2차 전지 및 반도체, 석유화학 등 다양한 산업의 제조 현장에 자동화 솔루션을 공급하면서 2차 전지 소재 산업으로 성장하는 (주)코윈테크의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.28 - [기업 분석 및 전망] - 코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.29 - [기업 분석 및 전망] - 코윈테크 (282880) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.11.18 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주식 전망 - 코윈테크(282880)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 제조업이 필요로 하는 스마트 팩토리의 핵심인 공정 자동화 시스템을 제조하여 반도체, 석유화학, 제약, 자동차, 2차 전지 등 다양한 산업에 공급하고 있습니다. 특히 당사의 주력 제품인 2차 전지 공정 자동화 시스템을 세계 최초로 전체 공정 자동화 개발에 성공하였으며, 이를 바탕으로 2차 전지 제조업체에 납품하고 있습니다. 또한 자회사 탑머티리얼을 통해 2차 전지 핵심 소재인 하이 망간계 양극재를 개발하여 2023년 본격적인 시장 진출을 준비하고 있으며, 전극소재 부품 또한 생산능력 확대를 통한 꾸준한 성장을 하고 있습니다.
지난해 실적에서 2차전지2차 전지 자동화 시스템 부문의 매출은 1,251억 원으로 전체 매출액의 62.2%를 차지하였으며, 용역 부문에서는 558억 원으로 27.7%를 기록하는 등 2차 전지 관련 사업이 총 93.6%의 비중을 나타내고 있습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 1,058억 원으로 52.6%, 내수는 954억 원으로 47.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 실적은 매출액 2,012억 원으로 전기 대비 89.1% 증가했고, 영업이익은 148억 원으로 123.4% 증가했습니다. 당기순이익에서는 100억 원을 기록하면서 전년 대비 35.4% 증가한 실적을 거두었습니다. 2차 전지 자동화 설비 수요가 급증했고, 종속회사 탑머티리얼의 매출이 반영되기 시작하면서 시장 예상치를 웃도는 실적을 달성했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 3,150억 원으로 전년 대비 56.6% 증가하고, 영업이익은 389억 원으로 162.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 4,237억 원으로 34.5% 증가하고, 영업이익은 610억 원으로 56.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 지난해 말부터 전방산업의 투자가 본격화되고, 내년에는 하이망간 양극재의 출시도 예정되어 있어 당분간 꾸준한 성장이 예상됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 31억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융상품의 증가오 유무형 자산의 취득으로 1,014억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 차입금의 차입과 전환사채의 발행 및 종속회사 출자로 총 967억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 375억 원으로 전기 대비 10.7% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 84.4%(1,574억) 늘어난 3,438억 원으로 금융자산, 매출채권 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 130.3%(889억) 증가한 1,571억 원으로 초과청구공사 비용 및 사채의 발행에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익의 발생과 유상증자를 통해 57.9%(685억) 증가한 1,867억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 171.6%, 부채비율 84.2%, 자기자본비율 54.3%, 자본유보율 2,622.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 설비 투자 현황
당사는 2023년 2월 말부로 2차 전지 자동화 시스템 부문 생산능력 증대를 위해 180억 원의 비용을 투자하여 신규 공장을 취득하였습니다. 또한 2023년 하반기에는 양극재의 샘플 생산과 테스트를 시작으로 2024년 본격 생산을 계획하고 있으며, 2023년 1기 라인과 2024년 2기 라인 등 시설 투자를 통해 본격적인 소재 사업을 준비하고 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 1.12%인 23억 원을 투자하면서 2차 전지 자동화 설비를 위한 연구 개발을 수행하였습니다.
코윈테크(282880) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
코윈테크 - 주가 정보
4월 3일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 .3% 오른 31,150원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 2.09%이며, 시가총액 3,037억 원으로 코스닥 시총 기준 263위 종목입니다.
코윈테크 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 3월 2차전지2차 전지 설비 공급 계약 소식과 지난해 4분기 호실적이 발표되면서 급등세를 보이고 있습니다. 지난해 하반기까지도 투자가 지연되던 2차 전지 전방산업의 투자가 재개되면서 당사를 포함한 주요 2차 전지 업종들의 실적 개선도 예상됩니다. 수급에서는 개인의 꾸준한 매수 유입에, 기관과 외국인은 매수 매도를 반복하는 상황입니다. 예상실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 38,000원으로 설정했습니다. 다만 최근 급등에 따른 부담으로 재 진입 시기는 좀 더 고려하는 게 좋겠습니다.
투자 포인트
1. 국내 2차 전지 제조업체의 해외 현지 투자 사이클이 시작되면서 당사의 실적 성장 전망
2. 세계 최초로 2차 전지 전공정 자동화 시스템 개발 기업으로 후공정 자동화 사업까지 확대
3. 세계 최초 '코발트 프리' 양극재(리튬인산철)를 개발한 탑머티리얼의 인수로 2차 전지 시너지 효과 기대
4. 2023년 하이 망간계 양극재의 샘플 생산 및 테스트, 2024년 본격 양산
5. 주 고객사인 LG에너지솔루션 및 삼성SDI의 수주 증가와 해외 고객사 다변화에 따른 외형 성장
6. 고객사 수주 증가에 대응 위한 설비 투자(전극 설비)로 2022년 하반기부터 생산능력 2배 확대
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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증권사 리포트: 2023년 본격 매출 성장 및 수익성 개선 전망 - 유진투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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