반도체 및 디스플레이 화학 소재 사업을 기반으로 자율주행의 핵심 기술은 V2X 솔루션의 설계에서 생산까지 일괄체계를 구축한 (주)켐트로닉스의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.20 - [기업 분석 및 전망] - 켐트로닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.20 - [기업 분석 및 전망] - 켐트로닉스 (089010) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.02.17 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 켐트로닉스 (089010)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사와 연결회사의 사업부문은 크게 전자 및 화학 사업 부문 그리고 태양광 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전자 사업부문에서는 TV, 모니터, 냉장고, 세탁기 등 주요 가전제품에 적용되는 PCB 모듈(PBA)을 생산, 공급하는 전자부품 사업과 스마트폰, 웨어러블 기기, 전장용 무선 충전 모듈 및 세트 등을 생산, 판매하는 무선충전 사업부가 있습니다. 또한 자율주행 사업부문은 자율주행 및 커넥티드 카 환경에서 핵심 기술인 V2X 통신 단말기 및 자율주행 센서인 ADAS를 기반으로 하는 SVM 등을 개발 및 생산하고 있습니다. 화학 사업부문에는 페이트 및 도료에 적용되는 공업용 케미칼과 반도체 및 디스플레이에 활용되는 케미칼을 개발, 합성 및 정제하는 전자용 케미칼을 제조, 공급하고 있습니다. 디스플레이 사업에서는 모바일, 모니터, 노트북 PC용 등의 Rigid OLED Display Glass를 얇게 깎는 식각 공정 및 스크래치 부분의 Glass를 연마하는 폴리싱 공장이 있습니다. 태양광 사업에서는 종속회사 '에이치에스솔라'를 통해 태양광 발전 사업을 영위하고 있습니다.
지난해 실적에서 전자사업 부문의 매출은 3,264억 원으로 전체 매출액의 52.6%를 차지하였으며, 화학사업에서는 2,937억 원으로 47.3%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 실적은 매출액 6,210억 원으로 전기 대비 10.2% 증가했고, 영업이익은 225억 원으로 41.7% 감소했습니다. 한편 당기순이익은 62억 원을 기록하면서 전년 대비 78.3% 감소한 실적을 나타냈습니다. 세부적으로는 전자사업 부문의 비중이 증가했으나, 화학부문은 반도체 전방산업의 투자 위축에 따른 감소가 있었습니다. 또한 매출 전반은 성장했지만, 원재료 및 물류비 상승 등 비용 부담에 따라 수익성은 부진한 모습을 보였습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 6,350억 원으로 전년 대비 2.3% 증가하고, 영업이익은 271억 원으로 20.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 6,779억 원으로 2023년 대비 6.8% 증가하고, 영업이익은 414억 원으로 52.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 반도체 부문에서는 EUV 공정 증가, 디스플레이 부문에서는 전방산업의 OLED 패널 출하량 증가 그리고 중장기 성장동력인 자율주행 부문의 성장성으로 꾸준한 실적 상승이 예상됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 399억 원이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득과 단기 대여금의 증가로 952억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입이 늘면서 746억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 562억 원으로 전기 대비 51.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 11.1%(469억) 증가한 4,695억 원으로 현금 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 15.6%(432억) 늘어난 3,206억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 2.5% 증가한 1,489억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 94.6%, 부채비율 215.4%, 자기자본비율 31.7%, 자본유보율 1,796.9%를 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 2.18%인 136억 원을 투자하면서 자율주행 기술에 대한 성능 향상, 시제품 제작 및 검증 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
켐트로닉스(089010) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
켐트로닉스 - 주가 정보
4월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.61% 오른 25,800원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 4.45%이며, 시가총액 3,833억 원으로 코스닥 시총 기준 196위 종목입니다.
켐트로닉스 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 시장 불확실성과 전방 산업의 침체에 따라 주가도 하락세를 지속했으나, 올해 들어서 52주 최저가인 12,750원을 기점으로 반등하기 시작하여 최근에는 25,000원 부근에서 거래되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 매수세가 꾸준히 유입되고 있으며, 개인은 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 32,000원으로 설정하였습니다. 반도체 및 디스플레이 시장의 반등이 예상되고 중장기 성장동력인 자율주행 부문에서도 정부 과제를 통한 사업을 충실히 하고 있는 기업입니다. 중장기적 관점에서는 3만 원대 후반까지도 예상할 수 있으나, 시장 불확실성이 지속되는 가운데 보수적인 목표가를 유지합니다.
투자 포인트
1. 국내 유일의 V2X 하드웨어 및 소프트웨어 기술에 대한 일괄 구축 체계 확보
2. 정부 추진 과제로 전국 고속국도에 V2X 인프라 공급 진행 중 (~2024)
3. 자율주행 서비스를 위한 제주도, 세종시 등 지방 정부와 다양한 국책과제 수행
4. ADAS 솔루션이 포함된 SVM 기술 개발 중
5. 디스플레이 세정제 등 식각 소재 국내 시장 점유율 1위로 OLED 적용 분야 확대에 따른 수혜
6. 240억 원 규모 6세대 OLED 식각 설비 투자 결정, 오는 2023년 8월 완공 예정
7. 디스플레이 포토레지스트 핵심 소재인 초고순도 PGMEA 개발 및 양산으로 인한 성장
8. 케미칼(페인트, 도료 등) 사업의 꾸준함으로 안정적인 매출 시현 (전사 매출의 약 35%)
9. TV PBA(PCB 모듈) 국내 시장 점유율 1위 기업으로 안정적인 매출 시현
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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