반도체 및 디스플레이 제조용 설비 기술을 기반으로 2차 전지 사업으로 확대, 성장하는 (주)나인테크의 2023년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.05.02 - [기업 분석 및 전망] - 나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.30 - [기업 분석 및 전망] - 나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 나인테크 (267320) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.18 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 나인테크 (267320)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업부문은 크게 2차 전지 제조용 장비와 디스플레이 제조용 장비의 개발 및 공급으로 구분할 수 있으며, 기타 고객사 요구에 따른 자동화 설비 등을 수행하고 있습니다. 2차 전지 장비에는 노칭 된 단위 극판을 합착하는 Lamination 공정과 2차 전지의 용량에 맞게 일정한 수량을 적층 하는 Stacking 장비를 갖추고 있습니다. 디스플레이 제조용 장비에는 국내 최초로 10.5세대 대면적 OLED 패널 이송장치를 개발하는 등 공정과 공정을 연결해 주는 설비와 디스플레이 패널의 이물질을 제거하는 Wet Station 등을 생산하고 있습니다. 또한 지난 1분기 중 군수용 리튬이온 이차전지, 충전기 및 에너지 저장장치를 개발, 생산하는 ㈜탈로스의 지분 61.9%를 취득하면서 종속회사로 편입했습니다.
지난 상반기 실적에서 2차 전지 부문의 매출액은 421억 원으로 전체 매출액의 79.2%를 차지하였으며, 디스플레이는 65억 원으로 11.1%, 반도체 부문은 21억 원으로 3.2%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 322억 원으로 118.9% 증가했고, 상반기 누적 매출액은 650억 원으로 61.9% 증가했습니다. 영업이익은 2분기에는 1억 원으로 88.5% 감소했고, 누적 기준으로는 6억 원으로 68.8% 감소한 실적을 거두었습니다. 세부적으로는 2차 전지 라미네이션(YoY, +210%), 스태킹(YoY, 31.3%) 수요 증가로 전사 실적을 견인하였으며, 디스플레이 부문은 매출이 감소했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1,376억 원으로 전년 대비 54.9% 증가하고, 영업이익은 51억 원으로 지난해와 유사한 실적을 추정했습니다. 2024년에는 매출액 2,434억 원으로 2023년 대비 76.9% 증가하고, 영업이익은 252억 원으로 394% 증가할 것으로 전망했습니다. 주력 제품인 라미네이터와 스태킹은 LG엔솔 향 수요가 지속적인 증가세를 보일 것으로 기대하고 있습니다. 또한 자회사 탈로스를 통해 방위 산업용 2차 전지 및 충전기 공급 사업과 함께 폐배터리 재사용 분야의 진출도 예상됩니다. 또한 본사의 장비 부문에서 폐배터리 전처리 장비가 현재 고객사(에너지머티리얼즈)에서 파일럿 테스트를 진행 중에 있어 향후 공급을 통한 매출을 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 61억 원의 현금 유출이 발생했으며, 투자활동에서는 유형 자산의 취득 등으로 293억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 장단기 차입금의 차입과 유상증자를 통해 271억 원의 유입이 발생했습니다. 한편 당기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 76억 원으로 전년 동기 대비 59.5% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 22.7%(326억) 증가한 1,762억 원으로 매출채권, 기타유동자산(선급금) 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 15.8%(181억) 늘어난 1,327억 원으로 장간기 차입금 및 전환사채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 전환사채의 전환 및 유상증자 등의 발생으로 50.3%(146억) 증가한 435억 원을 기록했습니다.
나인테크(267320) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
나인테크 - 주가 정보
10월 30일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.44% 오른 3,170원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.59%이며, 시가 총액 1,384억 원으로 코스닥 시총 기준 543위 종목입니다.
나인테크 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 8월 2차전지의 핵심 신소재로 관심을 받고 있는 맥신 관련주로 묶이면서 한 때 6천 원 넘게 급등했으나, 반락했습니다. 올해 당사의 주가는 3천 원대에서 등락을 거듭하는 모습입니다. 최근 수급에서는 기관의 참여가 미미한 상태에서 개인과 외국인의 공방으로 거래가 형성되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표 주가는 4,500원으로 설정하였습니다. 2차 전지 관련 종목은 테마성 투자보다는 중기적 시각을 가지고 투자에 임할 예정입니다.
투자 포인트
1. 주 고객사인 LG에너지솔루션에 라미네이션 및 스태킹 장비 메인 공급사
2. 2025년까지 주 고객사 LG에너지솔루션의 CAPA 확대에 따른 수혜 전망
3. 2차전지 주 고객사인 LG에너지솔루션의 캐파 확대에 따른 수요 증가
4. 2차 전지 활성화 장비 개발과 배터리 및 충전지 전문 기업 탈로스 인수로 사업 확대
5. 신규 제품인 반도체 반도체 습식 장비, 식각용 포커스 링의 개발로 매출처 다변화
6. LG소재기술원과 프리미엄 가전용 열전 소자의 공동 개발로 향후 매출 다각화 기여 전망
7. 2021년, 국책과제인 전고체 배터리 제조장비 주관 연구개발 기관으로 선정되면서 미래 성장 동력 확보
8. OLED 전방 산업(국내, 중국 BOE, TIANMA 등)의 투자 확대에 따른 수주 증가 전망
9. 자회사 탈로스, 2023년 연내 코스닥 이전상장 추진
10. 2차 전지용 핵심 소재인 신소재 맥신 연구 개발
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증권사 리포트: M&A를 통한 신사업 추진 속에 2024년 최대 실적 달성 기대 - 유진투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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