오이솔루션 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구 개발과 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 광트랜시버의 개발 및 공급을 주력 사업으로 하고 있습니다. 광트랜시버는 대용량 라우터 및 스위치 등 네트워크 통신 장치에서 전기 신호를 광신호로 변환하여 송신하며, 반도로 송신된 광신호를 수신하여 다시 전기 신호로 변환해 주는 역할을 합니다. 따라서 광트랜시버는 무선 백홀 망(Wireless Backhaul), 댁내 가입자망(FTTH, Fiber To The Home), 종합유선방송사업자(MSO), 텔레콤 등 다양한 유무선 망에 핵심 솔루션을 공급하고 있습니다. 또한 광트랜시버용 소자 등을 자체 내 제조하면서 부품 내재화에 따르는 수익성 개선 노력도 병행하고 있습니다. 지난 3분기 광통신 모듈의 매출액은 574억 원으로 전체 매출액의 97%를 차지하였으며, ㄱ소자 부문은 17억 원으로 2.9%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

2022년 3분기 매출액은 191억 원으로 전년 동기 대비 13.7% 감소했고, 누적 매출액은 592억 원으로 24.8% 감소했습니다. 영업이익은 3분기에는 -22억 원, 누적 기준으로는 -53억 원을 기록하면서 지난 2021년 4분기 이래 적자가 지속되고 있습니다. 주 요인은 5G 전방산업의 투자 지연과 반도체 공급 부족에 따른 이연으로 실적이 크게 감소했으며, 매출 감소에 따른 원가 부담 및 원재료 상승으로 적자를 기록하고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

2022년 실적은 컨센서스보다 하회한 770억 원으로 전년 대비 22% 감소하고, 영업이익은 -74억 원으로 마무리 될 예정입니다. 2023년에는 매출액 981억 원으로 전년 대비 25.4% 증가하고, 영업이익은 55억 원으로 흑자 전환을 전망하고 있습니다. 정부의 5G 28 GHz 향 신규사업자의 국내 투자 유도, 북미, 일본을 비롯한 인도, 유럽, 동남아 등 신규 투자 지역의 발생 등으로 올해 하반기 실적 개선을 기대하고 있습니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 59억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 공정가치 금융자산의 감소에 따라 72억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 다기 부채를 상환하고 결산 배당 및 자기 주식의 취득으로 총 64억 원의 유출이 발생했습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 266억 원으로 전년 동기 대비 31.2% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 3% 감소한 1,957억 원이며, 부채총계는 1% 증가한 430억 원을 기록했습니다. 자본에서는 당기순손실, 자기주식의 취득 및 배당금의 지급으로 유출이 발생하면서 4.1% 줄어든 1,527억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 236.3%, 부채비율 28.1%, 자기자본비율 78%, 자본유보율 2,783.7%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 27.7%인 164억 원 규모의 비용을 투자하면서 광소자 및 광트랜시버 관련 성능 향상 및 신제품 개발을 수행하고 있습니다. 최근에는 광전송장비 전문업체인 '코위버'와 함께 최대 120km까지 100 Gbps의 속도로 송수신할 수 있는 광트랜시버를 개발했으며, 미국 반도체 업체인 '마벨'과 협력하여 5G를 지원하는 초고속 통신용 광모듈을 개발했습니다.

오이솔루션(138080) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

오이솔루션 - 주가 정보

2월 27일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.6% 내린 18,420원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비중은 3.8%이며, 시가총액 1,957억 원으로 코스닥 시총 기준 436위 종목입니다

오이솔루션 - 주식 시세

지난해 당사의 주가는 5G 전방산업의 부진 속에 시장 외적인 불확실성이 확대되면서 11월 한 때 15,200원까지 하락했다가, 최근까지 완만한 상승세를 보이면서 1만 원대 후반에서 거래되고 있습니다. 수급에서는 기관의 참여가 저조한 가운데 외국인과 개인의 공방으로 주가가 형성되는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 2만 원으로 설정하였습니다.

투자 포인트

1. 글로벌 광트랜시버 시장 규모 2021~2026년 연평균 13% 이상 성장 전망(Lightcounting, 2021)

2. 2022년 미국 주요 통신사 5G 투자 재개에 따른 수혜 전망

3. 120Km 전송 가능한 광트랜시버 개발로 데이터 센터 및 텔레콤 시장 공급 예정

4. 오픈 랜(Open RAN) 시장 확대 추세로 당사 제품의 수요 증가 전망

5. 고객이 임의로 전송 파장의 조절이 가능한 Tuable 등 신제품 출시에 따른 매출 다변화

6. 광트랜시버 소자 등 부품 내재화에 따른 수익성 개선

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

오이솔루션, 주당 200원 현금 배당 결정 - 이데일리

오이솔루션, 주당 200원 현금 배당 결정

오이솔루션(138080)은 주당 200원 결산 현금 배당 결정을 했다고 9일 공시했다. 시가배당율은 1.1%, 배당금 총액은 19억5522만원이다. 배당 기준일은 지난해 12월 31일이다.

www.edaily.co.kr

오이솔루션, 상장 후 '첫 스톡옵션' 배경은 - 더벨

오이솔루션, 상장 후 '첫 스톡옵션' 배경은

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증권사 리포트: 글로벌 5G 투자에 따른 2023년 회복 기대 - 유진투자증권

오이솔루션_20230220_글로벌 5G 투자에 따른 2023년 회복 기대 - 유진.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

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투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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