑자전환은 주가 상승의 필수 조건 - 하이투자증권

솔루스첨단소재_20220725_전지박 흑자전환은 주가 상승의 필수 조건 - 하이투자.pdf
0.77MB

증권사 리포트: 전지박 흑자전환 시기 지연 - 한화투자증권

솔루스첨단소재_20220721_전지박 흑자전환 시기 지연 - 한화투자.pdf
0.78MB

증권사 리포트: 전지박 사업 턴어라운드 시점 기다려 - 유진투자증권

솔루스첨단소재_20220721_전지박 사업 턴어라운드 시점 기다려 - 유진투자.pdf
1.22MB


오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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