국내 메모리 및 비메모리 반도체 검사용 소켓 시장을 대표하는 기업으로 의료기, 2차 전지 산업으로 성장하는 리노공업(주)의 2023년 1분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.20 - [기업 분석 및 전망] - 리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 4분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.08 - [기업 분석 및 전망] - 리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.12 - [기업 분석 및 전망] - 리노공업 (058470) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.17 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 리노공업 (058470)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 검사용 프로브(LEENO PIN 류)와 반도체 테스트 패키지용 장비의 소모성 부품인 IC TEST 소켓을 국산화하면서 다양한 반도체에 적용할 수 있는 소켓을 짧은 기간 내에 공급할 수 있는 생산 인프라를 구축하고 있습니다. 또한 LEENO PIN과 IC TEST SOCKET에서 축적된 기술력으로 의료기기용 초음파 프로브에 적용되는 부품을 개발, 공급하면서 초음파 진단기 시장에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.
지난 1분기 실적에서 반도체 검사용 부품의 매출액은 428억 원으로 전체 매출액의 87.2%를 차지하였으며, 의료기기용 부품은 62억 원으로 12.8%의 비중을 기록했습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 312억 원으로 63.6%, 내수는 179억 원으로 36.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
지난 1분기 실적에서 매출액은 491억 원으로 전년 동기 대비 45% 감소했습니다. 영업이익은 173억 원으로 54% 감소했으며, 당기순이익은 157억 원으로 49.6% 감소한 실적을 기록했습니다. IT 및 스마트폰 수요 감소에 따른 전방의 주 고객사 들에 대한 재고조정이 지속되면서 당사의 실적도 큰 폭의 감소가 있었습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 2,759억 원으로 전년 대비 14.4% 감소하고, 영업이익은 1,042억 원으로 23.7% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 3,241억 원으로 2023년 대비 17.5% 증가하고, 영업이익은 1,276억 원으로 22.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 애플의 신규 스마트폰 출시로 인한 수혜가 예상되지만, IT 산업의 수요 침체에 따라 긴 안목으로 실적 회복을 봐야 할 것 같습니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 133억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산의 처분 등으로 44억 원이 유입되었습니다. 한편 당분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 484억 원으로 전년 동기 대비 33.3% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 1분기 총자산은 전기보다 1.4% 증가한 5,390억 원이며, 부채총계는 기타 채무(미지급 배당금 등)가 늘면서 총 97.4%(373억) 증가한 756억 원을 기록했습니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 유입이 있었지만, 배당금을 지급하면서 6% 감소한 4,634억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 522.8%, 부채비율 16.3%, 자기자본비율 86%, 자본유보율 6,011.1%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 설비 투자 현황
당사는 지난 11월 16일 2025년까지 총 2,000억 원을 투자해 부산 엘코델타시티로 이전한다고 밝혔습니다. 주요 목적은 생산 라인을 통합해 본사 및 공장을 확장 이전하는 것으로 공사가 완료되면 연간 3천억 원 규모의 생산능력의 확대 및 효율성이 증가할 것을 예상합니다. 이 사업의 일환으로 지난 2022년 12월 755억 원 규모의 토지 매입을 결정했습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 1분기 매출액의 3.79%인 19억 원의 비용을 투입하면서 리노 핀/리노 소켓의 성능 향상을 위한 연구 개발과 의료 기기 분야 등 응용 제품의 연구 개발도 수행하고 있습니다.
리노공업(058470) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
리노공업 - 주가 정보
6월 2일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.31% 내린 130,600원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 38.66%이며, 시가총액 1조 9,907억 원으로 코스닥 시총 기준 16위 종목입니다.
리노공업 - 주식 시세
당사의 주가는 1분기 실적 부진과 2분기 전망도 어두운 가운데 5월 한때 10만 원 부근까지 급락한 이후 최근에는 13만 원 부근에서 거래되고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 개인의 꾸준한 매수 유입으로 상승 반전하고 있으며, 외국인인 매도세를 유지하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 15만 원으로 설정했습니다. 시장 기대치와는 거리가 있는 실적을 시현하면서 어려움을 겪고 있으나, 여전히 30% 중반대의 높은 이익률을 기반으로 실적 바닥론도 확산되는 부분을 고려하여 목표가를 설정했습니다.
투자 포인트
1. 글로벌 반도체 검사용 핀과 소켓 시장 Top 5 기업
2. 반도체 미세화에 따른 소켓 매출 및 수익률 증가(2021년 영업이익률: 41.8%)
3. 5G, 2차 전지, AI, 자율주행, 메타버스 등 첨단산업향 수요 증가
4. 코로나19로 잠시 주춤한 의료기기용 부품 사업의 실적 개선 예상, 미국 내 의료기기 대리점 확대 중
5. 제품의 설계에서 가공까지 일괄 공정 시스템과 내재화로 물류 비용 최적화
6. 2022년 11월 16일, 2000억 원의 투자로 생산 능력 증대 및 생산 라인 통합으로 효율성 제고 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
"리노공업, 2분기에도 저조한 실적 이어질 것…목표가↓"-키움 - 한경
"리노공업, 2분기에도 저조한 실적 이어질 것…목표가↓"-키움
"리노공업, 2분기에도 저조한 실적 이어질 것…목표가↓"-키움, "경기 침체, 고객사 재고 조정이 실적 부진 원인" 목표가 17만원→16만원
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증권사 리포트: 여전히 높은 시장의 눈높이가 부담 - 키움증권
증권사 리포트: 1Q23 Review: 기대치 큰 폭 하회 - 이베스트 투자증권
증권사 리포트: 예상보다 강했던 재고 조정. 그리고 저점 확인 - SK증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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