국내 최대 LED 제조 업체로서 세계 시장 점유율 3위, UV LED 시장 점유율 1위 기술력을 바탕으로 자동차 전장, 디스플레이 및 메타버스 산업을 선도하는 서울반도체(주)의 2023년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.07.21 - [기업 분석 및 전망] - 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.20 - [기업 분석 및 전망] - 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.04 - [기업 분석 및 전망] - 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.28 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 서울반도체 (046890)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 LED(광반도체, Light Emitting Diode)의 제조 및 판매를 전문으로 하는 기업으로서 구체적으로는 소자 제작 업체로부터 조달받은 칩을 패키징하여 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. LED가 적용되는 산업 분야는 주로 조명, 자동차 전장, 디스플레이 및 모바일 그리고 UV/IR LED 등이 있습니다. 한편 당사의 LED 제조는 주로 본사 및 서울바이오시스, 광명반도체, 베트남 현지 법인 등에서 이루어지며, 판매는 국내를 비롯한 중국, 독일, 일본 등지를 통해 공급되고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 2,552억 원으로 전년 동기 대비 13.1% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 4,798억 원으로 17.4% 감소했습니다. 영업이익은 2분기에는 -21억 원, 누적 기준으로는 -166억 원으로 적자를 시현했습니다. 베트남 공장의 대규모 투자에 따른 비용 부담과 LED 전방산업의 둔화로 실적 부진이 이어지고 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1조 330억 원으로 전년 대비 6.9% 감소하고, 영업이익은 -99억 원으로 3분기부터 흑자 전환하면서 지난해 대비 적자폭을 축소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 1조 1,559억 원으로 2023년 대비 11.9% 증가하고, 영업이익은 324억 원으로 흑자 전환을 전망하고 있습니다. 주 고객사들의 재고 수준 하락, 유럽 특허 소송의 승소로 인한 매출 증대, 디스플레이 대형화 그리고 자동차 전장 부문의 성장 등으로 꾸준한 실적 성장세를 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 344억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 193억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 521억 원이 유출되었습니다. 당분기 말 기준 현금성 자산은 422억 원으로 전년 동기 대비 14.7% 감소한 수준입니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 3.2% 감소한 1조 2,484억 원이며, 부채총계는 3.3% 줄어든 4,974억 원을 기록했습니다. 자본총계는 해외사업 환산이익으로 유입이 있었으나, 당기순손실과 배당금의 지급으로 유출이 발생하면서 3.2%(245억) 줄어든 7,511억 원을 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 9.1%인 435억 원 규모의 투자를 통해 LED를 중심으로 한 성능 개선 및 선행 제품의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
서울반도체(046890) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
서울반도체 - 주가 정보
10월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.2% 오른 10,270원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 12.72%이며, 시가총액 5,988억 원으로 코스닥 시총 기준 100위 종목입니다.
서울반도체 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 5월 유럽 LED 특허 소송에서 승소 판결이 나면서 이에 따른 수혜가 기대된다는 소식에 급등했으나, 이후 시장 외적인 불확실성이 커지면서 반락하여 최근에는 1만 원 부근에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표 주가는 15,000원으로 설정하였습니다. 유럽 특허 소송 결과에 따른 매출 확대, 자동차 전장 부문의 성장 등으로 당분간 꾸준한 실적 회복세가 예상됩니다. 또한 IT 부문의 고객사 재고 조정이 마무리되면서 수익성 개선에 따른 기대감도 있습니다.
투자 포인트
1. LED 제조 원가를 30% 낮추는 WICOP 등 9가지 신기술 세계 최초 개발
2. 글로벌 Top 3 LED 업체, 광반도체 LED 시장점유율 세계 3위, 국내 LED 시장 점유율 20%
3. 조명 시장향 LED 보급률 30%로 꾸준한 성장
4. 디스플레이 고도화 및 메타버스 사업의 성장으로 Mini LED, Micro LED 시장 성장
5. 2023년 5월, 유럽 LED 특허 침해 소송에서 승소, 다수의 LED 업체 제품 판매 금지로 인한 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
'수백억 적자'서울반도체, 반전 드라마?…하반기 열쇠는 이것 - 머니투데이
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발광다이오드(LED)를 생산하는 광반도체 전문 기업 서울반도체가 하반기 실적 반등을 노린다. 지난해부터 4개 분기 연속 적자를 냈으나, 장비 가동률을 확대하고 꾸준한 원가 절감 노력으로 올해
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서울반도체, 3분기 매출 2839억…전년比 소폭 상승 - 뉴시스
서울반도체, 3분기 매출 2839억…전년比 소폭 상승
[서울=뉴시스] 동효정 기자 = 광반도체 전문 기업 서울반도체의 올해 3분기 잠정 매출액이 2839억원을 기록했다
www.newsis.com
증권사 리포트: LED, 신성장 주체가 필요 - 대신증권
증권사 리포트: 전 부문 외형 성장세로 전환 - 하나증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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