반도체 및 디스플레이 제조 공정의 핵심 소재인 포토레지스트 사업과 발포제 사업을 선도하는 기업으로 반도체 극자외선(EUV) 공정용 포토레지스트의 개발로 새로운 성장 동력을 확보한 (주)동진쎄미켐의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.19 - [기업 분석 및 전망] - 동진쎄미켐 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.06 - [기업 분석 및 전망] - 동진쎄미켐 (005290) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.28 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 동진쎄미켐 (005290)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 회사 설립 당시 PVC 및 고무 발포제를 국내 최초로 개발하면서 회사의 토대를 마련했으며, 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 적용되는 감광액(Photoresist), 반사방지막, 연마제 등 다양한 첨단 소재를 국산화하면서 성장했습니다. 최근에는 신재생에너지인 연료전지, 태양전지 및 2차 전지 부문에 대한 연구개발을 통해 도전재 슬러리의 상품화에 성공하였으며, 2차 전지 CNT 도전재와 실리콘 음극재의 상품화를 위한 연구 개발을 수행 중에 있습니다. 지난해 실적에서 전자재료 부문의 매출액은 1조 3,128억 원으로 전체 매출액의 90.09%를 차지하였습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 실적은 매출액 1조 4,572억 원으로 전기 대비 25.5% 증가했습니다. 영업이익은 845억(64.1%) 증가한 2,163억이며, 당기순이익은 533억(51.8%) 증가한 1,562억 원을 기록했습니다. 전 부문 고른 성장을 한가운데, 특히 국내전자재료 매출이 전년 대비 32.4% 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1조 1,130억 원으로 지난해 대비 23.6% 감소하고, 영업이익은 1,120억 원으로 48.2% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 1조 1,420억 원으로 2023년 대비 2.6% 증가하고 영업이익은 1,260억 원으로 12.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 반도체 전방산업의 침체가 지속되면서 삼성전자가 공식적으로 메모리 감산을 발표하는 등 출하량 감소에 따른 당사의 매출과 수익성도 부진할 것으로 예상됩니다. 또한 극자외선 공정용 PR의 양산 적용 또한 당분간 본격화하는데 시간이 필요할 것으로 보고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 1,901억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산 및 유무형 자산의 취득 등으로 1,473억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 유출이 발생했으나, 차입금의 차입이 늘면서 102억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 2,805억 원으로 전기 대비 21.3% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 15.9%(1,811억) 증가한 1조 3,743억 원으로 현금성자산, 금융자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 7.7%(483억) 늘어난 6,735억 원으로 단기차입금과 법인세 부채의 증가가 있었습니다. 자본총계는 해외사업환산손실로 유출이 있으나, 당기순이익의 발생으로 총 24.9%(1,398억) 증가한 7,008억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 155.5%, 부채비율 96.1%, 자기자본비율 51%, 자본유보율 2,505.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 사업 현황
당사는 지난 11월 14일 미국 텍사스주 킬린시에 약 920억 원 규모를 투자하면서 공장을 설립한다고 밝혔습니다. 해당 공장은 반도체용 공정재료를 생산할 예정이며, 텍사스 소재 삼성전자 반도체 공장에 공급하게 됩니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 3.69%인 507억 원을 투자하면서 기존 발포제와 반도체 및 디스플레이용 전자재료의 연구 개발과 연료감응형 태양전지 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
동진쎄미켐(005290) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
동진쎄미켐 - 주가 정보
4월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.81% 내린 30,450원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 8.38%이며, 시가총액 1조 5,656억 원으로 코스닥 시총 기준 32위 종목입니다.
동진쎄미켐 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 시장 불확실성과 전방산업의 투자 위축에 따라 하락기조를 보이다가 9월 이후 반등하기 시작하여 한 때 35,000원을 넘었으나 최근 2022년 실적 발표 후 3만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 매도세에 개인은 대량 매수를 하고 있으며, 외국인은 사다 팔다를 반복하는 상황입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 40,000원으로 설정하였습니다. 아직 불확실성이 해소되지는 않았으나, 반도체 산업이 바닥을 찍고 회복세를 보인다는 기대감과 함께 3만 원에서 4만 원 사이 박스권 장세를 예상하고 있습니다.
투자 포인트
1. 극자외선(EUV) 공정용 포토레지스트 개발 및 고객사 성능 평가 통과로 신공장 증설 및 양산 준비
2. 3D NAND용 포토레지스트(KrF), 세계 시장 점유율 1위
3. 반도체 제조용 신너, 국내 시장 점유율 1위
4. 미국 텍사스 킬린시에 1천억 원 규모 반도체 소재 제조용 공장 설립 추진
5. 세계 최초 OLED 포토레지스트 상용화 성공
6. 2차 전지 CNT 도전재 스웨덴 노스볼트 공급 예정 및 음극재 연구 개발 중
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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