OLED 디스플레이 소재 사업을 기반으로 반도체 및 2차 전자 소재 사업으로 확장하는 (주)덕산테코피아의 2023년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.05.27 - [기업 분석 및 전망] - 덕산테코피아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.25 - [기업 분석 및 전망] - 덕산테코피아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.17 - [기업 분석 및 전망] - 덕산테코피아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.05 - [기업 분석 및 전망] - 덕산테코피아 (317330) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.29 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 덕산테코피아 (317330)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 소재 및 OLED 유기재료를 주요 사업으로 하고 있으며 최근 신규 성장 동력으로 자회사인 덕산일렉테라 지분 50.4%를 인수하면서 2차 전지 소재 사업을 수행하고 있습니다. OLED 유기재료에는 OLED 발광재료 중간체를 생산하고 있으며, 유무기 합성을 전문으로 하는 Fine Chemical 부문과 반도체용 증착 소재(Precursor) 및 합성수지용 고분자 촉매 등 전자재료 소재의 유, 무기 합성을 전문으로 하는 반도체 부문이 있습니다. 또한 2차 전지 부문에는 전해액 첨가제를 전문으로 생산하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 271억 원으로 전년 동기 대비 8.3% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 507억 원으로 13.2% 감소했습니다. 영업이익은 2분기에는 9억 원으로 -74.2%, 누적 기준으로는 8억 원으로 -87.5%를 기록했습니다. 전방산업의 실적 부진이 지속되는 가운데 2차 전지 전해액, 첨가제 사업 준비를 위한 비용 부담이 가중되면서 수익성도 크게 하락한 상황입니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실의 발생 등으로 17억 원의 현금 유출이 발생했고, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 금융상품의 증가 등으로 1,008억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 장단기 차입금의 차입과 상환 우선주의 발행을 통해 1,180억 원이 유입되었습니다. 한편 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 435억 원으로 전년 동기 대비 26.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 상반기 총자산은 전기보다 42.3%(1,263억) 증가한 4,248억 원으로 현금성 자산, 금융 상품, 재고 자산 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 134.6%(1,282억) 늘어난 2,235억 원으로 유동성 채무 및 차입금 등의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생으로 1% 감소한 2,013억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 124.4%, 부채비율 111%, 자기자본비율 47.4%, 자본유보율 1,962.8%를 기록했습니다. 전반적으로 실적 부진 상황 하에 신규사업을 위한 부채 비중이 증가하는 시기입니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 현재 2차 전지 전해액 첨가제의 양산에 대비하기 위한 신규 공장을 증설 중에 있습니다. 반도체 부문 또한 신규 제품의 양산을 위해 증설을 진행 중에 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 12%인 61억 원의 비용을 투입하면서 2차 전지와 반도체 및 디스플레이 소재의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
덕산테코피아(317330) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
덕산테코피아 - 주가 정보
11월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.73% 내린 18,230원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.53%이며, 시가총액 3,350억 원으로 코스닥 시총 기준 211위 종목입니다.
덕산테코피아 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 2분기 중 2차전지(LFP) 전해액 첨가제 본격 양산 소식이 나오면서 급등하여 한 때 2만 원대 중반까지 올랐으나, 이후 1만 원대 초반까지 반락 후 최근에는 1만 원 후반에서 거래되고 있습니다. 반도체 전방 산업의 회복과 2차 전지 LFP 배터리의 전해액 첨가제의 지속적인 증설로 향후 실적 전망이 긍정적입니다. 시장 외적인 변동성으로 단기적으로는 지난 목표가인 22,000원을 유지할 예정입니다.
투자 포인트
1. 국내 반도체 전방산업의 소재 국산화 수요에 따른 중장기 성장
2. 반도체 신규 제품(Si, Metal Precursor)의 양산화로 매출 확대
3. 2차 전지 전해액 첨가제 증설 위한 상반기 872억 원 투자, 미국 현지법인 9,500만 달러 대규모 투자
4. LG엔솔, 삼성SDI, SK이노베이션, CATL, 파나소닉 등 글로벌 배터리 제조사를 고객사로 확보
5. 국내 배터리 제조사의 LFP 배터리 생산 계획에 따른 수혜
6. 전극일체형 무분리막 전고체 배터리 개발 모니터링
7. 삼성디스플레이, LG디스플레이, BOE 등 글로벌 디스플레이 제조사 확보로 안정적 실적 전망
8. OLED 고순도 유기재로 등 신규 제품 및 기존 제품 수요 증가에 따른 증설 진행
9. OLED TV 시장 회복 및 애플 아이패드 출시에 따른 수혜
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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