자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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자기 엔지니어링과 세라믹 반도체 기술을 기반으로 스마트폰, 카메라 및 자동차 전장용 핵심 부품을 공급하는 자화전자(주)의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

자화전자 (033240) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 자화전자 (033240)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

자화전자 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 세라믹 반도체 제조 기술과 마그넷 기술을 기반으로 통신기기용 핵심 부품과 자동차 히터 및 회로 보호용 부품을 생산, 공급하고 있습니다. 통신기기용 부품 사업에서는 스마트폰 및 소형 모바일 기기에 탑재되는 고사양 카메라 모듈용 핵심 부품인 Folded Zoom, OIS(손떨림 방지 장치), AF actuator 및 진동모터 등을 주로 공급하고 있으며, 세라믹 반도체 기술을 기반으로 자동차용 PTC 히터를 주력으로 공급하고 있습니다.

지난 상반기 통신 기기용 부품의 매출은 1,310억 원으로 전체 매출의 87.3%를 차지하였으며, 자동차 전장용 부품 등 기타 부문에서는 191억 원의 매출로 12.7%의 비중을 기록했습니다.

자화전자 - 실적 구분 현황(2022년 상반기)

2022년 상반기 전사 부문 실적에서 수출은 1,344억 원으로 89.6%, 내수는 157억 원으로 10.4%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

자화전자 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 725억 원으로 전년 동기 대비 1.9% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 1,501억 원으로 10.8% 감소했습니다. 한편 2분기 영업이익은 9억 원으로 흑자 전환했으며, 누적 기준으로는 48억 원을 기록하면서 164.8% 증가했습니다. 자동차 전장용 부품의 공급은 증가했으나, 고객사 스마트폰 출하량 둔화에 따른 수요 감소로 매출도 감소했습니다. 

추정 실적 컨센서스

자화전자 - 컨센서스 (2022.09)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 3,030억 원으로 전년 대비 12.9% 감소하고, 영업이익은 124억 원으로 24% 감소할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,329억 원으로 2022년 대비 75.9% 증가하고, 영업이익은 441억 원으로 256% 증가할 것으로 전망했습니다. 올해는 스마트폰 출하량의 전망이 밝지 않으면서 실적이 부진할 것으로 예상되지만, 자동차 전장용 부품의 꾸준한 성장과 2023년 하반기부터 애플 아이폰 14용 OIS 생산으로 본격적인 성장기에 접어들 것으로 예상합니다.

현금흐름표

자화전자 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 405억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산 및 유무형 자산의 취득 등으로 총 109억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입을 통해 111억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 769억 원으로 전년 동기 대비 119.5% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

자화전자 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 20.7%(906억) 증가한 5,286억 원으로 금융자산 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 11.6%(161억) 늘어난 1,553억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 주식의 발행 및 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 총 24.9%(745억) 증가한 3,733억 원을 기록했습니다.

자화전자 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 151.9%, 부채비율 41.6%, 자기자본비율 70.6%, 자본유보율 3,612%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

당사는 2022년 애플의 신규 스마트폰 제품(아이폰 14)에 대한 생산 설비의 확보를 위해 1,500억 원 규모의 설비투자를 진행 중에 있으며 향후 2024년까지 3년간 3천억 원이 넘는 설비 투자를 진행할 계획입니다. 애플 스마트폰용 OIS 전용 공장이 완공되면 해당 제품의 연간 예상 매출은 3천억 원대 중반에 이를 것으로 알려졌습니다. 

연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 9.85%인 128억 원 규모의 비용을 투자하면서 자동차 전장 및 자율주행 용 ADAS 카메라 시스템의 연구 개발과 스마트폰 카메라용 카메라 모듈 등에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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자화전자(033240) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

자화전자 - 주가 정보

자화전자 - 주가 정보(2022.09.08)

9월 8일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.33% 하락한 26,000원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비율은 4.13%이며, 시가총액 5,145억 원으로 코스피 시총 기준 329위 종목입니다.

자화전자 - 주식 시세

자화전자 - 주식시세 (일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

지난 6월 시장 외적인 변동성으로 2만 원대 초반까지 하락했던 주가는 변동성과 함께 완만한 상승세를 보이면서 최근에는 2만 원대 중반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 31,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 신규 고객사 애플의 아이폰 14용 OIS 공급 예정(2023년 2분기)으로 공장 설립 중

2. 삼성전자 신규 스마트폰 갤럭시 S22에 당사 OIS 적용에 따른 수혜

3. 중국 스마트폰 업체, 엔코드 타입의 OIS 제품 공급 예정 및 추가 고객사 확보 전망

4. 자동차 전장 향 PTC 히터의 매출 본격화에 따른 성장

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

[특징주] 자화전자 주가 상승 '아이폰 14 시리즈 공개 앞둬' - 국제뉴스

[특징주] 자화전자 주가 상승 '아이폰14 시리즈 공개 앞둬' - 국제뉴스

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***