피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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독자 기술인 롤투롤 방식의 제조 기술을 기반으로 2차 전지의 제조 공정용 장비를 비롯한 디스플레이, 전자 부품 제조용 장비를 전문으로 하는 (주)피엔티의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

피엔티 (137400) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주식 전망 - 피엔티(137400)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

피엔티 - 주요 사업 부문 및 제품 현황 (2022년 상반기)

당사는 롤투롤(Roll-To-Roll) 기술을 기반으로 한 2차 전지 사업부문과 소재 사업부문을 구성되어 있습니다. 2차 전지 부문에는 전기차, 에너지 저장 장치(ESS), 모바일 기기 등에 적용되는 2차 전지의 핵심 소재인 Coating M/C, Press M/C, Slitter M/C, 노칭 기 등을 제조, 공급하고 있습니다. 소재 사업부문에서는 전지박(동박), 광학 필름, OCA 필름 등 각종 디스플레이 소재용 특수 필름 및 전자/전기 소재를 생산하는 장비를 공급하고 있습니다. 지난 상반기 전사 부문 실적에서 수출은 1,533억 원으로 83%, 내수 315억 원으로 17%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

피엔티 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 908억 원으로 전년 동기 대비 2.5% 줄었으며, 상반기 누적 매출액은 1,849억 원으로 1% 증가했습니다. 2분기 영업이익은 225억 원으로 18.5% 증가했고, 누적 기준으로는 351억 원으로 35.3% 증가했습니다. 매출액은 전년 동기 대비 비슷한 수준에 머물렀으나, 커스터마이징 코터의 수요가 증가하면서 수익성은 개선된 결과를 나타냈습니다.

추정 실적 컨센서스

피엔티 - 컨센서스 (2022.08)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 4,133억 원으로 전년 대비 9.4% 증가하고, 영업이익은 707억 원으로 30% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 6,124억 원으로 2022년 대비 48.2% 증가하고, 영업이익은 988억 원으로 39.7% 증가할 것으로 전망했습니다. SK온과 포드의 합작사인 블루오벌의 꾸준한 발주, 얼티엄 셀즈, 삼성SDI 헝가리, 말레이시아 등에서 발주가 이어지면서 이에 따른 수혜를 받을 것으로 예상하고 있습니다. 한편 당사의 수주잔고는 상반기 말 기준 1조 4,263억 원이며, 2022년 말 기준 수주 잔고는 1조 6천억 원을 전망하고 있습니다.

현금흐름표

피엔티 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 45억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 429억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 유출이 발생했고, 장단기 차입금의 차입으로 218억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 143억 원으로 전년 동기 대비 61.2% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

피엔티 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기 보다 47.8%(2,753억) 늘어난 8,517억 원으로 계약자산, 재고자산 및 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 61.7%(2,458억) 늘어난 6,444억 원으로 매입채무, 차입금 및 유동계약부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 총 16.6%(295억) 증가한 2,073억 원을 기록했습니다.

피엔티 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 116.9%, 부채비율 310.9%, 자기자본비율 24.3%, 자본 유보율 1,832.5%를 기록했습니다. 부채비율이 높은 편이고 현재 사장 최고의 수주잔고를 기록하면서 향후 설비투자가 필수적인 만큼 당분간 당사의 부채비율은 증가세를 보일 것으로 예상되며, 이에 따른 자산 증가와 함께 유동성 관리에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

피엔티 - 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 3.27%인 61억 원의 비용을 투입하면서 배터리팩 재활요으 2차 전지 전극 노칭 시스템 기술 개발, 초고속 노칭 프레스 시스템의 기술 개발 등을 수행하고 있습니다. 

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피엔티(137400) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

피엔티 - 주가 정보

피엔티 - 주가 정보(2022.08.23)

8월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1% 내린 49,300원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 9.59%이며, 시가총액은 1조 1,211억 원으로 코스닥 시총 기준 38위 종목입니다.

피엔티 - 주식 시세

피엔티 - 주식 시세 (일봉: 2021.08 ~ 2022.08)

당사의 주가는 지난 6월 시장 불확실성에 따른 조정으로 5월 상승분을 반납하면서 한 때 4만 원아래로 내려갔으나 최근까지 반등하면서 5만 원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 최근 상승세는 기관과 개인의 매수 유입이 이끌었으나 최근 팔자로 전환하면서 변동성을 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 65,000원으로 설정하였습니다. 꾸준한 신규 고객사 유치로 1조 4천억 원이 넘는 사상 최대 수주잔고를 보유하는 등 향후 성장성이 담보되었으나 시장 상황을 감안하여 다소 보수적인 목표가를 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노 등 국내 배터리 3사를 비롯한 유럽, 중국 등 글로벌 배터리 제조사 확보에 따른 안정적 성장

2. 프랑스 최대 2차 전지 제조 업체인 SAFT와 전극 공정 및 코터 장비 공급 시작으로 매출 확대

3. 국내 최초 6 건, 세계 최초 15건 등 22종의 롤투롤 장비 국산화 성공에 따른 기술력과 성장성 확보

4. 구미시에 1천억 원 규모의 2차 전지 제조 장비용 생산 설비 증설

5. 2차 전지 레이저 노칭 장비의 개발 및 고객사 테스트 중으로 신규 매출 기대

6. 전자 소재 분야(FPCB 동박) 사업의 성장으로 매출 다변화

7. 2021년 말 기준 총수주는 9,043억 원이며, 2022년에도 4천 억 원 규모 공급계약 체결

8. 장비 제조 업체 기준 15% 가까운 높은 영업이익률 (장비 제조 부품의 수직계열화)

9. 2차 전지 분리막 건조기, 편광필름연신기 등을 제조하는 명성티엔에스 지분 14.97% 취득 (2022.02)

10. 2022년 상반기 말 현재 수주 잔고 1조 4,263억 원 (2차 전지 1조 원)

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피엔티_20220817_2분기 영업이익률 기술력 - 미래에셋.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***