쏠리드 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 무선통신 분야의 이동통신 중계기와 유선 전송장비를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 국내 이동통신 3 사인 SKT, KT, LGU+와 국방사업 영역에서는 한화시스템을 주 고객사로 사업하고 있습니다. 또한 해외 시장에서도 통신망의 요율적인 운영 측면과 5G 상용화에 따른 서비스의 요구로 당사의 장비 수요가 증가하고 있습니다. 지난 3분기까지 유무선 통신장비의 매출은 1,618억 원으로 전체 매출액의 93.3%를 차지하였으며, 용역 및 기타 부문은 116억 원으로 6.7%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

2022년 3분기 매출액은 729억 원으로 전년 동기 대비 65.6% 증가했고, 누적 매출액은 1,734억 원으로 44.4% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 101억 원, 누적 기준으로는 106억 원을 기록하면서 전년 동기 대비 흑자 전환했습니다. 특히 3분기에는 매출과 수익성 모두 큰 성장을 거두었는데, 미국향 DAS의 매출 증가, O-RAN 매출이 크게 증가한 것으로 알려졌습니다.

추정 실적 컨센서스

2022년 예상실적에서 매출액은 2,803억 원으로 전년 동기 대비 32% 증가하고, 영업이익은 276억 원으로 352% 증가할 것으로 예상됩니다. (당사 공시 기준) 2023년에는 매출액 3,111억 원으로 전년 대비 22.2% 증가하고, 영업이익은 406억 원으로 77.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 미국의 5G 투자 재개에 따라 북미 향 중계기의 공급이 2022년 하반기부터 증가하기 시작했으며, 영국 런던 지하철 사업 수주 등 유럽 지역도 매출이 확대되고 있어 당분간 꾸준한 성장이 예상됩니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익에도 불구하고 재고자산의 증가 등 운전자산의 변동으로 120억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에선ㄴ 유형자산, 금융자산 및 금융상품의 취득으로 62억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 차입금의 차입을 통해 69억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 541억 원으로 전년 동기 대비 5.5% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 13.9%(512억) 늘어난 4,208억 원으로 매출채권, 재고자산 및 영업권의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 12.3%(240억) 증가한 2,195억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성은 유동비율 107.7%, 부채비율 91.7%, 자기자본비율 52.2%, 자본유보율 551.3%를 기록하면서 대체로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 12.2%인 211억 원 규모를 투자하면서 5G 댁내형 중계기의 개발을 완료하고, O-RAN 성능 개선, 중계기 및 해외 고객사 향 제품 개발을 수행하고 있습니다.

쏠리드(050890) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

쏠리드 - 주가 정보

2월 28일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.17% 내린 6,030원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 5.03%이며, 시가총액 3,692억 원으로 코스닥 시총 기준 187위 종목입니다.

쏠리드 - 주식 시세

지난해 6월과 9월에 걸쳐 시장 불확실성 확대와 전방산업의 부진으로 조정을 받았던 주가는 10월부터 반등하면서 최근에는 6천 원 초반에서 거래가 형성되고 있습니다. 세계 최대 통신 시장인 미국에 중계기 공급이 본격화되고, 유럽 시장에도 수요가 증가 추세에 있어 실적 반등이 예상됩니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 7,700원으로 설정하였습니다. 중장기적으로는 당분간 꾸준한 실적 상승으로 1만 원 부근까지도 긍정적이지만, 시장 불확실성이 지속되는 상황에서 단기적인 관점만 접근합니다.

투자 포인트

1. 국내 인빌딩 통신시장 1위 기업으로서 유선통신 시장 점유율 55%

2. SK-도이치텔레콤 합작사 통한 유럽형 실내 5G 중계기의 제조 및 공급으로 유럽 시장 진출 확대

3. 영국 통신사 EE에 DAS 중계기 공급 업체 선정 및 2022년 런던 지하철 공사 향 공급 본격화

4. 국내 유일 이동통신 3사에 중계기 공급 업체

5. 미국 글로벌 통신 업체 버라이즌과 T모바일 등 주요 고객사 확보에 따른 매출 증대

6. 차세대 무선통신 네트워크인 개방형 모바일 무선 접속 네트워크(O-RAN)의 개발로 미래 성장 동력 확보

7. 미국 4대 통신사 및 해외 주요 국가들의 5G 투자 재개 및 신규 투자에 따른 매출 성장

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

"쏠리드, 네트워크 장비업종 내 톱픽" - 한경

"쏠리드, 네트워크 장비업종 내 톱픽"

"쏠리드, 네트워크 장비업종 내 톱픽", 장관진 기자, 뉴스

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하나증권 "쏠리드, 올해는 실적 내년엔 5.5G 스토리로 주가 상승" - 파이낸셜뉴스

하나증권 "쏠리드, 올해는 실적 내년엔 5.5G 스토리로 주가 상승"

[파이낸셜뉴스] 김홍식 하나증권 연구원은 14일 쏠리드에 대해 "올해는 실적, 내년엔 5.5G 스토리로 주가가 상승할 것"으로 봤다. 김 연구원은 "쏠리드는 2022년 괄목할만한 실적 호전에도 불구하고

www.fnnews.com

쏠리드, 주당 50원 현금 배당 결정 - 이데일리

쏠리드, 주당 50원 현금 배당 결정

쏠리드(050890)는 주당 50원 현금 배당 결정을 했다고 10일 공시했다. 시가배당율은 0.8%, 배당금 총액은 30억4267만원이다. 배당 기준일은 지난해 12월 31일이다. 배당금지급 예정일자 오는 4월28일이다

www.edaily.co.kr

증권사 리포트: 이젠 믿어도 되지 않을까요? - 하나증권

쏠리드_20230214_이젠 믿어도 되지 않을까요 - 하나.pdf

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