엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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초소형 카메라 모듈의 제조 기술을 기반으로 모바일에서 자동차 전장, 생체 인식 분야로 성장하는 (주)엠씨넥스의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

엠씨넥스 (097520) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 엠씨넥스 (097520)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

엠씨넥스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 초소형 카메라 모듈과 관련된 응용 제품의 개발 및 생산을 주 사업으로 영위하는 단일 사업부문입니다. 당사의 제품에는 스마트폰 및 자동차용 카메라 모듈, 지문이나 홍채 또는 안면을 이용한 생체 인식 모듈 그리고 블랙박스, 보안용 카메라 등 영상 관련 시스템을 제조, 공급하고 있습니다. 

지난 상반기 모바일 카메라 모듈의 매출은 3,706억 원으로 전체 매출의 63.6%를 차지하였으며, 구동계는 813억 원으로 14%, 생체인식 모듈은 452억 원으로 7.8%의 비중을 보였으며, 자동차용 카메라 모듈은 793억 원으로 13.6%의 매출 비중을 나타냈습니다.

엠씨넥스 - 실적 구분 현황

지난 상반기 전사 부문 실적에서 수출은 4,591억 원으로 78.8%, 내수는 1,235억 원으로 21.2%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

엠씨넥스 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 2,809억 원으로 전년 동기 대비 48.7% 증가했고, 상반기 누적 매출액은 5,826억 원으로 31.2% 증가했습니다. 한편 2분기 영업이익은 42억 원으로 전년 동기 대비 흑자 전환했으며, 상반기 누적 기준으로는 82억 원으로 118.5% 증가한 실적을 거두었습니다. 주로 삼성전자 스마트폰 출하량이 둔화되면서 전기 대비 모바일 부문 매출이 감소하였으나 전년 동기 대비로는 증가했습니다. 자동차 전장 부문의 매출은 꾸준히 회복세를 보이고 있으며, 6월 판가 전이에 따른 영업이익도 1분기에는 적자였으나 2분기에는 흑자 전환했습니다.

추정 실적 컨센서스

엠씨넥스 - 컨센서스(2022.09)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 2,071억 원으로 전년 대비 19.6% 증가하고, 영업이익은 372억 원으로 55.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 3,434억 원으로 2022년 대비 11.3% 증가하고, 영업이익은 583억 원으로 56.7% 증가할 것으로 전망했습니다. 모바일 카메라 부문의 성장은 어느 정도 궤도에 오른 것 같고 앞으로는 자동차 전장용 카메라 사업에 대한 성장에 초점이 맞춰지고 있습니다. 특히 오는 4분기부터 전장 카메라는 현대차에 직납을 시작할 예정이고, 제네시스 G90에 적용되는 자율주행 DCU 공급 또한 4분기에 시작될 예정입니다. 이를 기반으로 매출 성장과 수익성 개선도 함께 이루어질 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

엠씨넥스 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 95억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 710억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금 및 이자를 지급하면서 유출이 있었으나, 장단기 차입금의 차입으로 총 603억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 198억 원으로 전년 동기 대비 55.4% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

엠씨넥스 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기 대비 9.5%(502억) 증가한 5,757억 원으로 유형자산, 투자부동산 및 재고자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 14.1%(320억) 늘어난 2,586억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 6.1%(181억) 증가한 3,171억 원을 기록했습니다.

엠씨넥스 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 127.6%, 부채비율 81.6%, 자기자본비율 55.1%, 자본 유보율 3,268.5%를 기록했습니다. 차입금의 증가로 부채비율이 늘었으나 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

지난 상반기 매출액의 3.66%인 213억 원 규모를 투자하면서 모바일 및 자동차 전장용 카멜 모듈 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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엠씨넥스(097520) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠씨넥스 - 주가 정보

엠씨넥스 - 주가 정보(2022.09.08)

9월 8일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.93% 오른 32,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 7.76%이며, 시가총액 5,843억 원으로 코스피 시총 기준 312위 종목입니다.

엠씨넥스 - 주식 시세

엠씨넥스 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

지난 6월 금리 인상, 인플레이션 우려 등으로 시장 조정과 함께 하락하면서 한 때 연중 최저가인 29,050원까지 내렸다가 8월까지는 기관의 꾸준한 매수세로 완만한 상승세를 유지했으나, 9월 들어 기관이 매도세로 돌아서면서 재차 조정을 받고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 41,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 고객사 스마트폰 카메라 모듈의 압도적인 점유율과 OIS 적용 스마트폰이 증가하면서 실적 성장

2. 자동차 전장용 카메라 모듈, ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) 채택으로 꾸준한 성장 전망

3. 자율주행 시장의 확대에 따른 차량의 카메라 수의 증가로 인한 수혜 전망

4. 국내 차량용 카메라 시장 점유율 1위, 세계 5위 기업으로 저변 확대 진행 중

5. 현대차 30개 차종에 당사의 ADAS 적용 카메라 점유율 확대 전망

6. 베트남 3 공장 신규 증설에 따른 생산 능력 확대

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

라이팩, 카메라 핵심부품 개발 국책과제 선정 - 파이낸셜뉴스

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엠씨넥스, 2Q 순이익 141억 원… 자율주행 카메라 성장 효과 '톡톡' - 머니투데이

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증권사 리포트: 변화는 시작, 3Q 회복 전장용 및 OIS는 성장 - 대신증권

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증권사 리포트: 2Q22 Review: 바닥 다지기 - 메리츠증권

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증권사 리포트: 2Q22 리뷰: 보릿고개 - 이베스트투자증권

엠씨넥스_20220809_2Q22 리뷰 보릿고개 - 이베스트.pdf

0.58MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***