40여 년간 축적된 정밀 금형 설계 및 복합 소재 기술을 기반으로 2차 전지용 부품 산업을 선도하는 신흥에스이씨(주)의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.12 - [기업 분석 및 전망] - 신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.01 - [기업 분석 및 전망] - 신흥에스이씨 (243840) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.11 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 신흥에스이씨 (243840)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 2차 전지용 부품을 제조, 공급하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 주요 제품에는 2차 전지의 각형 및 원형 전지의 CAN, Cap ass'y, Pack Module 등과 신규 사업으로 스트립 터미널을 개발, 공급하고 있습니다. 또한 신규 사업으로 폴리머형 스트립 터미널을 생산하고 있습니다. 한편 지난해 전사부문 실적에서 수출은 3,668억 원으로 76.8%, 내수는 1,110억 원으로 23.2%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 매출액은 전기 대비 30.5% 증가한 4,778억 원을 달성했습니다. 영업이익은 310억 원으로 0.2% 감소했고, 당기순이익은 196억 원으로 26.5% 감소한 실적을 나타냈습니다. 매출 성장은 있었으나 인건비, 전력비, 물류비 등 비용 상승과 증설에 따른 고정비 부담이 증가하면서 수익성은 감소했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 5,919억 원으로 전년 대비 23.9% 증가하고, 영업이익은 475억 원으로 53.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 7,597억 원으로 2023년 대비 28.3% 증가하고, 영업이익은 624억 원으로 31.4% 증가할 것으로 전망했습니다. 주력 고객사인 삼성SDI의 미국 공장 건설 등 전기차 시장의 성장과 고객사의 북미 진출 확대에 따른 꾸준한 성장이 예상됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 503억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 748억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입을 통해 754억 원의 현금이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 840억 원으로 전년 대비 144.7% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 21.2%(1,149억) 증가한 6,563억 원으로 현금성 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 38.8%(974억) 늘어난 3,485억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 6% 증가한 3,078억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 94.5%, 부채비율 113.2%, 자기자본비율 46.9%, 자본유보율 1,240.3%를 기록했습니다. 지난해 증설에 따른 차입금이 증가하면서 부채비율이 100%를 넘어섰으나, 수익성이 회복되면서 재무상태의 개선도 이어질 것으로 보고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 설비 투자 현황
당사는 당기 중 총 997억 원 규모의 투자를 통해 해외 현지 법인인 항가리 중대형 각형 생산설비와 말레이시아 원형 CID 설비의 증설을 각각 완료했습니다. 헝가리 공장의 경우 기존 생산라인 1개를 개조했고 2개 생산라인을 추가로 증설을 완료했으며, 말레이시아는 월 2000만 개의 원형 CID 생산능력을 5600만 개까지 늘렸습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 0.69%인 33억 원의 비용을 투자하면서 전기차 관련 다양한 국책 과제 및 자체 연구 개발을 수행하고 있습니다.
신흥에스이씨(243840) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
신흥에스이씨 - 주가 정보
4월 28일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 3.14% 내린 47,850원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 4.22%이며, 시가총액 3,715억 원으로 코스닥 시총 기준 192위 종목입니다.
신흥에스이씨 - 주식 시세
당사의 주가는 올해초 2차 전지 종목에 매수세가 몰리면서 반등을 시작하여 4월 한 때 55,000원을 넘었으나, 최근 조정을 받으면서 4만 원대 후반에서 거래되고 있습니다. 연초 상승세로 거래량도 활발했으나, 최근에는 위축되는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 68,000원으로 설정하였습니다. 최근 조정을 받고 있지만, 지난해 말 997억 원 규모의 해외(헝가리, 말레이시아) 법인의 증설이 마무리되면서 꾸준한 성장세가 예상됩니다.
투자 포인트
1. 헝가리(중대형 각형) 및 말레이시아 (원형CID)현지 법인 설비 투자 (2022년 3분기 완료)에 따른 매출 증대
2. 소형 원형 CID 생산 능력 확대를 위한 오산 공장, 천진 공장 투자로 매출 다변화
3. 말레이시아 현지 법인 증설(소형 원형 및 각형), 2022년 매출 가시화 전망
4. 주 고객사 삼성SDI 헝가리 공장에 1조 투자에 따른 당사의 매출 확대 전망
5. 폴리머형 스트립 터미널 양산 개시로 매출 다각화
6. 2021년 무선 이어폰에 적용되는 NS Ass'y 양산 개시 및 애플 이어폰 향 공급
7. 삼성SDI, 미국 GM과 합작 공장 설립에 따른 중장기 성장
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 만년 디스카운트 해소 국면 - 유진투자증권
증권사 리포트: 수익성 회복과 46파이 모멘텀 기대의 23년 - 삼성증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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