커패시터(콘덴서) 대장주로서 MLCC, 자동차 전장 및 5G용 커패시터 사업을 선도하는 삼화콘덴서공업(주)의 2023년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.07.25 - [기업 분석 및 전망] - 삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.10 - [기업 분석 및 전망] - 삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.03 - [기업 분석 및 전망] - 삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.28 - [기업 분석 및 전망] - 삼화콘덴서 (001820) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.03.09 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 삼화콘덴서 (001820)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 국내 유일의 콘덴서 종합 메이커로서 특수관계사인 삼화전기가 생산하는 전해콘덴서를 제외한 대부분의 콘덴서를 생산하고 있습니다. 주력 제품에는 전력용 콘덴서(Film Condenser), 적층 세라믹 콘덴서(MLCC), 가전제품 등 일반 전기 전자 제품에 많이 적용되는 단층 세라믹 콘덴서 그리고 차량용 콘덴서인 DC-LINK 등이 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 774억 원으로 전년 동기 대비 15.6% 증가했고, 상반기 누적 매출액은 1,427억 원으로 5.3% 증가했습니다. 영업이익은 91억 원으로 11.4% 감소했으며, 누적 기준으로는 156억 원으로 18.4% 감소한 실적을 거두었습니다. 세부적으로는 IT 부문 MLCC의 부진이 지속되고 있으나, 자동차 전장 향 수요가 증가하면서 실적 보전이 되고 있습니다. 또한 차량용 콘덴서인 DC-LINK의 수요가 큰 폭으로 증가하면서 전년 대비 90% 가까운 성장을 나타냈습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 2,914억 원으로 전년 대비 10.6% 증가하고, 영업이익은 331억 원으로 8.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 3,268억 원으로 2023년 대비 12.1% 증가하고, 영업이익은 411억 원으로 24.2% 증가할 것으로 전망했습니다. MLCC 부문은 2분기부터 가동률이 상승하고 있으며, 자동차 전장용 MLCC와 DC-LINK 매출은 고객사 적용 차종의 확대로 꾸준한 성장을 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생으로 127억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산 및 유형자산의 증가로 338억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 67억 원의 유출이 있었습니다. 한편 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 300억 원으로 전년 동기 대비 47.8% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 상반기 총자산은 전기보다 9%(259억) 증가한 3,133억 원으로 매출채권, 금융상품 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 12.5%(77억) 늘어난 698억 원으로 매입채무 등의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 금융상품의 평가손익이 발생하면서 총 8%(181억) 증가한 2,436억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 295.1%, 부채비율 28.6%, 자기자본비율 77.7%, 자본유보율 2,083.7%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 올해 176억 원의 설비 투자를 계획하고 있으며, 당기 중 72억 원의 투자를 진행했습니다. 차량용 부품의 수요 증가에 따른 증설이 진행 중인 것으로 파악됩니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 0.97%인 14억 원의 비용을 투입하면서 다음과 같은 연구 개발을 수행하고 있습니다.
(가) 데이터센터용 Super Capacitor Module 개발
(나) Hybrid-Battery Capacitor 개발
(다) 그래핀을 적용한 에너지 저장장치
(라) SVC, FSC, HVDC System 전력용 콘덴서 개발
(마) MLCC 산업용, 고압용 제품 개발, 80nm 소재 개발
(바) Hybrid, 전기자동차용 콘덴서 모듈 개발
(사) 내장형 캐패시터용 고신뢰성 복합체 및 MLCC 개발
(아) 슈도-전기이중층커패시터(Pseudo-EDLC)와 하이브리드-전기이중층커패시터(Hybrid-EDLC)의 나노 복합 전극재료 개발
삼화콘덴서(001820) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
삼화콘덴서 - 주가 정보
10월 23일 당사의 주가는 전 거래일보다 1.69% 내린 34,950원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.76%이며, 시가총액 3,633억 원으로 코스피 시총 기준 407위 종목입니다.
삼화콘덴서 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 2분기까지 자동차 전장 부문의 성장성으로 4만 원대를 유지했으나, 이후 시장 외적인 불확실성이 커지면서 하락하여 최근에는 3만 원대 중반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 42,000원으로 설정하였습니다. 중동 분쟁으로 인한 유가 급등 등 새로운 변수가 글로벌 시장의 불확실성을 키우는 와중에 보수적인 목표가로 접근할 예정입니다.
투자 포인트
1. 전기차를 비롯한 친환경 자동차의 성장으로 전장용 부품인 MLCC, DCLC의 수요 증가
2. 가전제품 등 전기, 전자 제품의 꾸준한 수요에 따른 DCC의 안정적 매출
3. 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 반도체 고객사 및 현대/기아차, 테슬라 등 고객사 확보
4. 2022년 1월, 테슬라 향 MLCC 공급 개시로 자동차 전장용 MLCC, DCLC의 꾸준한 성장 전망
5. 독일 자동차 부품업체 비테스코의 부품 공급업체 선정에 따른 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 전장용 MLCC 및 DCLC 매출이 성장의 원동력 - 하이투자증권
증권사 리포트: 가동률 회복 - SK증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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